14 Классификация затрат на производство и реализацию продукции.

На практике в целях анализа, учета и планирования всего многообразия затрат, входящих в себестоимость продукции, применяются две взаимодополняющие классификации: поэлементная и калькуляционная.
Однородные по своему экономическому содержанию затраты называются экономическими элементами независимо от того, где они расходуются и на какие цели.
Все затраты, образующие себестоимость продукции, группируются в связи с их экономическим содержанием по следующим элементам:
- материальные затраты (за вычетом стоимости возвратных отходов);
- затраты на оплату труда;
- отчисления на социальные нужды;
- амортизация основных фондов;
- прочие затраты.
К материальным затратам относятся: сырьё и основные материалы, в том числе покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия; вспомогательные материалы; топливо и энергия; износ малоценных и быстроизнашивающихся предметов и др.
Отчисления на социальные нужды осуществляются по определенным нормативам от фонда оплаты труда (в Пенсионный фонд, в Фонд занятости, в Фонд обязательного медицинского страхования).
К амортизации основных фондов относятся все амортизационные отчисления по основным средствам за отчетный период.
Прочие затраты - это платежи по процентам, износ нематериальных активов, командировочные расходы, представительские расходы, расходы на рекламу, расходы на подготовку кадров и др.
Классификация затрат по экономическим элементам служит для определения заданий по снижению себестоимости продукции, расчета потребностей в оборотных средствах, расчета сметы затрат, а также для экономического обоснования инвестиций.
Для внутрипроизводственного планирования и выявления резервов снижения себестоимости продукции необходимо знать не только общую сумму затрат каждого предприятия по тому или иному экономическому элементу, но и величину расходов в зависимости от места их возникновения. Такую возможность дает классификация затрат по калькуляционным статьям.
Для исчисления себестоимости отдельных видов продукции затраты предприятия группируются по статьям калькуляции.
Основными положениями  по планированию, учету и калькулированию себестоимости продукции на промышленных предприятиях установлена типовая группировка затрат по статьям калькуляции, которую можно представить в следующем виде:
1. Сырьё и материалы.
2. Возвратные отходы (вычитаются).
3. Покупные изделия, полуфабрикаты и услуги производственного характера сторонних предприятий и организаций.
4. Топливо и энергия на технологические цели.
5. Заработная плата производственных рабочих.
6. Отчисления на социальные нужды.
7. Расходы на подготовку и освоение производства.
8. Общепроизводственные расходы
9. Общехозяйственные расходы.
10. Потери от брака
11. Прочие производственные расходы
12. Коммерческие расходы.
Итого первых 11 статей образует производственную себестоимость продукции, итог всех 12 статей – полную себестоимость продукции.
В состав коммерческих расходов включают: расходы на тару и упаковку; расходы на транспортировку продукции; затраты на рекламу; прочие расходы по сбыту.
Общепроизводственные и общехозяйственные расходы относятся к накладным расходам. Общепроизводственные накладные расходы – это расходы на обслуживание и управление производством (расходы на содержание и эксплуатацию оборудования, цеховые расходы на управление). Общехозяйственные накладные расходы связаны с функцией руководства, управления, которые осуществляются в рамках предприятия, компании, фирмы в целом (административно– управленческие расходы, налоги, обязательные платежи, отчисления).

15 Факторы и пути снижения себестоимости продукции. Экономическая оценка основных факторов.
Классиф-я по экономич. эл-там исп-ся для опред-я и поддержания оптимального соотношения между первородными экономическими затратами, живым и овеществленным трудом, соотношения потребляемых ресурсов. Экономич. эл-ты затрат - это экономически первородные, более неделимые, нерасщепляемые затраты.
Статьи калькуляции, наоборот, состоят из разнородных в экономич. смысле затрат. Каждая статья калькуляции включает все экономические элементы затрат.
Классиф-ция затрат на с/сть продукции по статьям калькуляции позволяет выявить конкретный объект и место осуществления затрат, определить себестоимость единицы продукции, прибыль, рентабельность продукции и пр-ва.
Состав с/стипо экономическим элементам затрат (смета затрат на пр-во)
1. Сырье и основные материалы.
2. Вспомогательные материалы.
3. Топливо со стороны.
4. Энергия со стороны.
5. Заработная плата всех работников.
6. Начисления на заработную плату.
7. Амортизация.
8. Прочие денежные расходы.
Статья калькуляции в обобщенном виде представляет:
1. Сырье и основные материалы за вычетом годных отходов.
2. Вспомогательные материалы.
3. Топливо на технологические цели.
4. Энергия на технологические цели.
5. Заработная плата рабочих основного пр-ва.
6. Начисления на заработную плату.
7. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования.
8. Цеховые расходы.
Итого цеховая себестоимость
9. Общезаводские расходы.
Итого пр-венная себестоимость
10. Внепр-венные (коммерческие) расходы.
11. Полная себестоимость.
Выделяют два направления снижения себестоимости продукции.
Первое представляет собой снижение условно-переменных затрат. Оно, в свою очередь, состоит из двух частей:
- улучшение использования условно-переменных материальных затрат (сырья, материалов, покупных комплектующих изделий и полуфабрикатов, топлива и энергии на технологические цели);
- повышение эффективности использования условно-переменных трудовых затрат (рост производительности труда и улучшение использования рабочего времени).
Второе - это снижение условно-постоянных затрат (сокращение расходов на содержание и эксплуатацию машин и оборудования, общецеховых и общехозяйственных расходов, расходов на реализацию)
В основе формирования затрат на производство продукции и, в частности, условно-переменных материальных затрат, должно лежать их научно обоснованное калькулирование по нормам, обусловленным техническими, технологическими, конструкторскими и другими характеристиками и особенностями вырабатываемой продукции.
Резервы снижения уровня условно-постоянных затрат (затрат по комплексным статьям себестоимости) выявляются и обобщаются на основе изучения их динамики, а также проведения факторного анализа по каждой статье расходов на содержание и эксплуатацию машин и оборудования, общецеховых и общехозяйственных расходов, расходов на реализацию. Изменение объема производимой продукции ведет к относительному изменению условно-постоянных расходов.

16 Сущность, формирование и распределение прибыли на предприятии.
Прибыль — это часть чистого дохода общества, создаваемая на предприятии и совместно используемая предприятием, государственными и муниципальными органами. Прибыль в отраслевой экономике - разность между валовыми доходами и расходами. Формирование приб.: Выручка от реал. – с/с = валовая приб. – коммерч. и упр-е расх. = приб. от продаж – сальдо операц. и внереализ. доходов и расх. = приб. до налогооблож. – налог = чистая приб. Распределение приб.: в фонд накопл. и фонд потребл.
Пути роста прибыли в рамках отраслевой экономики в общем виде следующие:
1. Всемирное увеличение объема пр-ва и реализации продукции на основе хорошо поставленного маркетинга, максимального использования наличных пр-венных мощностей, а при необходимости их расширение.
2. Снижение себестоимости продукции по всем элементам затрат и статьям калькуляции.
3. Проведение грамотной, научно-обоснованной ценовой политики в условиях рынка.
4. Осуществление прогрессивных структурных сдвигов в сторону увеличения доли более рентабельных, прибыльных видов продукции при наличии спроса на них и хорошо поставленном маркетинге.

17 Рентабельность производства и пути ее повышения.

Как отмечено выше, прибыль является итоговым показателем деятельности предприятий отрасли. Это также важнейший экономический показатель. Однако прибыль не показывает, не характеризует какой ценой она достигнута, какими размерами средств. В прибыли не отражен размер производственного потенциала, с помощью которого она получена.
Для соизмерения размера прибыли и величины использованных средств для ее достижения в отраслевой экономике используется показатель рентабельности производства.
Рентабельность производства является наиболее обобщающим, качественным показателем экономической эффективности производства, эффективности функционирования предприятий отрасли. Рентабельность производства как раз соизмеряет величину полученной прибыли с размерами тех средств - основных фондов и оборотных средств, с помощью которых она получена. Эти использованные в производстве средства для получения известной прибыли являются как бы ее ценой. И чем ниже эта цена, т.е. чем меньше затребованных средств при той же величине полученной прибыли, тем, разумеется, эффективнее производство, а предприятие функционирует с большим эффектом. Все изложенное верно при отсутствии фиксированной рентабельности, утверждаемой в ряде регионов для поддержания определенного уровня цены. Со временем этого не должно быть.
Рентабельность производства в самом общем виде в отраслевой экономике определяют как:

где Р - рентабельность, %
П - сумма прибыли, руб.
ОФ - стоимость основных фондов, руб.
ОС - стоимость оборотных средств, руб.
Период функционирования  предприятия может быть разным - месяц, квартал, год, а посему стоимость основных фондов и оборотных средств исчисляют в среднем значении. Рентабельность производства можно вообще определить в любом диапазоне времени, в любой период целевого функционирования, чтобы знать эффективность проведенных производственных операций. Как правило, при стабильном функционировании она исчисляется за квартал и за год.
В отраслевой экономике различают рентабельность производства общую и расчетную. Общая рентабельность практически совпадает с ранее определенной рентабельностью:

Прибыль принимается в виде общей, балансовой суммы, а стоимость оборотных средств определялась до нормируемой ее части, что неверно. Надо принимать в расчет всю использованную стоимость оборотных средств - собственных и заемных.
Расчетная рентабельность как показатель эффективности потеряла смысл и по существу не имеет какого-либо практического значения. Он может только характеризовать, какой ценой, размерами каких средств получена прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.
Гораздо больший интерес представляет показатель рентабельности продукции, исчисленный как отношение прибыли к полной себестоимости продукции:

где Ри - рентабельность продукции, %
П - прибыль от реализации продукции, руб.
Сп - полная себестоимость продукции, руб.
Если изделие одно, то формула принимает вид:

где Ц - цена единицы изделия
Сп - полная себестоимость единицы данного изделия.
А рентабельность всей реализованной (произведенной) продукции исчисляется как отношение всей полученной прибыли от реализации продукции к  полной себестоимости реализованной продукции.
Этот показатель очень важен для принятия текущих и стратегических решений. Указанный показатель в ходе анализа показывает рентабельность или убыточность производимой продукции, степень их рентабельности и убыточности. В рынке, где цель предпринимательской деятельности - получение максимума прибыли, предприятие после такого анализа должно принять соответствующее решение - избавиться от убыточных и малорентабельных изделий и, наоборот, увеличить высокорентабельные виды продукции. Если же отрасль дотационная или отдельные изделия дотируются, то следует сделать определенные корректировки.
Анализ рентабельности отдельных видов продукции, а также всей совокупности её, поможет выявить внутренние резервы снижения себестоимости продукции, пути повышения качества продукции для возможного соответствующего увеличения цен, что в любом случае повысит рентабельность продукции, а значит улучшить Финансовое, социально-экономическое положение предприятия отрасли.
Как видно из общей формулы рентабельности производства
факторами роста её будут:
1. Величина прибыли
2. Стоимость и эффективность использования основных фондов.
3. Стоимость и эффективность использования оборотных средств
Чем выше прибыль, чем с меньшей стоимостью основных фондов и оборотных средств она достигнута и более эффективно они используются, тем выше рентабельность производства, а значит выше экономическая эффективность функционирования отрасли. И наоборот.
Таким образом, из факторов рентабельности производства следуют и основные пути её повышения.
В отраслевой экономике к наиболее обобщающим путям повышения рентабельности производства относятся следующие.
1. Все пути, повышающие сумму прибыли.
2. Все пути, улучшающие эффективность использования основных фондов.
3. Все пути, улучшающие эффективность использования оборотных средств.
В экономической практике используются множество специфических показателей  рентабельности. Все они играют в экономике  определенную роль. Однако для отраслевой экономики, для общего взгляда на экономические процессы изложенные здесь показатели вполне достаточны и верны.

18 Сущность и функции цены. Формирование цены на предприятии.
Цена - это денежное выражение стоимости товара. Цена - важнейший фактор эффективности функционирования отрасли.
Функции: 1. Учетная (характеризует деятельность пр-я, величину издержек) 2.Стимулирующая 3. Распределительная (налоги) 4. Балансирование спроса и предложения 5. Средство рац-го размещения пр-ва.
Формирование цены: Полная с/с + Прибыль = Оптовая Ц. + НДС = Оптово-отпускная Ц. + Оптовая (посредническая) надбавка = Оптово-закупочная Ц. + Торговая надбавка = Розничная Ц.
В зависимости от степени свободы конкуренции различают 4 основных типа рынка: 1 свободная конкуренция; 2 монополистическая конкуренция; 3 олигополия (олигопсония); 4 монополия (монопсония).
При рынке с совершенной конкуренцией цены формируются под воздействием спроса и предложения. Чистый монополист диктует цену, так как он контролирует предложение в отрасли.

19 Сущность и содержание инновационной деятельности предприятия
Под инновациями в широком смысле понимается прибыльное (рентабельное) использование новшеств в виде новых технологий, видов продукции и услуг, организационно-технических и социально-экономических решений производственного, финансового, коммерческого, административного или иного характера.

Период времени от зарождения идеи, создания и распространения новшества и до его использования принято называть жизненным циклом инновации. С учетом последовательности проведения работ жизненный цикл инноваций рассматривается как инновационный процесс.
В мировой практике принято различать научную (научно-исследовательскую), научно-техническую деятельность, а также экспериментальные (опытно-конструкторские) разработки.

Научная (научно-исследовательская) деятельность направлена на получение, распространение и применение новых знаний, в том числе:
• фундаментальные научные исследования — экспериментальная и теоретическая деятельность, ориентированная на получение новых знаний об основных закономерностях развития природы и общества;
• прикладные научные исследования — научная деятельность, направленная на достижение практических результатов и решение конкретных задач.

Научно-техническая деятельность имеет целью получение, распространение и применение новых знаний в сфере решения технологических, инженерных, экономических, социальных и гуманитарных проблем, обеспечение функционирования науки, техники и производства как единой системы.

В ходе осуществления предпринимательской деятельности предприниматель выполняет разнообразные функции, основными из которых являются:
• определение целей, задач, проблем, стоящих перед фирмой;
• рациональное размещение капитала и средств фирмы;
• эффективное использование материальных, трудовых, финансовых ресурсов;
• создание условий, в которых персонал фирмы достигал бы намеченных результатов;
• контроль над использованием вложенных средств;
• преодоление косности и рутины во внешней среде предпринимательства;
• творческое решение нестандартных ситуаций;
• организация рекламы: формирование имиджа фирмы;
• контроль над осуществлением сделок и др.
Различают следующие виды инноваций:
• по степени радикальности (новизны): базисные инновации, которые реализуют крупные изобретения и становятся основой формирования новых поколений и направлений развития техники; улучшающие инновации, обычно реализующие мелкие и средние изобретения и преобладающие на этапах распространения и стабильного развития научно-технического цикла; псевдоинновации, направленные на частичное улучшение устаревших поколений техники и технологии;
• по характеру применения: продуктивные инновации, ориентированные на производство и использование новых продуктов; технологические инновации, нацеленные на создание и применение новой технологии; социальные, ориентированные на построение и функционирование новых структур; комплексные, представляющие единство нескольких видов изменений; рыночные, позволяющие реализовать потребности в продуктах, услугах на новых рынках;
• по стимулу появления (источнику): инновации, вызванные развитием науки и техники; инновации, вызванные потребностями производства; инновации, вызванные потребностями рынка;
• по роли в воспроизводственном процессе: инновации потребительские; инновации инвестиционные;
• по масштабу: инновации сложные (синтетические); инновации простые.

Сущность инновационного предпринимательства. Необходимость формирования инновационной деятельности обусловлена:
• усилением интенсивных факторов развития производства, которые способствуют применению научно-технического прогресса во всех сферах экономической деятельности;
• определяющей ролью науки в повышении эффективности разработки и внедрения новой техники;
• необходимостью существенного сокращения сроков создания, освоения новой техники: повышением технического уровня производства:
• необходимостью развития массового творчества изобретателей и рационализаторов;
• спецификой процесса научно-технического производства: неопределенность затрат и результатов, ярко выраженная многовариантность исследований, риск и возможность отрицательных результатов;
• увеличением затрат и ухудшением экономических показателей предприятий при освоении новой продукции;
• быстрым моральным старением техники и технологии;
• объективной необходимостью ускоренного внедрения новой техники и технологии и т. д.

Выше было указано, что в экономической литературе выделяются три основных вида инновационного предпринимательства:
• инновация продукции;
• инновация технологии;
• социальные инновации.

20 Сущность и содержание инвестиционной деятельности
Инвестиции (от англ. investments) — это долгосрочное вложение капитала с целью получения дохода и прибыли. При этом под выгодой необходимо понимать не только получение предприятием дополнительной прибыли, но и сохранение достигнутого уровня рентабельности, снижение возможных убытков, расширение круга клиентов, завоевание новых рынков сбыта продукции и услуг, победа в конкурентной борьбе и т. п.

Различают реальные (капитальные) и финансовые (портфельные) инвестиции.

Реальные инвестиции — это вложение денег в капитальное строительство, расширение и развитие производства, создание новых основных фондов, реконструкцию старых фондов или их техническое перевооружение, формирование кадров предприятия, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки. Инвестирование в материальную сферу является чрезвычайно важным для предприятий реального сектора, так как обеспечивает стабильное развитие их производственной деятельности.

Финансовые инвестиции — это приобретение ценных бумаг, акций, облигаций, иных финансовых инструментов, вложение денег на депозитные счета в банках под проценты. При отсутствии проекта и возможностей капитальных вложений прибегают к финансовым инвестициям. Например, компания может приобрести контрольный пакет акций перспективного предприятия, благодаря которому сможет оказывать прямое влияние на его работу и принимать выгодные для себя решения, в том числе и в инвестиционной деятельности этого предприятия.

Другое направление вложения свободных денежных активов предприятия — хранение денег на депозитах надежного банка. Следует отметить, что вложение в банки — наиболее спокойная и надежная (что не всегда справедливо для нашей страны), но наименее доходная форма инвестиций. Банки выплачивают вкладчикам проценты из своего дохода, который они получают за счет кредитования реальных инвестиций. Таким образом, конечный доход по банковским вкладам делится между реальным инвестором, банком и вкладчиком. В связи с этим доход по вкладам в целом всегда меньше дохода от реализации проекта реального инвестирования.

21 Внешняя среда функционирования предприятия

Внешнеэкономическая деятельность (ВЭД) — это предпринимательская деятельность юридических и физических лиц в области международного обмена товарами, услугами, перемещения материальных, финансовых и интеллектуальных ресурсов.

ВЭД представляет собой совокупность методов и средств торгово-экономического, научно-технического сотрудничества, валютно-финансовых и кредитных отношений с зарубежными странами.

Выбор ВЭД зависит от конкретных направлений деятельности предприятия, его финансового положения, механизма государственного регулирования и органов управления ВЭД, условий хозяйствования предприятий различных форм собственности.

Основные направления внешнеэкономических связей в современных условиях:
• восстановление и развитие экспортного потенциала страны;
• использование иностранных кредитов для технического переоснащения;
• повышение конкурентоспособности российских товаров на внешнем рынке на основе модернизации производства;
• изменение структуры импорта за счет увеличения удельного веса продукции
• промышленного производства в форме высокоточных технологий;
• обеспечение экономической безопасности страны за счет совершенствования экспорта и импорта.

Государство регулирует важнейшие аспекты деятельности на мировом рынке. Основы государственного регулирования ВЭД определены Законом РФ «О государственном регулировании ВЭД». Основными методами регулирования ВЭД являются:
• экспортно-импортные тарифы;
• квотирование;
• лицензирование.

В современных условиях выделяют два направления деятельности:
• совместное предпринимательство;
• заключение внешнеторговых контрактов с иностранными контрагентами.

22 Внутренняя среда функционирования предприятия

Внутренняя среда анализируется по следующим направлениям: кадры фирмы, их потенциал, квалификация; организационная структура; научные исследования и разработки; финансы фирмы; маркетинг; организационная культура.

Кадровый срез внутренней среды охватывает такие процессы, как взаимодействие менеджеров и рабочих, наем, обучение, продвижение кадров, мотивация, стимулирование.

Организационный срез включает в себя распределение прав и ответственности, иерархию подчинения.

Производственный срез рассматривает изготовление продукта, осуществление исследований и разработок, введение новых технологий.

Финансовый срез связан с обеспечением эффективного использования и движения денежных средств в организации.

В маркетинговый срез входят процессы, связанные с реализацией продукции (стратегия продвижения продукта на рынке, выбор рынков сбыта и систем распределения).

Но, пожалуй, самому серьезному изучению в процессе анализа внутренней среды должна подвергаться организационная культура, которая может как усиливать позиции организации в конкурентной борьбе, так и снижать ее шансы в случае своего несовершенства и несоответствия выбранной стратегии.

Одним из наиболее распространенных и признанных методов, позволяющих провести совместное изучение внешней и внутренней среды, является метод SWOT (сила, слабость, возможности и угрозы) — анализ сильных и слабых сторон фирмы, оценка ее возможностей и потенциальных угроз. Для того чтобы организация могла выжить в долгосрочной перспективе, ее руководство должно уметь прогнозировать, какие могут открыться новые возможности в будущем, а также какие трудности могут помешать развитию фирмы. Но прежде всего необходимо выявить, какие сильные и слабые стороны имеют отдельные составляющие организации и организация в целом.

Сила — это то, в чем компания преуспела, то, что она делает особенно хорошо по сравнению с конкурентами: высокое производственное мастерство, глубокое понимание нужд и вкусов потребителей. Учет сильных сторон дает возможность максимально задействовать имеющиеся навыки и знания, позволяет получить преимущества в конкурентной борьбе.

Слабость — это отсутствие чего-то важного для функционирования компании или то, что ей не удается. Слабые стороны: отсутствие стратегического направления развития; устаревшее оборудование, недостаток управленческого таланта и умения; плохой имидж; небольшой ассортимент; высокая себестоимость и др.

Угроза — то, что может нанести ущерб фирме, лишить ее существующих преимуществ: появление более дешевых технологий; внедрение конкурентом нового или усовершенствованного продукта; выход на ваш рынок конкурентов с более низкими издержками; изменение вкусов потребителей.

Возможности определяются как нечто, дающее фирме шанс сделать что-то новое: возможность выйти на новый рынок; возможность выпустить новую продукцию; появление новых технологий; привлечение новых клиентов.

После выявления сильных и слабых сторон организации, а также угроз и возможностей SWOT-анализ предполагает установление связей между ними, которые необходимы при формировании стратегии. Для установления этих связей составляется матрица SWOT (рис. 3.3). Разнообразные аспекты деятельности организации анализируются и заносятся в соответствующие ячейки матрицы.

В каждом из образованных на пересечении ячеек полей надо рассмотреть все возможные парные комбинации конкретных факторов и выделить те, которые следует учесть при разработке стратегии. В отношении тех пар, которые находятся в поле «СИВ», следует применять стратегию по использованию сильных сторон организации, чтобы получить отдачу от появившихся возможностей во внешней среде. В поле «СЛВ» стратегия должна быть направлена на

Рис. 3.3. Матрица SWOT

ликвидацию слабых сторон за счет новых возможностей. В поле «СИУ» стратегия должна предполагать использование силы организации для устранения угроз. Наконец, в поле «СЛУ» необходимо избавиться от слабости и при этом попытаться предотвратить нависшую угрозу.

23 Типы производств и их технико-экономическая характеристика
Три основных типов производства: единичное, серийное и массове.
     Единичное производство характеризуется малым объемом выпуска одинаковых изделий. Изделия выпускаются единицами либо не повторяются, либо повторяются эпизодически. Этот тип производства характерен для заводов тяжелого машиностроения, изготовляющих крупные прокатные станы, шагающие экскаваторы, мощные турбины. К единичному типу производства относится также опытное производство.
Отличительными особенностями единичного производства являются: неустойчивая и разнообразная номенклатура продукции; применение универсального оборудования, приспособлений и инструмента; преобладание рабочих высокой квалификации, умеющих выполнять различные, работы, связанные с изготовлением разнообразных изделий; большое разнообразие применяемых материалов и сравнительно большие запасы их; технологический процесс и нормы времени разрабатываются укрупненно, т. е. на изготовление детали, узла, на выполнение каждого заказа в отдельности; при этом отсутствует, как правило, обязательное закрепление операций за отдельными рабочими местами; технологический процесс разрабатывается в виде маршрутных карт. Единичное производство характеризуется большим циклом производства и значительным незавершенным производством, высокой себестоимостью выпускаемой продукции.
      Серийное производство характеризуется изготовлением изделий периодически повторяющимися партиями. Оно широко распространено в станкостроении, приборостроении и других отраслях машиностроения. В зависимости от количества изделий в партии или серии и значения коэффициента закрепления операций, различают мелкосерийное, среднесерийное и крупносерийное производство. Под серией понимается некоторое количество изделий, изготовленных по конструкторской и технологической документации без изменения ее обозначения, т. е. одинаковых по конструкции и технологической характеристике.
     При серийном типе производства имеется возможность специализировать отдельные рабочие места для выполнения нескольких постоянно закрепленных за ними операций, близких по технологическому характеру; широко внедрять взаимозаменяемость деталей; использовать рабочих средней квалификации; разрабатывать технологические процессы в виде операционных карт; лучше использовать оборудование и производственные площади и т. д.
      Массовое производства характеризуется большим объемом выпуска изделий, малой номенклатуры, непрерывно изготовляемых продолжительное время, в течение которого на большинстве рабочих мест выполняется одна операция. В условиях массового производства изготовляются автомобили, тракторы, сельскохозяйственные машины, трикотажные машины и другие изделия. Для массового производства характерны: увеличение доли специального оборудования, приспособлений и инструмента; механизация и автоматизация производственного процесса и значительное сокращение доли ручного труда; специализация рабочих мест на выполнение одной закрепленной операции; наименьшая длительность производственного цикла.
     В массовом производстве успешно используются передовые методы организации. В нем достигается более высокая производительность труда и более низкая себестоимость продукции.
Компания предлагает изготовление визиток срочное и качественное.специалисты компании работают качественно, всегда знают, чего от них хочет клиент. С прайс-листом можно познакомиться на ресурсе компании.

24 Производственная программа и ее показатели
Производственная программа или план производства и реализации продукции включает: 1 – план производства продукции в натуральном выражении, т. е. по номенклатуре и ассортименту, а также по количеству и срокам. 2 – план реализации продукции. 3 – расчет производственных мощностей и количества оборудования.
Производственная программа служит исходной базой для расчета потребностей материальных, трудовых, финансо-вых и ресурсовых. Разработка ее начинается с определения объема и номенклатуры продукции. Затем предусматри-вается улучшение наличной производственной мощности с учетом возможного ее расширения и улучшения специали-зации предприятий.
Важнейшие показатели производственной программы: объем выпуска в натуральном выражении и объем реализации. Исходной характеристикой нат. выражения продукции является ее номенклатура и ассортимент. Номенклатурой на-зывается установленный перечень изделий, характеризующий основное направление производства в котором указы-вается наименование и единицы измерения продукции. Ассортимент – это состав одноименной продукции по видам, типам и исполнителям, определяющим номенклатуру, в которой указываются детальное наименование продукции и единицы ее измерения.
Предприятия разрабатывают и утверждают производственную программу по заводу в целом и по цехам по расширен-ной номенклатуре и по развернутому ассортименту производственного задания с учетом заказов принятых в порядке связи с потребителями либо с торгующими организациями. Разбивка по ассортименту осуществляется на основе пря-мых хозяйственных договоров с потребителями или торговыми организациями.
При разработке производственных процессов большое значение имеет выбор единиц измерений для оценки выпуска продукции. Они подразделяются на натуральные, условно-натуральные и стоимостные. Натуральные – выпуск про-дукции в штуках (электровозы, эл. лампы, трактора и т.д.).
Условно-натуральные – аккумуляторы выпускаются в штуках и в тысячах тон свинца, электродвигатели переменного тока – тыс. шт. и тыс. кВт и т.д. двойные показатели применяются для более тесной увязки планов с потребностью народного хозяйства, когда стоимость выражается в руб. в этом случае объем может быть выражен объемом валовой, товарной, реализованной и чистой продукцией. Основой для расчета показателей в стоимостном выражении является количество изделий в натуральном выражении и их цена.

25 эффект масштаба производства
Эффе́ктмасшта́ба связан с изменением стоимости единицы продукции в зависимости от масштабов ее производства фирмой. Рассматривается в долгосрочном периоде. Снижение затрат на единицу продукции при укрупнении производства называется экономией на масштабе. Вид кривой долгосрочных издержек связан с эффектом масштаба производства.
Экономией на масштабе могут воспользоваться компании любого размера, увеличив объем своей операционной деятельности. Наиболее распространными методами являются закупки (получение оптовых скидок), менеджмент (используется специализация менеджеров), финансы (получение менее дорогих кредитов), маркетинг (распространение затрат на рекламу для большего ассортимента продукции).использование любого из этих факторов снижает долгосрочные средние затраты сдвигая на графике вниз и вправо кривую краткосрочных средних затрат
Положительный эффект от масштаба
Происходит, когда при увеличении количества выпускаемой продукции и уровня влияния на рынке, затраты на единицу продукции уменьшаются. Обычно связан с углублением разделения труда и может рассматриваться как последствие синергии. Благодаря этому эффекту, очень выгодным оказался переход от ручного труда к мануфактуре и затем к конвейеру с одновременным увеличением производства. Также появляется возможность применения дорогостоящих технологий и производства побочных продуктов из отходов.
Снижение средних общих издержек при помощи увеличения производства до определенного количества Q2 называется положительной отдачей (эффектом) от масштаба.
В модели, когда издержки делятся на постоянные и переменные положительный эффект от масштаба описывается уменьшением величины постоянных издержек в единице продукции с сохранением того же количества переменных издержек при увеличении количества производимой продукции:

где с — себестоимость единицы продукции; FC — общая величина постоянных издержек; Q — количество выпускаемой продукции; vc — переменные издержки на единицу продукции
Пока наблюдается положительный эффект от масштаба — предприятию следует наращивать свои производственные мощности, если конъюнктура рынка позволяет.
Отрицательный эффект от масштаба
Обратный положительному эффекту, при котором средние издержки увеличиваются вместе с ростом предприятия. Связывается с некоторой потерей управляемости и снижением гибкости реакции на изменения во внешней среде, нарастанием внутриорганизационных противоречий. Наблюдается из-за технических причин при добыче полезных ископаемых, связан с тем, что извлечь каждую последующую тонну угля или баррель нефти из-под земли сложнее, чем предыдущую.

26 Экономическое содержание дохода и прибыли
Доход — денежные средства или материальные ценности, полученные государством, физическим или юридическим лицом в результате какой-либо деятельности[1][2]. Данное определение даёт общее представление о доходе. В частном смысле под доходами понимаются доходы государства, доходы организаций или доходы населения.
 Доходы государства — доходы, получаемые государством за счёт взимания налогов, пошлин, платежей, внешнеторговых операций, иностранных кредитов, иностранной помощи[2] и используемые для осуществления государственных функций[1].
 Доходы организации — увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества)[3].
 Доходы населения — личные доходы граждан, семей и домохозяйств, получаемых в виде денежных средств. К ним относятся: заработная плата, пенсия, стипендия, пособие, доход от продажи товаров, произведённых в собственном хозяйстве, денежные поступления в виде платы за оказанные услуги, доход от продажи личного имущества, сдачи его в аренду[2].
Общее представление о доходе
Универсальным и самым распространённым определением дохода в экономической науке является следующее[4]:
Доходом в данный период времени является сумма денежных средств, которую может потратить определённое лицо, оставляя без изменения стоимость своего богатства[4].
Данное определение показывает, что доход является услугой капитала (или богатства). Это подтверждается словами французского экономиста Жака Рюэфа (фр.)русск. в его книге «Общественный порядок», в которой он называет капиталом любой материальный или нематериальный объект, способный производить услуги, а доходом с капитала в отдельно взятый период — поток услуг, приносимых им в этот период. Рюэф подчёркивает важность разницы между капиталом, который является источником, и доходом, который является потоком[5].
Источники формирования дохода
В XVIII веке физиократы считали, что основным источником дохода является земля. Франсуа Кенэ в своей работе «Физиократия» подчёркивал первостепенность данного источника дохода:
Земля — единственный источник богатства, и лишь сельское хозяйство его преумножает[5].
В трудовой теории стоимости выделяют два основных источника формирования национального дохода, создаваемого полностью трудящимися: заработную плату работников и прибавочную стоимость, присваиваемую эксплуататорскими классами. Карл Маркс утверждал, что быстрое повышение доходов капиталистов и крупных земельных собственников по отношению к заработной плате наёмных рабочих приводит к росту эксплуатации и усилению антагонизма между трудом и капиталом[4].
Согласно теории факторов производства, основанной французским экономистом Жаном Батистом Сэем, стоимость представляет совокупность различных доходов. Каждый фактор производства, участвуя в создании товара, приносит своему владельцу ту или иную часть стоимости, эквивалентную затратам этого фактора. По данной теории выделяют четыре основных источника формирования доходов: заработную плату, земельную ренту, прибыль и ссудный процент. Сэй в своей теории утверждал, что доходы различных общественных групп независимы друг от друга, то есть рост или падение одних доходов не влияет на величину других. Этим подчёркивается отсутствие антагонизма между классами, всеобщая заинтересованность всех социальных групп в росте общественного богатства[4].
Прибыль как экономическая категория отражает чистый доход, созданный в сфере материального производства в процессе предпринимательской деятельности.
С экономической точки зрения прибыль – это разность между денежными поступлениями и выплатами, с хозяйственной – это разность между имущественным состоянием предприятия на конец и начало периода. Увеличение прибыли в условиях стабильности оптовых цен свидетельствуют о снижении индивидуальных затрат предприятия на производство и реализацию продукции. Работа предприятия, в условиях перехода к рыночной экономике, связана с повышением стимулирующей роли прибыли.

В экономической системе прибыль выполняет следующие функции:
1) является показателем эффективности предприятия;
2) обладает стимулирующей функцией, т.к. является основным элементом финансовых ресурсов предприятия;
3) является источником формирования бюджетов разных уровней.
Выделяют следующие виды прибыли:
Валовая прибыль – сумма прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг, имущества предприятия) и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. Прибыль (убыток) от реализации продукции работ (услуг) определяется как разница между выручкой от реализации без НДС и акцизов и затратами на производство и реализацию, включенными в себестоимость. Взаимосвязь показателей: В=П+Р; П=В-Р; Р=В-П
Прибыль до налогообложения (балансовая) – конечный финансовый результат, отражаемый в балансе предприятия и выявленный на основании бухучета всех хозяйственных операций предприятия и оценки статей баланса.
Налогооблагаемая прибыль – рассчитывается в рамках налогового учета (используется для определения налогооблагаемой базы).
Чистая прибыль (прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; прибыль к распределению) – прибыль, остающаяся на предприятии после уплаты всех налогов и используемая на развитие производства и социальные нужды.
На величину прибыли оказывают влияние следующие факторы: рост объёма производимой продукции в соответствии с договорными условиями; снижение себестоимости продукции; понижение качества продукции; улучшение ассортимента продукции; повышение эффективности использования производственных фондов; рост производительности труда.
27 Организационно-правовые формы коммерческих предприятий
Организационно-правовые формы коммерческих организаций, полный список перечислен в Гражданском кодексе и состоит из 7 пунктов.
1) Полное товарищество – юридическое лицо с разделенным на доли участников складочным капиталом. Имущество, созданное за счет вкладов участников, а также произведенное и приобретенное полным товариществом в процессе его деятельности, принадлежит ему на праве собственности.
2) Товарищество на вере (коммандитное товарищество) - юридическое лицо с разделенным на доли участников складочным капиталом. Имущество, созданное за счет вкладов участников, а также произведенное и приобретенное товариществом на вере в процессе его деятельности, принадлежит ему на праве собственности.
3) Общество с ограниченной ответственностью - юридическое лицо, учрежденное одним или несколькими лицами, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров. Участники общества с ограниченной ответственностью не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.
4) Общество с дополнительной ответственностью - юридическое лицо, учрежденное одним или несколькими лицами, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров. Участники общества с дополнительной ответственностью солидарно несут субсидиарную ответственность по его обязательствам своим имуществом в одинаковом для всех кратном размере к стоимости их вкладов, определяемом учредительными документами общества.
5) Акционерное общество – юридическое лицо, уставный капитал которого разделен на определенное число акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.
6) Производственный кооператив (артель) – юридическое лицо, добровольное объединение граждан на основе членства для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности (производство, переработка, сбыт промышленной, сельскохозяйственной и иной продукции, выполнение работ, торговля, бытовое обслуживание, оказание других услуг), основанной на их личном трудовом и ином участии и объединении его членами (участниками) имущественных паевых взносов.
7) Унитарное предприятие – юридическое лицо, коммерческая организация, не наделенная правом собственности на закрепленное за ней собственником имущество. Имущество унитарного предприятия является неделимым и не может быть распределено по вкладам (долям, паям), в том числе между работниками предприятия.
Финансы организации
Вопрос 2. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ
ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ – продукт финансовых исследований, которыми занимается наука. Планирование как элемент управления есть лучшее средство финансовой политики. Оно позволяет плавно и незаметно совершать крупные хозяйственные перемены.
Объектом финансового планирования является финансовая деятельность субъектов хозяйствования и государства, а итоговым результатом - составление финансовых планов, начиная от смет отдельного учреждения до сводного финансового баланса государства. В каждом плане определяются доходы и расходы  на определенный период, связи со звеньями финансовой и кредитной систем (взносы отчислений на социальное страхование, платежи в бюджет, плата за банковский кредит и др.). Конкретные задачи финансового планирования определяются финансовой политикой. Это определение объема денежных средств и их источников, необходимых для выполнения плановых заданий; выявление резервов роста доходов, экономии в расходах; установление оптимальных пропорций в распределении средств между централизованными и децентрализованными фондами и др.
Планирование характеризуется:
1) экстенсивностью (охватывает широкий круг социально - политических и экономических явлений);
2) интенсивностью (подразумевает применение совершенной техники);
3) эффективностью (означает, что в итоге необходимо достичь тех целей, которые ставит финансовое управление).
Методы финансового планирования:
a) автоматический (данные предыдущего года переносятся, например, на 1999 год. Если есть инфляция, то данные умножаются на коэффициент инфляции). Этот метод является самым примитивным методом и, как правило, используется при нехватке времени;
b) статистический (складываются расходы за предыдущие годы и делится на количество предыдущих лет);
c) нулевой базы (все позиции должны рассчитываться по новой. Этот метод учитывает реальные потребности и увязывает их с возможностями)
В условиях рыночной экономики планирование, как функция управления, должно принимать форму всеобщего охвата всех сторон экономической и социальной деятельности. Если в плановой экономике в планировании финансов делался упор на распределительные процессы, то рыночная экономика опирается на сферу обмена, через которую осуществляется реализация товаров и услуг и признание общественно необходимых затрат произведенных при их производстве и реализации.
Следовательно, в рыночной экономике господствующим и определяющим способом связи в процессе производства и реализации товара и услуг выступает рынок со своим механизмом, включающим деньги, цену, закон стоимости, закон спроса и предложения. Такая природа рыночного механизма определяет функционирование в нем прогнозного метода определения результатов производства и обмена, но с элементами планирования.
ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – системная совокупность мероприятий материального опосредования функционирования государства. Он составляется на срок от 1 до 5 лет и входит в бюджет. По форме финансовый план представляет собой изложений целей, цифр и организационных предложений на планируемый период. На предприятии планирование основывается на учете закона стоимости и при этом планирование выступает как экономическая категория.
Как правило,  планы отличаются от своего результата исполнения, но во всем мире это отличие составляет десятые доли процента.
Важнейшим принципом планирования является принцип непрерывности, который применяется в том смысле, что планировщик вносит коррективы в план ежегодно.гибкость планов должна обеспечивать их жизненность, а финансовая техника придумала принцип “скользящий бюджет”. этот принцип применяется для большинства расходов, особенно при расчете государственных ассигнований. В этих бюджетах (составляемых на 5 лет) есть определенные понятия в виде цифр по годам:
Цифра 1 года – окончательная;
Цифра 2 года – твердая;
Цифра 3 года – относительно твердая;
Цифра 4 года – предварительная;
Цифра 5 года – приблизительная.
Это системно – вариационный метод планирования (ППБ).
ППБ – планирование, программирование и бюджетирование:
I статья – планирование (включает в себя формирование и изложение целей и задач, в направлении которого должны действовать организации при своем функционировании);
II статья – программирование (подразумевает подбор имеющихся и нахождение новых средств, которые используются для достижения целей. Программирование означает процесс простирающийся в далекое и ближайшее будущее);
III статья – бюджетирование (процесс перевода общих многолетних программ на язык годовых бюджетных цифр по финансовым годам.Это процесс распределения всей совокупности количественно выраженных операций по традиционной бюджетной группировке).
Финансовые планы имеются у всех звеньев финансовой системы:
– предприятия и организации, функционирующие на коммерческих началах составляют“баланс доходов и расходов”.
– предприятия и организации, функционирующие на некоммерческих началах составляют“смету”.
– план общественных объединений – “Финансовый план”.
– органы государственной власти составляют “бюджет” (разных уровней: центральный, местный, субъектов Федерации).

МЕТОДЫ ПЛАНИРОВАНИЯ:
•экстраполяция (состоит в определении финансовых показателей на основе выявления их динамики; в расчетах исходят из показателей отчетного периода, корректируя их на относительно устойчивый темп изменений; динамика показателей экстраполируется на будущее);
•нормативный (по определенным нормам);
•математического моделирования (построение модели процесса и перенос ее в финансовую область);
•балансовый (применяется для согласования направлений использования финансовых ресурсов с источниками их формирования, увязки всех разделов финансовых планов между собой; его нарушение приводит к тому, что нарушаются связи, согласование и возникает несоответствие между разделами финансовых планов).
Вопрос 3  Бюджетирование как инструмент финансового планирования
Составление бюджетов является неотъемлемым элементом общего процесса планирования, а не только его финансовой части. Механизм бюджетного планирования доходов и расходов целесообразно внедрять для обеспечения экономии денежных средств, большей оперативности в управлении этими средствами, снижения непроизводительных расходов и потерь, а также для повышения достоверности плановых показателей (в целях налогового планирования). Бюджеты обычно составляются на год, чаще всего с разбивкой по кварталам.
Бюджет — оперативный финансовый план, составленный, как правило, в рамках до одного года, отражающий расходы и поступления средств по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. В практике управления финансами фирмы используются два основных вида бюджетов — текущий (оперативный) и капитальный.
Бюджетирование — процесс разработки конкретных бюджетов в соответствии с целями оперативного планирования (например, платежный баланс на предстоящий месяц).
Бюджетирование капитала — процесс разработки конкретных бюджетов по формированию источников капитала (пассивы баланса) и их размещению (активы баланса). Например, прогноз баланса активов и пассивов на предстоящий квартал, полугодие, год.
Бюджетный контроль — текущий контроль за исполнением отдельных показателей доходов и расходов, определенных плановым бюджетом.

Смета — форма планового расчета, определяющая потребности предприятия в денежных ресурсах на предстоящий период и последовательность действий по исчислению показателей. В определенном смысле понятие «смета» является аналогом западного термина «бюджет».
Для составления бюджетных планов используются следующие информационные источники:
данные бухгалтерской отчетности (формы № 1, 2, 4, 5) и выполнения финансовых планов за предшествующий период (месяц, квартал, год);
договоры (контракты), заключаемые с потребителями продукции и поставщиками материальных ресурсов;
прогнозные расчеты продаж продукции или планы сбыта исходя из заказов, прогнозы спроса, уровень цен и другие условия рыночной конъюнктуры. На основе показателей сбыта рассчитывается объем производства, затраты на выпуск продукции, прибыль, рентабельность и иные показатели
экономические нормативы, утверждаемые законодательными актами (налоговые ставки, нормы амортизационных отчислений, учетная ставка банковского процента, минимальная месячная оплата труда и т. д.);
утвержденная учетная политика.
Разработанные на основе этих данных финансовые планы служат руководством (ориентиром) для финансирования текущих финансово-эксплуатационных потребностей, инвестиционных программ и проектов.
Для организации эффективной системы бюджетного планирования деятельности предприятия предлагается составлять следующую сквозную систему бюджетов:
материальных затрат;
потребления энергии;
фонда оплаты труда;
амортизационных отчислений;
прочих расходов;
погашения ссуд банков;
налоговый бюджет.
С позиции количественных оценок планирование текущей деятельности заключается в построении так называемого генерального бюджета, представляющего собой систему взаимосвязанных операционных и финансовых бюджетов. Данная система бюджетов охватывает весь денежный оборот предприятия. Генеральный бюджет предприятия равен сумме всех бюджетов структурных подразделений. Дирекции предприятия целесообразно добиваться более активного участия всех структурных подразделений в подготовке бизнес-плана и консолидированного бюджета. При составлении бюджетов структурных подразделений и служб предприятий необходимо руководствоваться принципом декомпозиции. Он заключается в том, что каждый бюджет более низкого уровня является детализацией бюджета более высокого уровня, т. е. бюджеты цехов и отделов входят в сводный (консолидированный) бюджет предприятия. Оптимальным считается такой бюджет, в котором доходный раздел равен расходной части. При дефиците сводного бюджета возникает необходимость его корректировки посредством увеличения доходов или снижения расходов.
Рассмотрим в общих чертах логику и смысловое содержание каждого из бюджетов.
Бюджет продаж. Цель данного бюджета — рассчитать прогноз объема продаж в целом. Исходя из стратегии развития предприятия, его производственных мощностей и, главное, прогнозов в отношении емкости рынка сбыта определяется количество потенциально реализуемой продукции в натуральных единицах. Прогнозные отпускные цены используются для оценки объема продаж в стоимостном выражении. Расчеты ведутся в разрезе основных видов продукции.
Бюджет производства. Цель данного бюджета — рассчитать прогноз объема производства товарной продукции исходя из результатов расчета предыдущего бюджета и целевого остатка произведенной, но нереализованной продукции (запасов продукции). Формула расчета для каждого вида продукции выглядит следующим образом:
Qn = Впр + Ок - Он
где Qn — продукция, предназначенная к выпуску в планируемом периоде;
Впр — прогноз объема продаж;
Ок — целевой остаток готовой продукции на конец планируемого периода;

Он — остаток продукции на начало планируемого периода.

Бюджет прямых затрат сырья и материалов. На основе данных предыдущего бюджета об объемах производства, а также нормативах затрат сырья на единицу производимой продукции, целевых запасах сырья на начало и конец периода и ценах на сырье и материалы определяются потребности в сырье и материалах, объемы закупок и общая величина расходов на приобретение. Данные формируются как в натуральных единицах, так и в денежном выражении.

Бюджет прямых затрат труда. Цель данного бюджета — рассчитать общие затраты на привлечение трудовых ресурсов, занятых непосредственно в производстве (в стоимостном выражении). Исходными данными блока являются результаты расчета об объемах производства в бюджете производства. Алгоритм расчета зависит от многих факторов, в том числе от систем нормирования труда и оплаты работников. В частности, если установлены нормативы в часах на производство той или иной продукции или ее компонента, а также тарифная ставка за час работы, можно рассчитать прямые затраты труда.

Бюджет переменных накладных расходов. Расчет ведется по статьям накладных расходов (амортизация, электроэнергия, страховка, прочие общецеховые расходы и т.п.) в зависимости от принятого в компании базового показателя (объем производства, прямые затраты труда в часах и др.).

Бюджет запасов сырья, готовой продукции. Исходными данными для расчета служат: целевые остатки запасов готовой продукции в натуральных единицах, сырья и материалов (бюджет производства и бюджет прямых затрат сырья и материалов), данные о ценах за единицу сырья и материалов, а также данные о себестоимости готовой продукции.

Бюджет управленческих и коммерческих расходов. Здесь исчисляется прогнозная оценка общезаводских (постоянных) накладных расходов. Постатейный состав расходов определяется различными факторами, в том числе и спецификой деятельности компании.

Бюджет себестоимости реализованной продукции. Расчет ведется на основании данных предыдущих бюджетов с использованием алгоритмов, определяемых принятой методикой исчисления себестоимости.

Формируемые в рамках каждого бюджета количественные оценки не только используются по своему предназначению как плановые и контрольные ориентиры, но и как исходные данные для построения финансового бюджета, под которым в данном случае понимается прогнозная финансовая отчетность в укрупненной номенклатуре статей.

Логика построения отдельных форм такова.

Прогнозный отчет о прибылях и убытках. Рассчитывают прогнозные значения: объема продаж, себестоимости реализованной продукции, коммерческих и управленческих расходов, расходов финансового характера (проценты к выплате по ссудам и займам), налогов к уплате и др. Большая часть исходных данных формируется в ходе построения операционных бюджетов. Величину налоговых и прочих обязательных платежей можно рассчитать по среднему проценту.

Инвестиционный бюджет на основе выбранного критерия эффективности инвестиций определяет, какие долгосрочные активы необходимо приобрести или построить. Влияет на бюджет денежных средств, прогнозный баланс.

Бюджет движения денежных средств является важнейшим документом по управлению текущим денежным оборотом предприятия. Он разрабатывается на предстоящий год с разбивкой по кварталам и месяцам. С помощью этого документа обеспечивается оперативное финансирование всех хозяйственных операций предприятия. На основе бюджета движения денежных средств предприятие прогнозирует выполнение своих расчетных обязательств перед государством, кредиторами и партнерами, фиксирует происходящие изменения в платежеспособности. Данный документ позволяет планировать поступление собственных средств, а также оценивать потребность в привлечении заемного капитала.

Изменение денежных средств за период определяется денежными потоками, представляющими собой, с одной стороны, поступления от покупателей и заказчиков, прочие поступления и, с другой стороны, платежи поставщикам, работникам, бюджету, органам социального страхования и обеспечения и т. д. В целом между поступлениями денежных средств, объемом реализации и изменением остатков дебиторской задолженности существуют следующие зависимости:

Приток денежных средств = Выручка от продаж + Дебиторская задолженность на начало периода - Остатки дебиторской задолженности на конец планового периода

Для того чтобы установить сумму денежных поступлений, необходимо определить величину дебиторской задолженности по состоянию на конец прогнозируемого периода. Если ожидается, что в предстоящем периоде характер расчетов с покупателями не изменится, можно использовать средние остатки дебиторской задолженности в прогнозируемом периоде.

Существует способ планирования денежных поступлений, основанный на составлении графика погашения задолженностей покупателей. Так, если по результатам анализа состава дебиторской задолженности и характера ее движения известно, что в среднем 40% задолженности погашается в квартале ее возникновения, 30% — в следующем квартале, 20% — в третьем квартале, а 10% обязательств остаются неоплаченными, можно составить график ожидаемых поступлений. Прогнозирование прочих поступлений, как правило, бывает затруднено вследствие их эпизодического характера (штрафы, пени, неустойки к получению и т. д.).

К числу статей, по которым наблюдается наибольший отток денежных средств, относятся расчеты с поставщиками:

Отток денежных средств = Начальное сальдо + Увеличение кредиторской задолженности - Конечное сальдо

Увеличение кредиторской задолженности определяется объемом поступлений материальных ценностей, следовательно:

Увеличение кредиторской задолженности = Фактическая себестоимость материалов + НДС по приобретенным ценностям

Для определения необходимого объема закупок можно воспользоваться следующей зависимостью:

Поступление материальных ценностей = Потребление + Запасы на конец периода - Начальные запасы

Составление бюджета движения денежных средств позволяет определить объем прибыли, необходимый для обеспечения платежеспособности предприятия. В бюджет движения денежных средств на плановый период целесообразно включать следующие показатели, раскрывающие динамику высоколиквидных средств предприятия:
поступления средств на счет предприятия в текущем периоде за отгруженные товары и оказанные услуги в прошлом периоде;
поступления оплаты за отгруженные товары и оказанные услуги в текущем периоде;
динамику доходов от финансовой деятельности (управление фондовым портфелем, доходы от эмиссии ценных бумаг и др.);
расходование выручки от продаж по основным направлениям: закупка сырья и материалов, оплата труда, постоянные расходы и другие текущие потребности предприятия;
выплату процентов по кредитам;
выплату дивидендов;
инвестиционные расходы;
величину собственных оборотных средств предприятия (или величину их дефицита).

Прогнозный баланс. Необходимо спрогнозировать остатки по основным статьям бухгалтерского баланса: внеоборотные активы, запасы и затраты, дебиторская задолженность, денежные средства, долгосрочные пассивы, кредиторская задолженность и др. Каждая укрупненная балансовая статья оценивается по стандартному алгоритму для статей активов и пассивов соответственно:

А = Сн + Од - Ок,

П = Сн + Ок - Од

где А — расчетная величина активов (конечное сальдо);

П — расчетная величина пассивов (конечное сальдо);

Сн — начальное сальдо (из отчетности);

Ок — оборот по кредиту (прогнозная оценка);

Од — оборот по дебету (прогнозная оценка).

В частности, для любой статьи дебиторской задолженности оборот по дебету представляет собой прогнозную оценку продажи товаров по безналичному расчету с отсрочкой платежа; оборот по кредиту — прогноз поступлений от погашения дебиторской задолженности.

Таким образом, в финансовой системе предприятия финансовые планы выступают в качестве путеводителя, который позволяет ориентироваться в его финансовых возможностях и выбрать наиболее эффективные с точки зрения конечных результатов действия. Построение прогнозной отчетности в рамках бюджетного планирования текущей деятельности или на более длительную перспективу является неотъемлемой функцией финансовой службы любого предприятия. Эта отчетность может использоваться для различных целей: как ориентир для контроля текущей деятельности, при прогнозировании степени удовлетворительности структуры баланса и т. п. При этом успешное выполнение оптимальных финансовых планов обеспечивает устойчивое финансовое положение предприятия, которое является залогом его эффективного функционирования.

Вопрос 8. "ДОХОДЫ ОРГАНИЗАЦИИ" ПБУ 9/99

Настоящее Положение устанавливает правила формирования в бухгалтерском учете информации о доходах коммерческих организаций (кроме кредитных и страховых организаций), являющихся юридическими лицами по законодательству Российской Федерации.

Применительно к настоящему Положению некоммерческие организации (кроме бюджетных учреждений) признают доходы от предпринимательской и иной деятельности. (в ред. Приказа Минфина РФ от 30.12.1999 N 107н)

Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества).

Для целей настоящего Положения не признаются доходами организации поступления от других юридических и физических лиц:

сумм налога на добавленную стоимость, акцизов, налога с продаж, экспортных пошлин и иных аналогичных обязательных платежей;

по договорам комиссии, агентским и иным аналогичным договорам в пользу комитента, принципала и т.п.;

в порядке предварительной оплаты продукции, товаров, работ, услуг;

авансов в счет оплаты продукции, товаров, работ, услуг;

задатка;

в залог, если договором предусмотрена передача заложенного имущества залогодержателю;

в погашение кредита, займа, предоставленного заемщику.

Доходы организации в зависимости от их характера, условия получения и направлений деятельности организации подразделяются на:

1. Доходы от обычных видов деятельности;

2. Операционные доходы;

3. Внереализационные доходы.

Для целей настоящего Положения доходы, отличные от доходов от обычных видов деятельности, считаются прочими поступлениями. К прочим поступлениям относятся также чрезвычайные доходы.

Для целей бухгалтерского учета организация самостоятельно признает поступления доходами от обычных видов деятельности или прочими поступлениями исходя из требований настоящего Положения, характера своей деятельности, вида доходов и условий их получения.

Доходы от обычных видов деятельности

Доходами от обычных видов деятельности является выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг (далее - выручка).

В организациях, предметом деятельности которых является предоставление за плату во временное пользование (временное владение и пользование) своих активов по договору аренды, выручкой считаются поступления, получение которых связанно с этой деятельностью (арендная плата).

В организациях, предметом деятельности которых является предоставление за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, выручкой считаются поступления, получение которых связано с этой деятельностью (лицензионные платежи (включая роялти) за пользование объектами интеллектуальной собственности).

В организациях, предметом деятельности которых является участие в уставных капиталах других организаций, выручкой считаются поступления, получение которых связано с этой деятельностью.

Доходы, получаемые организацией от предоставления за плату во временное пользование (временное владение и пользование) своих активов, прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, и от участия в уставных капиталах других организаций, когда это не является предметом деятельности организации, относятся к операционным доходам.

Выручка принимается к бухгалтерскому учету в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине поступления денежных средств и иного имущества и (или) величине дебиторской задолженности (с учетом положений пункта 3 настоящего Положения).

Если величина поступления покрывает лишь часть выручки, то выручка, принимаемая к бухгалтерскому учету, определяется как сумма поступления и дебиторской задолженности (в части, не покрытой поступлением).

Величина поступления и (или) дебиторской задолженности определяется исходя из цены, установленной договором между организацией и покупателем (заказчиком) или пользователем активов организации. Если цена не предусмотрена в договоре и не может быть установлена исходя из условий договора, то для определения величины поступления и (или) дебиторской задолженности принимается цена, по которой в сравнимых обстоятельствах обычно организация определяет выручку в отношении аналогичной продукции (товаров, работ, услуг) либо предоставления во временное пользование (временное владение и пользование) аналогичных активов.

При продаже продукции и товаров, выполнении работ, оказании услуг на условиях коммерческого кредита, предоставляемого в виде отсрочки и рассрочки оплаты, выручка принимается к бухгалтерскому учету в полной сумме дебиторской задолженности.

Величина поступления и (или) дебиторской задолженности по договорам, предусматривающим исполнение обязательств (оплату) не денежными средствами, принимается к бухгалтерскому учету по стоимости товаров (ценностей), полученных или подлежащих получению организацией. Стоимость товаров (ценностей), полученных или подлежащих получению организацией, устанавливают исходя из цены, по которой в сравнимых обстоятельствах обычно организация определяет стоимость аналогичных товаров (ценностей).

При невозможности установить стоимость товаров (ценностей), полученных организацией, величина поступления и (или) дебиторской задолженности определяется стоимостью продукции (товаров), переданной или подлежащей передаче организацией. Стоимость продукции (товаров), переданной или подлежащей передаче организацией, устанавливается исходя из цены, по которой в сравнимых обстоятельствах обычно организация определяет выручку в отношении аналогичной продукции (товаров).

В случае изменения обязательства по договору первоначальная величина поступления и (или) дебиторской задолженности корректируется исходя из стоимости актива, подлежащего получению организацией. Стоимость актива, подлежащего получению организацией, устанавливают исходя из цены, по которой в сравнимых обстоятельствах обычно организация определяет стоимость аналогичных активов.

Величина поступления и (или) дебиторской задолженности определяется с учетом всех предоставленных организации согласно договору скидок (накидок).

Величина поступления определяется также с учетом (увеличивается или уменьшается) суммовой разницы, возникающей в случаях, когда оплата производится в рублях в сумме, эквивалентной сумме в иностранной валюте (условных денежных единицах). Под суммовой разницей понимается разница между рублевой оценкой фактически поступившего в качестве выручки актива, выраженного в иностранной валюте (условных денежных единицах), исчисленной по официальному или иному согласованному курсу на дату принятия к бухгалтерскому учету, и рублевой оценкой этого актива, исчисленной по официальному или иному согласованному курсу на дату признания выручки в бухгалтерском учете.

При образовании в соответствии с правилами бухгалтерского учета резервов сомнительных долгов величина выручки не изменяется.

Операционные доходы.

Операционными доходами являются:

поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации

поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности

поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам)

прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества);

поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров;

проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке.

Доходы, получаемые организацией от предоставления за плату во временное пользование (временное владение и пользование) своих активов, прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, а также от участия в уставных капиталах других организаций, могу быть отнесены как к доходам от обычных видов деятельности, так и к операционным доходам.

Что является основанием признания указанных поступлений доходами от обычных видов деятельности или операционными доходами? На первых взгляд, ответом на этот вопрос может быть - виды (предмет) деятельности, указанные в учредительных документах организации. Но в учредительных документах организаций виды деятельности могут и не оговариваться. Например, Федеральным законом от 26.12.95 № 208-ФЗ “Об акционерных обществах” не предусмотрено требование об обязательном наличии в уставе видов деятельности общества.

Поэтому при отнесении поступлений к доходам от обычных видов деятельности следует исходить из принципов существенности и систематичности.

В ПБУ 9/99 определен уровень существенности в размере 5% , но не в части признания доходов, а в отношении раскрытия информации в бухгалтерской отчетности.

В приказе Минфина России от 28.06.2000 № 60н “О методических рекомендациях о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации” приведено определение существенности: “…..существенной признается сумма, отношение которой к общему итогу соответствующих данных за отчетных год составляет не менее 5%”. Одновременно в Методических указаниях определено, что организация может принять решение о применении для целей отражения в бухгалтерской отчетности существенной информации иной критерий.

Таким образом, уровень существенности должен определяться организацией самостоятельно в зависимости от оценки показателя, его характера, конкретных обстоятельств возникновения. По мнению автора, определение уровня существенности должно являться элементом учетной политики.

Нет в нормативных документах по бухгалтерскому учету определения систематичности. В соответствии с устными комментариями специалистов Минфина России под систематичностью следует понимать повторение какой-либо операции два и более раз в течение отчетного года.

Соблюдение принципов существенности и систематичности позволяет бухгалтеру правильно отнести те или иные поступления к доходам от обычных видов деятельности ли операционным.

1. Поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации.

В соответствии со ст. 606 Гражданского кодекса РФ по договору аренды (имущественного найма) арендодатель (наймодатель) обязуется предоставить арендатору (нанимателю) имущество за плату во временное владение и пользование или во временное пользование.

Предметом договора аренды могут быть земельные участки и другие обособленные природные объекты, предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другие вещи, которые не теряют своих натуральных свойств в процессе их использования (непотребляемые вещи).

В зависимости от объекта аренды отдельные виды договоров аренды имеют свои особенности. Так согласно ст. 651 ГК РФ договор аренды здания или сооружения, заключенный на срок не менее года, подлежит государственной регистрации и считается заключенным с момента такой регистрации.

Согласно ПБУ 9/99, если предоставление за плату во временное пользование активов организации не является предметом деятельности, то арендная плата признается в бухгалтерском учете операционным доходом исходя из допущения временной определенности фактов хозяйственной деятельности и условий соответствующего договора.

Арендная плата может устанавливаться, в частности, в виде:

Фиксированной суммы платежей, вносимых периодически или единовременно;

Установленной доли полученных в результате использования арендованного имущества продукции, доходов;

Предоставления арендатором определенных услуг;

Возложения на арендатора обусловленных договором затрат на улучшение арендованного имущества.

Арендная плата признается в бухгалтерском учете при одновременном выполнении следующих трех условий:

Организация имеет право на получение арендной платы, вытекающее из конкретного договора или подтвержденное иным соответствующим образом;

Размер арендной платы может быть определен;

Имеется уверенность в том, что в результате конкретной операции произойдет увеличение экономических выгод организации. Уверенность в том, что в результате конкретной операции произойдет увеличение экономических выгод организации, имеется в случае, когда организация получила в оплату актив либо отсутствует неопределенность в отношении получения актива.

На практике распространен порядок заключения договоров аренды, в которых предусматривается установление денежных обязательств по арендной плате в рублевых суммах, эквивалентных определенным суммам в условных денежных единицах или иностранной валюте по оговоренному курсу, в связи с чем необходимо рассмотреть порядок отражения суммовых разниц. Величина арендной платы определяется с учетом суммовых разниц, т.е. суммовые разницы учитываются на счете 80 “Прибыли и убытки” (91-1 “Прочие доходы”).

Причем в случае авансовой оплаты арендной платы суммовой разницы не возникает, а арендная плата определяется исходя из суммы уплаченного арендатором аванса.

Пример. Организация (арендодатель) заключила договор аренды помещения с другой организацией (арендатором). Согласно договору оплата производится ежемесячно не позднее 5-го числа месяца, следующего за отчетным. Ежемесячный платеж арендной платы следует производить в рублях в сумме, эквивалентной 200 дол. США по курсу ЦБ РФ на дату оплаты (НДС в примере не учитывается). Исходя из допущения временной определенности начисление арендной платы производится ежемесячно в последний календарный день месяца. Арендная плата за январь, февраль, март 2002г. получена на расчетный счет арендодателя соответственно 5 февраля, 26 февраля, 5 апреля.

Курсы доллар США (условные):

31 января - 30 руб.

5 февраля - 30-50 руб.

26 февраля - 31 руб.

31 марта - 31-50

5 апреля - 31-30

У арендодателя следует сделать следующие бухгалтерские проводки:

31.01. Д 76 - К 91-1 -6000руб. - начислена арендная плата за январь;

05.02. Д 51 - К 76 - 6100 руб. - оплачена арендная плата за январь;

05.02. Д 76 - К 91-1 - 100 руб. - выявлена суммовая разница;

26.02. Д 51 - К 76 - 6200 руб. - оплачена арендная плата за февраль;

28.02. Д 76 - К 91-1 - 6200 руб. - начислена арендная плата за февраль;

31.03. Д 76 - К 91-1 - 6300 руб. - начислена арендная плата за март;

05.04. Д 51 - К 76 - 6260 руб. - оплачена арендная плата за март;

05.04. Д 76 - К 91-1 - сторно - 40 руб. - сторнируется суммовая разница;

2. Поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих их патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности

В зависимости от того является ли предметом деятельности организации предоставление за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, указанные поступления могут быть признаны как доходами от обычных видов деятельности, так и операционными доходами.

В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету “Учет нематериальных активов” ПБУ 14/2000, утв. Приказом Минфина России от 16.10.2000 № 91н, объекты интеллектуальной собственности организации, отвечающие всем условиям пункта 3 ПБУ 14/2000, находящиеся на праве собственности, хозяйственного ведения, оперативного управления, являются нематериальными активами. Согласно ПБУ 14/2000 к нематериальным активам относятся:

Исключительное право патентообладателя на изобретение, промышленный образец, полезную модель;

Исключительное авторское право на программы для ЭВМ, базы данных;

Имущественное право автора или иного правообладателя на топологии интегральных микросхем;

Исключительное право владельца на товарный знак и знак обслуживания, наименование места происхождения товаров;

Исключительное право патентообладателя на селекционные достижения.

Согласно Патентному закону РФ от 23.09.92 № 3517-1 по лицензионному договору патентообладатель (лицензиар) обязуется предоставить право на использование охраняемого объекта промышленной собственности в объеме, предусмотренном договором, другому лицу (лицензиату), а последний принимает на себя обязанность вносить лицензиару обусловленные договором платежи и осуществлять другие действия, предусмотренные договором. Лицензионный договор подлежит регистрации в Патентном ведомстве и без регистрации считается недействительным.

Согласно Гражданскому кодексу РФ по договору коммерческой концессии одна сторона (правообладатель) обязуется предоставить другой стороне (пользователю) за вознаграждение на срок или без указания срока право использовать в предпринимательской деятельности пользователя комплекс исключительных прав, принадлежащих правообладателю.

Лицензионные платежи, а также вознаграждение по договору коммерческой концессии могут устанавливаться в форме фиксированных разовых или периодических платежей (“роялти”), или в иной форме, предусмотренной договором.

Пример: В соответствии с заключенным лицензионным договором организация - правообладатель получила лицензионные платежи в сумме 60000 руб. единовременно, хотя условиями договора предусмотрено внесение лицензионных платежей организацией - пользователем ежемесячно в течение года, т.е. в сумме 5000 руб. В соответствии с учетной политикой данный вид дохода признан операционным (НДС в примере не учитывается),

Д 51 - К 76 - 60000руб. - поступили денежные средства от организации - пользователя на основании лицензионного договора;

Д 76 - К 98 “Доходы будущих периодов” - 60000руб. сумма лицензионные платежей за весь период действия лицензионного договора отнесена на доходы будущих периодов;

Д 98 - К 91-1 - 5000 руб. ежемесячно сумма лицензионного платежа признается операционным доходом.

3.Поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам)

Доходы, получаемы организацией от участия в уставных капиталах других организаций, когда это не является предметом деятельности организации, относятся к операционным доходам.

При переходе на новый План счетов следует обратить внимание, что финансовые вложения организаций учитываются независимо от срока на счете 58 “Финансовые вложения”, но построение аналитического учета по счету 58 должно обеспечить возможность получения данных о краткосрочных и долгосрочных вложения.

Организация, имеющая долю в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью, получает часть прибыли, пропорциональную ее доле в уставном капитале общества.

Пример: Организацией получена прибыль по итогам отчетного периода в сумме 150000руб., в том числе дивиденды - 30000 руб.

Д 76 - К 91-1 - 30000 руб. - начислены дивиденды на основании решения общего собрания акционеров (за минусом уплаченного налога) ;

Д 51 - К 76 - получены дивиденды.

Налогооблагаемая прибыль за отчетный период составит 120000 руб. (150000 руб. - 30000 руб.).

4. Прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества)

Совместная деятельность организаций регламентируется ГК РФ. По договору простого товарищества (договору о совместной деятельности) двое или несколько лиц (товарищей) обязуются соединить свои вклады и совместно действовать без образования юридического лица для извлечения прибыли или достижения иной не противоречащей закону цели. Имущество юридических лиц, объединенное участниками договора для совместной деятельности, учитывается на отдельном балансе у того товарища, которому в соответствии с договором поручено ведение общих дел участников договора.
Согласно ст. 1048 ГК РФ прибыль, полученная товарищами в результате их совместной деятельности, распределяется пропорционально стоимости вкладов товарищей в общее дело, если иное не предусмотрено договором простого товарищества или иным соглашением товарищей.

5. Поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров.

Величина поступлений от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств ( кроме иностранной валюты), продукции, товаров определяется в соответствии с условиями договора продажи ( с учетом суммовых разниц и др.).

При переходе на новый План счетов следует обратить внимание на изменившийся порядок выбытия основных средств. Основным изменением является то, что при выбытии объектов основных средств на счете 01 “Основные средства” может открываться субсчет “Выбытие основных средств”.

Продажа основных средств в соответствии с новым Планом счетов отражается в бухгалтерском учете следующими записями:

Д 76 - К 91-1 - отражена выручка от продажи объектов основных средств;

Д 91-1 - К 68 - начислен НДС;

Д 02 - К 01 - списана сумма накопленной амортизации по выбывающему объекту;

Д 91-2 - К 01 - списана остаточная стоимость выбывающего основного средства;

Д 51 - К 76 - получена выручка за проданный объем основных средств;

6. Проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке

Временно свободные денежные средства организации могут быть предоставлены в пользование другой организации или физическому лицу на основании договора займа.

Согласно ст. 807 Гражданского кодекса РФ по договору займа одна сторона (займодавец) передает в собственность другой стороне (Заемщику) деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками, а заемщик обязуется возвратить займодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества. Как видно из приведенной нормы ГК РФ предметом договора займа могут быть как денежные средства, так и различные виды имущества. Вместе с тем данный вид операционных доходов включает только проценты, полученные за предоставление денежных средств организации.

Если до введения части второй Налогового кодекса проценты по займам включались в налоговую базу при исчислении НДС, то с 1 января 2001г. согласно подп. 15 п.3 ст. 149 НК РФ оказание финансовых услуг по предоставлению займа в денежной форме является операцией, не подлежащей налогообложению НДС.

Пример. Организация предоставила другой организации заем в размере 100000руб. под 20 процентов годовых на срок 6 мес. Условиями договора предусмотрена ежемесячная выплата процентов за пользование займом.

С бухгалтерском учете ежемесячно, независимо от фактической выплаты процентов, следует делать бухгалтерскую запись:

Д 76 - К 91-1 - 1667 руб.

Если договором была предусмотрена единовременная выплата процентов по истечении срока пользования займом, указанная запись в бухгалтерском учете производится единовременно - в срок, установленный в договоре.

Внереализационные доходы.

Внереализационными доходами являются:

штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;

Пример: В связи с нарушением условий договора поставки детских товаров (ставка НДС - 10%) организация - поставщик обратилась в арбитражный суд с иском о применении к организации - покупателю штрафных санкций на сумму 17000 руб. Судом в марте 2002г. вынесено решение о применении штрафных санкций в сумме 17000 руб. к организации - покупателю. Фактически денежные средства получены в апреле 2002г. В бухгалтерском учете в марте 2002г.

Д 76 - К 91-1 - 17000 руб. - начислены причитающиеся штрафные санкции на основании решения суда;

Д 91-2 - К 68 - 1545 руб. - начислен НДС по ставке 9,09%.

В апреле 2002г.:

Д 51 - К 76 - получены штрафные санкции.

активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения;

Пример: Оргнинизация получила безвозмездно автомобиль, бывший в эксплуатации. Рыночная цена автомобиля на основании производственной оценки составила 50000 руб. Балансовая (остаточная) стоимость автомобиля у организации, передавшей автомобиль, составляет 64000 руб. Исходя из срока полезного использования автомобиля и с учетом срока фактической эксплуатации у прежнего собственника норма амортизации установлена в размере 25 %. Организация ведет учет в соответствии с новым Планом счетов.

Д 08 - К 98-2 - 50000 руб. - безвозмездно получен автомобиль;

Д 01 - К 08 - 50000 руб. - автомобиль принят к учету в качестве объекта основных средств;

Д 20 (26, 44 и др.) - К 02 - 1042 руб. - ежемесячно начисляется амортизация;

Д 98-2 - К 91-1 - 1042 руб. - признание внереализационного дохода в размере начисленной амортизации.

При расчете налогооблагаемой прибыли за период, в котором получен автомобиль, бухгалтерская прибыль должна быть увеличена на 64000 руб.

поступления в возмещение причиненных организации убытков;

Пример: Организация - продавец нарушила договор поставки отказалась от выполнения установленных обязательств по поставке 5000 единиц товара по цене 1000 руб. за единицу. Организация покупатель вследствие нарушения обязательств вынуждена была закупить аналогичный товар у другой организации по цене 1300 руб. за единицу.

В соответствии со ст. 524 ГК РФ и условиями договора поставки организация - покупатель предъявила организации - продавцу требование о возмещении убытков в виде разницы между установленной в договоре ценой и ценой по совершенной взамен сделке, т.е. на сумму 1500000 руб. ((1300руб. - 1000 руб.) *5000).

Д 76 - К 91-1 - 1500000 руб.

Д 51 - К 76 - 1500000 руб.

прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

Пример: Организация в мае 2002г. обнаружила, что в 2001 г. неправомерно на расходы по обычным видам деятельности (себестоимость) списаны амортизационные отчисления в сумме 10000 руб. по технологической линии, которая в период с августа по декабрь 2001г. была по решению руководителя организации на консервации:

В мае 2002г.:

Д 02 - К 91-1 - 10000 руб. - отражена сумма излишне начисленной амортизации.

Одновременно организации следует представить в налоговый орган уточненный расчет (налоговую декларацию) по налогу от фактической прибыли за 2001год, перечислить доначисленную сумму налога на прибыль и причитающиеся пени.

суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности;

Пример: Организация в феврале 1999 г. приобрела материалы и списала в производство на сумму 12000 руб., в т.ч. НДС - 2000 руб. Оплата оприходованных организацией материалов не произведена и расчетные документы по данным материалам у организации отсутствуют.

В феврале 1999 г.

Д 10 - К 60 - 10000 руб. - оприходованы материалы;

Д 19 - К 60 - 2000 руб. - выделен НДС, подлежащий уплате поставщику;

Д 20 - К 10 - 10000 руб. - списаны материалы в производство.

Поскольку материалы не оплачены у организации не было права предъявлять НДС в сумме 2000 руб. к возмещению.

В феврале 2002г.

Д 60 - К 91-1 - 12000 руб. - в связи с истечением срока исковой давности кредиторская задолженность признана внереализационным доходом;

Д 91-2 - К 19 - 2000 руб. - списан НДС, подлежащий уплате поставщику (не принимается для целей налогообложения).

курсовые разницы;

Курсовая разница - разница между рублевой оценкой соответствующего актива или обязательства, стоимость которых выражена в иностранной валюте, исчисленной по курсу Центрального банка РФ на дату принятия их к бухгалтерскому учету в отчетном периоде или на отчетную дату составления бухгалтерской отчетности за предыдущий отчетный период.

сумма дооценки активов;

В соответствии с ПБУ 6/01 коммерческая организация может на чаще одного раза в год (на начало отчетного года) переоценивать группы однородных объектов основных средств по текущей восстановительной стоимости путем индексации или прямого пересчета по документально подтвержденным рыночным ценам. Сумма дооценки объекта основных средств в результате проведенной переоценки относится на увеличение добавочного капитала (Д 01 - К 83). Поскольку при принятии решения по переоценке по какой-либо группе однородных объектов основных средств они в последующем должны переоцениваться регулярно, поэтому сумма дооценки объекта основных средств, равная сумме уценки его, проведенной в предыдущие отчетные периоды и отнесенной на счет прибылей и убытков в качестве внереализационных расходов, относится на счет прибылей и убытков отчетного периода в качестве дохода.

прочие внереализационные доходы.

Прочие поступления принимаются к бухгалтерскому учету в фактических суммах и зачисляются на счет прибылей и убытков организации по мере образования (выявления), кроме случаев, когда правилами бузгалтерского учета установлен другой порядок.

В состав прочих внереализационных доходов включаются стоимость имущества, оказавшегося в излишке по результатам инвентаризации; суммовые разницы, возникающие в связи с погашением задолженностей по полученным кредитам, полученным (выданным) займам; суммы, поступившие в погашение дебиторской задолженности, списанной в прошлые годы в убыток как безнадежной к получению и другие поступления.

Пример: При проведении инвентаризации выявлены излишки материалов. Рыночная стоимость материалов составляет 15000 руб.

Д 10 - К 91-1 - 15000 руб. - оприходованы излишки материалов.

При получении суммовой разницы по выданным беспроцентным займам в качестве внереализационного дохода возникает вопрос о включении полученной суммы в налоговую базу для исчисления НДС. По мнению автора, получение суммовой разницы по выданному займу неправомерно рассматривать как плату за предоставление займа. Кроме того, с 1 января 2001г. в соответствии с подп. 15 п. 3 ст. 149 НК РФ оказание финансовых услуг по предоставлению займа в денежной форме отнесено к операциям, не подлежащим налогообложению.

Пример: Организация получила от другой организации краткосрочный беспроцентный займ в сумме, эквивалентной 5000 дол. США. На момент получения займа курс доллара составлял 27 руб. за доллар, на момент возврата займа курс доллар составил 26 руб. за доллар.

Д 51 - К 66 - 135000 руб. - получение займа;

Д 66 - К 51 - 130000 руб. - возврат займа;

Д 66 - К 91-1 - 5000 руб. - суммовая разница признана внереализационным доходам

Чрезвычайные доходы
Чрезвычайными доходами считаются поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации и т.п.): страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т.п.

Для целей бухгалтерского учета величина прочих поступлений определяется в следующем порядке:

Величину поступлений от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров, а также суммы процентов, полученных за предоставление в пользование денежных средств организации, и доходы от участия в уставных капиталах других организаций (когда это не является предметом деятельности организации) определяют в порядке, аналогичном предусмотренному пунктом 6 настоящего Положения.

Штрафы, пени, неустойки за нарушения условий договоров, а также возмещения причиненных организации убытков принимаются к бухгалтерскому учету в суммах, присужденных судом или признанных должником.

Активы, полученные безвозмездно, принимаются к бухгалтерскому учету по рыночной стоимости. Рыночная стоимость полученных безвозмездно активов определяется организацией на основе действующих на дату их принятия к бухгалтерскому учету цен на данный или аналогичный вид активов. Данные о ценах, действующих на дату принятия к бухгалтерскому учету, должны быть подтверждены документально или путем проведения экспертизы.

Кредиторская задолженность, по которой срок исковой давности истек, включается в доход организации в сумме, в которой эта задолженность была отражена в бухгалтерском учете организации.

Суммы дооценки активов определяют в соответствии с правилами, установленными для проведения переоценки активов.
Иные поступления принимаются к бухгалтерскому учету в фактических суммах.
Прочие поступления подлежат зачислению на счет прибылей и убытков организации, кроме случаев, когда правилами бухгалтерского учета установлен другой порядок.
Вопрос 9. ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ

КОНТРОЛЬ РУБЛЕМ – контроль рынка над производителем товаров и услуг, где рынок выступает как эффективный покупательский спрос, т.е. это прежде всего люди, у которых есть что? Деньги.
ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ – контроль со стороны государства за формированием и использованием денежных средств
ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ – форма государственного контроля за образованием, распределением и использованием ресурсов всех звеньев финансовой системы.
Назначение финансового контроля заключается в содействии успешной реализации финансовой политики государства, обеспечении процесса формирования и эффективного использования финансовых ресурсов во всех сферах и звеньях народного хозяйства. Финансовый контроль как особая область контроля, связанная с использованием стоимостных категорий, имеет определенную сферу применения и соответствующую целевую направленность. Объектом финансового контроля являются денежные, распределительные процессы при формировании и использовании финансовых ресурсов, в том числе в форме фондов денежных средств на всех уровнях и звеньях народного хозяйства.
Финансовый контроль включает проверку: соблюдения требований  экономических законов, оптимальности пропорций распределения и перераспределения стоимости валового общественного продукта и национального дохода; составления и исполнения бюджета (бюджетный контроль); финансового состояния и эффективного использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов предприятий и организаций, бюджетных учреждений, а также налоговый контроль; другие направления.
Перед финансовым контролем стоят следующие задачи: содействие сбалансированности между потребностью в финансовых ресурсах и размерами денежных доходов и фондов народного хозяйства; обеспечение своевременности и полноты выполнения финансовых обязательств перед государственным бюджетом; выявление внутрипроизводственных резервов роста финансовых ресурсов, в том числе по снижению себестоимости и повышению рентабельности; содействие рациональному расходованию материальных ценностей и денежных ресурсов на предприятиях, в организациях и бюджетных учреждениях, а также правильному ведению бухгалтерского учета и отчетности; обеспечение соблюдения действующего законодательства и нормативных актов, в том числе в области налогообложения, предприятий, относящихся к различным организационно - правовым формам; содействие высокой отдаче внешнеэкономической деятельности предприятий, в том числе по валютным операциям и др.
Функции финансового контроля:
1) проверка расходования государственных средств (соответствие расходов запрашиваемым суммам и эффективность использования государственных средств);
2) проверка своевременности и полноты мобилизации средств в государственные ресурсы по всем звеньям финансовой системы;
3) проверка соблюдения правил учета и отчетности.
В финансовом контроля важное значение имеет бюджетный контроль, который охватывает прежде всего государственный бюджет и внебюджетные фонды (неправительственные). Бюджетному контролю подвластны местные финансы и финансы предприятий, принадлежавших государству.
Для осуществления финансового контроля создаются особые контрольные органы, укомплектованные высококвалифицированными специалистами.
Законодательные органы страны осуществляют контроль при рассмотрении и утверждении государственного прогноза экономического и социального развития народного хозяйства, государственного бюджета по звеньям бюджетной системы, отчетов по его исполнению. Контролируется законность и эффективность использования государственных средств, целесообразность осуществляемых расходов. Производится финансовый контроль законодательными органами через комитеты и комиссии, в частности, через плановые и бюджетно-финансовые комиссии.
Органы финансового контроля:
I. Парламент (федеральное собрание, а в нем счетная плата, контрольное управление при Президенте РФ).
В РФ в ведении Контрольно - счетной палаты находятся такие вопросы, как контроль за:
1) источниками поступления бюджетных ресурсов, их экономным использованием как правительством, так и законодательными органами; пресечение расточительства;
2) эффективностью использования государственной собственности, работы государственных предприятий, разгосударствлением и приватизацией государственной собственности;
3) использованием средств специальных фондов, например, пенсионного, занятости, социального страхования; "Чернобыля" и т.д.;
4) источниками денежных доходов общественных организаций включая различные партии, за использованием этих средств соответственно уставным целям.
II. Специальные ведомства государственного финансового контроля.
III. Специальное контрольное ревизионное управление.
Оно подчиняется непосредственно Минфину. Органы КРУ есть во всех субъектах РФ, городах и районах. Весь этот аппарат содержится за счет средств федерального бюджета. КРУ – это единственная система государственного финансового контроля. Она осуществляет следующие виды деятельности:
•документирование ревизии на государственный предприятиях, организациях и учреждениях;
•проводит проверки по заданиям МВД в рамках борьбы с организованной преступностью.
Главная проблема в работе этой структуры - законодательная база для финансового контроля.
IV. Органы финансового контроля в отраслевых министерствах (внутриведомственный контроль, как правило, наименее эффективен).
Финансовые органы, возглавляемые министерствами финансов, контролируют процессы мобилизации и использования средств бюджетных фондов. Поэтому этот вид финансового контроля называется бюджетным. БЮДЖЕТНЫЙ КОНТРОЛЬ способствует разработке оптимальной финансовой политики, обеспечивающей максимальный рост поступлений в государственный бюджет и развитие экономики. В составе аппарата Минфина функционируют контрольно - ревизионные управления, а в территориальных финансовых органах - аппарат главного контролера - ревизора. Контрольно - ревизионные управления и аппараты контролеров - ревизоров проводят все виды ревизий производственно - финансовой деятельности предприятий, организаций и учреждений.
Кредитные учреждения осуществляют финансовый контроль при выдаче, проверке обеспеченности и взыскании ссуд. Госкомиссии, Госкомитеты, министерства и ведомства проводят финансовый контроль специальным ревизорским аппаратом.

НАЛОГОВЫЕ ИНСПЕКЦИИ - это органы оперативного финансового контроля. Возглавляет систему налоговых органов Государственная налоговая служба Российской Федерации. Налоговые инспекции на местах подчиняются только своему вышестоящему органу. Задачами налоговых служб являются
а).контроль за соблюдением законодательства о налогах, обеспечение полноты и своевременности внесения в бюджет налоговых платежей.
б).осуществляют проверку финансового состояния предприятий и организаций независимо от ведомственной подчиненности и их организационно - правовой формы;
в).проводят контроль за правильностью определения налогооблагаемой прибыли (дохода) с целью недопущения ее занижения;
г).ведут регистрацию всех субъектов, а также реальных и потенциальных объектов налогообложения.
д).обеспечивают учет, оценку и реализацию конфискованного, бесхозного имущества, имущества, перешедшего государству, кладов.
Налоговые инспекции имеют право: получать в организациях различных форм собственности необходимые документы и сведения, за исключением тех, которые составляют коммерческую тайну, определяемую законодательством; контролировать соблюдение законодательства о предпринимательстве граждан; обследовать все помещения, используемые для извлечения доходов; приостанавливать все операции предприятий и граждан в случае непредставления документов; изымать документы, свидетельствующие о сокрытии доходов; применять санкции и штрафы; предъявлять в суд и арбитраж иски о ликвидации предприятий, признании сделок недействительными.
Вместе с тем налоговые инспекции обязаны не разглашать сведения о размере вкладов предприятий и граждан. Граждане и предприятия могут подать в суд иди арбитраж жалобы на действия государственных налоговых инспекций. Развитие товарно-денежных отношений порождает разнообразие форм собственности, способствует появлению финансового рынка, что определяет направления дальнейшего развития и возникновение новых форм и средств финансового контроля.
Формы и методы государственного контроля.
Формы (критерий – сроки и методы)
По срокам:
•предварительный (осуществляется до расходования и применяется как профилактическая мера);
•текущий (осуществляется во время расходования и сверяется с планом или сметой);
•последующий (после проведения расходов на основе отчетных материалов.Делаются определенные выводы для предварительного и текущего контроля).
Методы (способ проведения):
а).ревизия (проверка деятельности всех подразделений по всем документам. Это очень дорогостоящий и редкий метод);
б).инспекция (периодическая проверка финансового состояния предприятия на месте);
в).обследование (изучение недостатков);
г).наблюдение (общее ознакомление с состоянием финансов на предприятии).
Непосредственным предметом проверок выступают такие финансовые (стоимостные) показатели, как прибыль, доходы, налог на добавленную стоимость, рентабельность, себестоимость, издержки обращения, отчисления на различные цели и в фонды. Эти показатели имеют синтетический характер, поэтому контроль за их выполнением, динамикой, тенденциями охватывает все стороны производственной, хозяйственной и коммерческой деятельности объединений, предприятий, учреждений, а также механизм финансово - кредитных взаимосвязей.
Сферой финансового контроля являются практически все операции, совершаемые с использованием денег, а в некоторых случаях и без них (бартерные сделки и т.п.). При этом исходят из положения о невозможности исключения прямой или опосредованной взаимосвязи формирования и использования финансовых ресурсов, фондов денежных средств с любыми видами деятельности или бездействия.
Следовательно, одни и те же объекты могут подвергаться не только финансовому контролю, но и другим видам контроля (при кредитовании, расчетах, ценообразовании и т.д.). Но даже при совпадении конкретного предмета проверки и анализа финансовому контролю присуща особая направленность в оценке состояния этих объектов, соответствующая его назначению. Контролю подлежат не только плохо работающие предприятия и организации, но и имеющие нормальные результаты деятельности.
Организация финансового контроля, пути повышения его действенности.
Финансовый контроль решает сложные и многообразные задачи в различных сферах экономической жизни общества и на разных уровнях хозяйственного  управления, что предъявляет определенные требования к его организации 
В зависимости от субъектов, финансовый контроль бывает:
I.Государственный финансовый контроль:
а).общегосударственный финансовый контроль (осуществляют органы государственной власти и управления; он направлен на объекты, подлежащие контролю независимо от их ведомственной подчиненности).
б).ведомственный финансовый контроль (производят контрольно - ревизионные отделы министерств, концернов, управления исполкомов местных органов власти и др. Его объектом являются производственная и финансовая деятельность подведомственных предприятий, учреждений).
II.Внутрихозяйственный финансовый контроль (осуществляется экономическими службами предприятий, организаций и учреждений (бухгалтерии, финансовые отделы и т.д.Объектом здесь выступает производственная и финансовая деятельность самого предприятия, а также его структурных подразделений).
III.Общественный финансовый контроль (выполняют группы, отдельные физические лица (специалисты) на основе добровольности и безвозмездности. Объект контроля зависит от конкретной задачи, поставленной перед проверяющими.  Независимый финансовый контроль осуществляют специализированные аудиторские фирмы и службы).
IV. Независимый (аудиторский) контроль
АУДИТОРСТВО – новая в нашей стране организационная форма финансового контроля за финансово-хозяйственной и коммерческой деятельностью предприятий и организаций. Контрольные и консультационные услуги аудиторские фирмы оказывают всем предприятиям и организациям на платной основе. Аудиторские фирмы - это независимые организации, призванные способствовать повышению качества контроля, его объективности.
АУДИТОР– независимыий бухгалтер - ревизор, высококвалифицированный специалист в области финансов, учета и контроля. Они объединены в Ассоциацию аудиторов, которая призвана способствовать подготовке и переподготовке кадров, а также контролировать высокое качество знаний и профессиональных навыков аудиторов.
Выделяются два вида аудита - внешний и внутрифирменный.
Внутрифирменный аудит осуществляется внутрифирменной аудиторской службой, функционирующей как на уровне центрального руководства фирмы, так и на уровне филиалов, дочерних компаний и т.п. Он направлен на повышение эффективности управленческих решений по совершенствованию финансовой и хозяйственной деятельности предприятия в целях максимизации рентабельности и прибыли. В его задачи входит: проверка соблюдения принципов и правил бухгалтерского учета при подготовке ежегодной отчетности; проработка рекомендаций внешних аудиторов; консультирование руководства фирмы по всем вопросам финансовой стратегии предприятия; проверка своевременности, надежности и точности финансовой информации, подготовленной для руководства филиалами центральных органов; анализ адекватности и эффективности мероприятий по обеспечению сохранности активов; выявление резервов экономии ликвидных средств; определение эффективности финансово-хозяйственной деятельности фирмы и филиала и т.п. 
Внешний аудит выполняют специальные аудиторские фирмы по договору с государственными налоговыми к другими органами, предприятиями, другими пользователями - банками, иностранными партнерами, акционерами, страховыми обществами и т.д. Основной их задачей является установление достоверности финансовой отчетности проверяемых объектов, а также разработка рекомендаций по устранению имеющихся недостатков в деятельности хозорганов, улучшению их финансово-хозяйственной деятельности и коммерческих результатов.
Для достижения поставленных задач и целей аудиторские фирмы осуществляют: финансовые экспертизы; проверки и ревизии финансово-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятий и организаций; контроль за правильностью определения доходов, подлежащих налогообложению; предотвращение их занижения и возможность избежания взыскания штрафных санкций; консультирование по вопросам организации учета и управления, составления отчетности; проверку правильности и эффективности внутрифирменного финансового контроля и аудита.
В целом область аудиторских услуг весьма значительна. К ней можно отнести также: постановку и организацию бухгалтерского учета; подготовку документов, необходимых при создании совместных предприятий или акционерных обществ; разъяснение вопросов финансово - банковского, налогового, страхового и других видов законодательства и т.д. Из перечня услуг четко прослеживается превентивный характер контрольной деятельности аудиторских фирм, состоящий в предотвращении каких-либо финансово - хозяйственных нарушений и неудач.
ЭТАПЫ аудиторской проверки:
– начальный, или подготовительный этап (включает действия аудитора, обеспечивающие достоверность и эффективность анализа: подбор и систематизацию материалов, проверку сопоставимости и взаимно связи различных показателей отчетности);
– на втором этапе выполняется большое количество различных аналитических расчетов;
– третий этап сводится к обобщению результатов и формулированию экспертно - аудиторской оценки.
Выполняя аудиторские процедуры, аудиторы проверяют полноту отражения важнейших хозяйственных операций в бухгалтерском учете и отчетности; своевременность и правильность фиксирования результатов инвентаризации основных средств (фондов), материальных ценностей, денежных средств и расчетов; сохранность в течение установленного срока первичных учетных и другого рода оправдательных документов, подтверждающих совершение хозяйственных операций и их отражения в бухгалтерских записях.
На основе проверки и анализа финансового состояния аудиторы должны в официальной форме засвидетельствовать обоснованное мнение о конечных результатах деятельности контролируемых экономических объектов за определенный период. При этом они, как правило, берут обязательство проведенные проверки оформлять аудиторским заключением, к которому прилагаются документальные результаты проведенных исследований, анализов, экспертиз, в совокупности дающие ясное представление о том, на основании каких данных сформулировано мнение аудиторов.
Профессиональные услуги аудиторских фирм являются платными, а сами фирмы функционируют как хозрасчетные организации со статусом юридического лица. Это обеспечивает реализацию ГЛАВНОГО ОТЛИЧИЯИНСТИТУТА АУДИТОРСТВА от других форм организации финансового контроля - его полную, в том числе экономическую, независимость от государственный и ведомственных управленческих структур.
Конкуренция между аудиторскими фирмами заставляет их очень активно бороться за качество своих услуг, щепетильно относиться к имиджу фирмы.  Возлагаемая юридическая ответственность за результаты проверок не позволяет аудиторам выдавать необъективную информацию, предопределяет необходимость страхования аудиторов и аудиторской деятельности. Аудиторские фирмы работают на основе разработанных и принятых ими уставов. Вместе с тем их деятельность, как правило, координируется и направляется централизованной аудиторской администрацией. В 1991 г. в нашей стране была создана Аудиторская палата. Деятельность ее направлена на более активное, упорядоченное становление и дальнейшее развитие института аудиторов, повышение качества их работы, в том числе и  посредством адаптации к международным правилам и требованиям.

Вопрос  16.  Понятие и сущность оборотных средств и оборотных активов

В экономической науке оборотные средства – одна из самых важных и вместе с тем сложных экономических категорий. Оборотные средства являются составной частью оборотных активов, поэтому изучение оборотных активов необходимо начать с рассмотрения категории оборотные средства. На протяжении длительного времени выдвигаются различные трактовки этого понятия. Можно выделить три определения оборотных средств:
как  стоимость товарно-материальных ценностей;
как стоимость оборотных фондов и фондов обращения;
как авансированная стоимость, функционирующая в форме оборотных производственных фондов и фондов обращения.
По своей сути оборотные средства, если исходить из их участия в кругообороте, не потребляются, не расходуются, не затрачиваются, а авансируются (целевым образом). Поэтому оборотные средства – это часть средств производства, целиком потребляемая в течение производственного цикла и включаемая в состав оборотных активов. В настоящее время преобладает стоимостная трактовка сущности оборотных средств.  Другими словами, практически отказались от понимания оборотных средств как совокупности материальных и денежных ценностей; оборотные средства получили статус только стоимостной категории.
Все источники, за счет которых формируются оборотные средства, можно рассматривать как некий фонд, который можно назвать фондом оборотных средств. Естественно, что количественно оборотные средства как часть активов и фонд оборотных средств как часть пассивов должны совпадать.
Оборотные производственные фонды обеспечивают непрерывность производственного процесса, а фонды обращения – реализацию производственной продукции на рынке и получение денежных средств, гарантирующих благополучие предприятия. Эта экономическая роль (назначение) оборотных средств определяет их сущность, которая обеспечивает бесперебойное функционирование процесса производства и процесса обращения.
Такое понимание категории оборотные средства вытекает из тезиса К. Маркса, который, характеризуя процесс производства, указывал, что «средства производства во всяком процессе труда, при каких бы общественных условиях он ни совершался, всегда разделяются на средства труда и предмет труда» (Маркс К. Капитал. Т. 2. М., 1951. С. 157). Это разделение обусловлено их различным участием в производственном процессе. Средства труда – это совокупность всех предметов, при помощи которых осуществляется производственный процесс (машины, оборудование, здания, сооружения и т.д.). Предметы труда входят в производимый продукт или способствуют его производству – это сырье, материалы, топливо и т.д. В процессе производства рабочий воздействует на предмет труда, преобразуя его, и изготовляет необходимый продукт для реализации.
Таким образом, оборотные средства рассматриваются только как величина денежных средств, авансированных в оборотные фонды и фонды обращения, обеспечивающих планомерный и непрерывный процесс производства и реализации продукции. При этом оборотные фонды включают производственные запасы, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов, а фонды обращения включают готовую продукцию и денежные средства.
Предметы труда целиком потребляются в процессе труда, поэтому необходимо постоянное или периодическое их возобновление, что, в свою очередь, обусловливает наличие запасов.
Запасы – это экономическая категория, они создаются на всем пути продвижения товарно-материальных ценностей – от места их производства (изготовления, добычи) на предприятиях-изготовителях до мест непосредственного использования материальных ресурсов на предприятиях-потребителях или базах снабжения. Совокупный запас практически любой марки товарно-материальных ценностей (сырья, материалов, комплектующих изделий, покупных полуфабрикатов, топлива, запасных частей, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, готовой продукции и т.п.) размещается в разных местах по мере продвижения их к непосредственным потребителям.
Одной из составляющих запасов являются материально-производственные запасы. Необходимость создания материально-производственных запасов обусловливается сущностью производственного процесса. Сырье, материалы, топливо, необходимые для изготовления продукции, должны поступать непрерывно, а этого можно достичь только при условии создания оптимальных запасов. На производственном предприятии существует три вида запасов товарно-материальных ценностей, которые определяют его функционирование: производственные запасы, незавершенное производство, запасы готовой продукции. Все они по своему содержанию имеют натуральную и стоимостную оценку.
К материально-производственным запасам на металлургических и других перерабатывающих предприятиях относят сырье и основные материалы; покупные полуфабрикаты, требующие затрат живого труда для превращения их в готовую продукцию; вспомогательные материалы, которые придают продукции необходимые свойства или товарный вид; топливо; энергию всех видов; тару. Производственные запасы представляют собой, с одной стороны, вещественные факторы производства, а с другой – денежные выражения стоимости товарно-материальных ценностей, которые участвуют в процессе производства продукции или находятся на складе для обеспечения его непрерывности.

Прежде чем производственные запасы перейдут в форму запасов готовой продукции, они проходят несколько этапов обработки с соответствующими затратами труда. Отсюда следует, что на каждый момент времени имеется и незавершенное производство.
К незавершенному производству в запасах на складах цехов и в производстве относят ту продукцию, которая на момент расчета находится на какой-либо стадии изготовления. Из этого следует, что в нее включается в том или ином объеме стоимость товарно-материальных ценностей, а также количество труда, затраченное на их изготовление, потребленная энергия и т.д.
В запасы готовой продукции включается стоимость продукции, законченной в производстве и готовой к реализации, где она комплектуется, упаковывается, а затем отгружается потребителю.
Состав оборотных средств
Если оборотные производственные фонды непосредственно связаны с производственно-хозяйственной деятельностью по выпуску продукции, то фонды обращения связаны с реализацией готовой продукции и получением на этой основе денежных средств в форме доходов предприятия. Состав оборотных средств представлен на рис. 5.1.

Необходимо отметить, что в последнее время многие авторы научных публикаций стали весьма вольно обращаться с устоявшейся терминологией. В частности, видимо, в целях упрощения, стали отождествлять оборотные средства с оборотными активами.

Оборотные активы – термин, используемый в бухгалтерском учете, и Положением по бухгалтерскому учету 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» определен как наименование второго раздела актива бухгалтерского баланса, то есть к оборотным (мобильным) активам относятся те активы, которые в бухгалтерском балансе отражаются в его втором разделе. В бухгалтерском балансе к оборотным активам относят:

1) материально-производственные запасы, которые включают:
материально-вещественные ценности, используемые в том или ином виде деятельности в качестве предметов труда: сырье и материалы, комплектующая продукция, запасные части, топливо;
продукты труда: готовая к реализации продукция, товары (на складах снабженческо-сбытовых, торгово-закупочных и прочих торговых организаций), полуфабрикаты собственного производства;
продукцию незавершенного производства (продукцию, не прошедшую весь технологический цикл обработки: изделия неукомплектованные, не прошедшие испытания и техническую приемку, незаконченные работы);
средства труда, приносящие доход или эксплуатируемые в иных целях менее 12 месяцев. К ним относятся: инвентарь и хозяйственные принадлежности, спецодежда и спецобувь, форменная одежда и другие средства труда, которые включаются в состав средств в обороте. Исключение составляют сельскохозяйственные машины и орудия, сменное оборудование, специальные инструменты и специальные приспособления, оружие, рабочий и продуктивный скот;
2) денежные средства, которые включают деньги в кассе предприятия (кассовая наличность), на расчетном счете и других банковских счетах, в том числе на валютном счете (наличные деньги, денежная наличность). Учет валюты ведется и в российских рублях по периодически изменяющимся курсам иностранной валюты по отношению к российскому рублю, объявляемым Центральным банком РФ;
3) дебиторская задолженность, которая образуется в виде денежных долгов предприятию за отпущенные покупателям и заказчикам продукцию, товары (выполненные работы, оказанные услуги) на условиях и по стоимости, обусловленных хозяйственным договором, до момента их оплаты; по векселям полученным; по вкладам учредителей в уставный капитал; долги прочих дебиторов, в том числе подотчетных лиц по суммам, выданным на командировочные или хозяйственные расходы, и т.п. В целом дебиторская задолженность представляет собой средства в расчетах. Долгосрочная дебиторская задолженность, погашение которой сомнительно, может превратиться в безнадежную и, как следствие, в убытки;
4) краткосрочные финансовые вложения – вложения предприятия в краткосрочные ликвидные ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты), приобретаемые для получения доходов в срок, не превышающий один год, а также предоставление краткосрочных (до года) займов другим хозяйствующим субъектам.
Из определения оборотных активов следует неправомерность отождествления понятий оборотные средства и оборотные активы. Оборотные (мобильные) активы, особенно запасы сырья, материалов, топлива и т.п., потребляются и расходуются в процессе производства, а оборотные средства в качестве наиболее ликвидных ресурсов «не расходуются и не потребляются», так как они авансированы в производство.
Если бы оборотные средства потреблялись и расходовались, то после каждого цикла кругооборота действующему предприятию приходилось бы пополнять оборотные средства, как минимум, на всю величину использованных в процессе производства и реализации продукции оборотных фондов и фондов обращения. На самом деле этого не происходит, наоборот, после каждого цикла кругооборота прибыльно работающее предприятие получает прирост к авансированной в оборот денежной сумме.
Кроме этого, очевидно, что стоимостная величина оборотных средств не может быть равной величине оборотных активов. Например, в оборотные активы (согласно структуре бухгалтерского баланса) включаются все денежные средства организации, дебиторская задолженность определяется по цене реализации и т.д.
Эффективное использование оборотных средств отражается в ускорении их оборачиваемости, а следовательно, и в уменьшении их величины. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных средств (покупка сырья, материалов и т.д.) и реализации готовой продукции. Кругооборот оборотных средств завершается поступлением выручки на предприятие.
Финансовый менеджмент
Вопросы к государственному экзамену по дисциплине: «Финансовый
менеджмент»
1 Сущность, цель и задачи финансового менеджмента. Функции финансового менеджмента.
Финансовый  менеджмент  -  это  система  экономического управления производством, которая включает совокупность принципов, методов, форм и приемов управления;   вид  профессиональной  деятельности, связанной  с  управлением  фирмой.  Финансовый  менеджмент нацелен  на управление движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями, возникающими  между хозяйственными  субъектами  в  процессе движения  финансовых ресурсов. Финансовый  менеджмент включает в  себя  стратегию  и  тактику.  Под  стратегией  понимается  общее направление и способ использования средств для достижения долгосрочных  целей.  Тактика  -  это  конкретные  методы  и  приемы  для  достижения  цели  за короткий  период  времени  в  определенных условиях. Финансовый  менеджмент  состоит  из  двух  подсистем: управляемой подсистемы (объекта) и управляющей  подсистемы  (субъекта). Объектом   управления   является   совокупность условий  существования денежного оборота,  кругооборота  стоимости,  движения  финансовых  ресурсов и финансовых отношений в хозяйственном процессе. Субъект  представлен  группой  людей,  выполняющих обязанности  финансовой  службы  предприятия.
Функции  объекта:
1)  организация денежного оборота;
2)  снабжение  финансовыми  средствами  и  инвестиционными инструментами;
3)  обеспечение основными  и  оборотными фондами;
4)  организация  финансовой  работы.
Функции  субъекта:
1)  анализ финансового положения  по финансовой отчетности для корректировки существующих бизнес моделей;
2)  определение  необходимых объемов  и  схем  финансирования  потребностей  предприятия;
3)  обеспечение достаточной  платежеспособности для своевременных  платежей;
4)  выявление  возможностей  повышения  эффективности деятельности.
Финансовый менеджмент решает следующие задачи:
1)  избежание банкротства и крупных финансовых неудач; 
2)  выживание фирмы  в условиях конкурентной борьбы;
3)  максимизация рыночной стоимости фирмы;
4)  обеспечение  приемлемых темпов  роста экономического потенциала фирмы;
5)  рост объемов производства и реализации;
6)  максимизация прибыли;
7)  минимизация расходов;
8)  обеспечение  необходимого  уровня  рентабельности основной деятельности и др.
Цели финансового менеджмента:
1)  максимизация прибыли;
2)  увеличение доходов собственного  предприятия;
3)  рост курсовой стоимости акций;
4)  достижение  устойчивой  ликвидности  активов
и  рост рентабельности  собственного  капитала.
Основная  цель  финансового  менеджмента  -  нахождение оптимального соотношения между краткосрочными  и долгосрочными целями развития  предприятия  и принятие соответствующих решений. Основной  конечной  целью  финансового  менеджмента  является  повышение  конкурентных  позиций  фирмы  в  соответствующей  сфере деятельности через  механизм формирования  и  эффективного  использования  прибыли  для  обеспечения  максимизации  рыночной стоимости фирмы  (т.  е.  обеспечение максимального дохода собственникам фирмы). Обычно эта цель ассоциируется с ростом  прибыли и снижением расходов фирмы, однако эти ситуации не всегда адекватны.
Функции финансового менеджера
Планирование – весь комплекс мероприятий по разработке и исполнению стратегич. и оператив. фин. планов, бюджетов орг-ии и ее структурных подраздел. Планируются все доходы орг-ии и направления расходования ДС.
Анализ – изучение и оценка степени выполнения фин. планов и причин отклонений от запланир-ых показателей, результатов фин. деят. орг-ии в целом и ее структурных подраздел.
Прогнозирование – разработка на длительную перспективу изменений фин. состояния орг-ии в целом и ее структурных подраздел. В отличие от планир-ия, прогноз-ие не ставит задачу осущ-ть на практике разработанные прогнозы, осущ-ет предвидение соотв. изменений.
Организация – объединение людей, совместно реализ-щих фин. программу на базе определ. правил и процедур: создание органов и аппарата управ-ия, установление взаимосвязи междуподраздел., разработка норм и нормативов.
Регулирование – разработка и реализ. комплекса мер, направ-ых на устранение возникших отклонений от плановых заданий, утвержденных норм и нормативов.
Стимулирование – принятие мер, побуждающих работников орг-ии к заинтересованности в результатах их труда. Выражается в различных видах ден. поощрений и санкций, а также в ипс-иинематериал. стимулов (улучшение условий труда).
Управление – вкл. в себя управ-ие А-ми (ОК и ОбК, выручка, запасы, оборуд., здания, земля) и П-ми (кредиты и займы, выплаты поставщикам, налоги) орг-ии.
Контроль – создание системы внутреннего контроля, опред-ие системы контролируемых показателей и контрол-ых периодов. Осущ-сяконтроль за выполнением фин. планов, за исполнением принятых решений и т.п.

2. Базовые концепции финансового менеджмента.
Финансовый менеджмент базируется на ряде взаимосвязанных  фундаментальных  концепций.
Концепция  денежного  потока  - это  проведение следующих мероприятий:  идентификация денежного  потока,  его  продолжительность  и  вид;  оценка факторов,  определяющих  величину  его  элементов; выбор  коэффициента дисконтирования;  оценка  риска, связанного с данным потоком.
Смысл  концепции  временной  ценности  - денежная  единица,  доступная  сегодня,  не  равноценна денежной  единице, доступной  через  какое-то время. Это связано с действием трех факторов:  инфляции, риска  неполучения  ожидаемой суммы  и  оборачиваемости.
Концепция компромисса между риском и доходностью  -  получение  любого  дохода  в  бизнесе всегда сопряжено с риском. Связь между этими двумя взаимосвязанными характеристиками прямо пропорциональная:  т.  е.  чем  выше требуемая  или ожидаемая доходность,  тем  выше  и  степень  риска,  связанного с  возможным  неполучением этой доходности.
Концепция  стоимости  капитала  -  обслуживание того  или  иного  источника финансирования обходится компании  не одинаково,  поскольку каждый источник  имеет свою  стоимость.
Концепция  эффективности  капитала  -  в условиях  рыночной  экономики  большинство  компаний в  той  или  иной  степени  связано  с  рынком  капитала. Крупные компании  выступают на нем в роли кредиторов и инвесторов,  а участие мелких фирм  чаще всего ограничивается  решением  краткосрочных  задач  инвестиционного  характера.
Концепция  асимметричной   информации   - отдельные  категории  лиц  могут  владеть  информацией не  доступной  всем  участникам  рынка  в  равной мере.  Если  такое  положение  имеет  место,  говорят о наличии асимметричной информации.  Носителями конфиденциальной  информации  чаще всего выступают менеджеры и отдельные владельцы компаний.  Эта информация  может использоваться  ими  различными способами.
Концепция  агентских  отношений.  Поскольку большинству фирм  в  той  или  иной  степени  присущ разрыв  между функцией  владения и функцией управления  и контроля,  то интересы владельцев компании и ее управленческого персонала могут не совпадать. И  чтобы  в  определенной  степени  нейтрализовать возможные  противоречия  между  целевыми  установками конфликтующих групп,  владельцы компании вынуждены нести агентские издержки.
Концепция  альтернативных затрат – принятие любого решения финансового характера в подавляющем большинстве случаев связано с отказом от какого-то альтернативного варианта. Особенно ярко концепция   альтернативных  затрат  проявляется   при организации систем управленческого контроля. С одной стороны, любая система контроля стоит определенных денег,  с другой  стороны  - отсутствие систематизированного контроля может привести к гораздо большим потерям.
Концепция  временной  неограниченности функционирования  хозяйствующего  субъекта  - компания,  однажды  возникнув,  будет существовать вечно.  Эта  концепция  в  известном  смысле условна. В любой стране ежегодно создается и одновременно ликвидируется достаточно  большое  число различных компаний. Данная концепция применима не к какому-то конкретному предприятию, а к механизму развития экономики путем создания самостоятельных конкурирующих между собой фирм.
3. Система организационного и информационного обеспечения финансового менеджмента.
Организационное обеспечение финансового менеджмента
Система организационного обеспечения финансового менеджмента представляет собой взаимосвязанную  совокупность  внутренних  структурных  служб  и  подразделений  предприятия, обеспечивающих  разработку  и  принятие  управленческих  решений  по  отдельным  аспектам  его финансовой деятельности и несущих ответственность за результаты этих решений. Общие  принципы  формирования  организационной  системы  управления  предприятием предусматривают создание центров управления. Наряду  с  традиционной  интеграцией  системы  финансового  управления  с  общей  его системой  в  рамках  единой  организационной  структуры  предприятия,  в  практике  используется управление  отдельными  аспектами  финансовой  деятельности  предприятия  на  основе  "центров ответственности".
Центр  ответственности  (или  центр  финансовой  ответственности  –  ЦФО)  –  структурное подразделение  предприятия,  которое  полностью  контролирует  те  или  иные  аспекты  финансовой деятельности,  а  его  руководитель  самостоятельно  принимает  управленческие  решения  в  рамках этих  аспектов  и  несет  полную  ответственность  за  выполнение  доведенных  ему  плановых (нормативных) финансовых показателей.
Формирование    системы    организационного    обеспечения    финансового    управления предприятием  на  основе  центров  ответственности  предусматривает  следующий  алгоритм действий.
1.  Исследование особенностей функционирования отдельных структурных подразделений с   позиции   их   влияния   на   отдельные   аспекты   формирования   и   использования финансовых ресурсов. 
2.  Определение   основных   типов   центров   ответственности   в   разрезе   структурных подразделений предприятия.
3.  Формирование  системы  прав,  обязанностей  и  меры  ответственности  руководителей структурных подразделений, определенных как ЦФО.
4.  Разработка    и    доведение    центрами    ответственности    плановых    (нормативных) финансовых заданий в форме текущих или капитальных бюджетов.
5.  Обеспечение  контроля  выполнения  установленных  заданий  центрами  ответственности путем  получения  соответствующей  информации  (отчетов),  ее  анализа  и  установление причин отклонений.
Оргструктура системы управления финансовыми ресурсами хозяйствующего субъекта и ее  кадровый  состав  могут  быть  построены  различными  способами  в  зависимости  от  размеров предприятия  и  вида  его  деятельности.  Для  крупной  компании  наиболее  характерно  обособление специальной службы, руководимой вице-президентом по финансам (финансовым директором) и, как правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел.
Основой  управления  ФСП  является  финансовая  политика  предприятия. 
Информационное  обеспечение  относится  к  числу ключевых  элементов  системы  финансового  управления. Это совокупность информационных ресурсов и способов их организации,  необходимых и пригодных для реализации аналитических процедур,  обеспечивающих финансовую  сторону  деятельности  предприятия.  Ее основу  составляет  информационная  база,  в  состав которой  входит  пять  укрупненных  блоков:
1)  сведения  регулятивно-правового характера;
2)  финансовые  сведения  нормативно-справочного характера;
3)  бухгалтерская  отчетность;
4)  данные  управленческого  учета  и  отчетности;
5)  несистемные данные.
К первому блоку относятся Гражданский и Налоговый кодексы РФ, Федеральные законы «О бухгалтерскомучете», «О рынке ценных бумаг» и другие, а также постановления и распоряжения  Правительства РФ (Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, Положение об учетной политике и др.) Информацию этого блока необходимо принимать во внимание  потому,  что  представленные  в  нем  документы носят обязательный для  исполнения характер.
Во второй блок входят нормативные документы государственных  органов  (Министерства  финансов  РФ, Банка России, Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг и др.), международных организаций и различных финансовых институтов, содержащие требования, рекомендации участникам рынка и количественные нормативы в области финансов, например сообщения Минфина о  различных процентных ставках,  о составе отчетности и принципах ее предоставления. Регулятором в международном аспекте является система международных стандартов бухгалтерского учета, которые не обязательны для исполнения, однако фактически им вынуждены следовать все компании, ведущие операции на международном рынке капитала, товаров и услуг. Не все документы этого блока обязательны для исполнения.
Третий  блок включает бухгалтерскую отчетность. Согласно закону «О бухгалтерском  учете»  бухгалтерская  отчетность - это «единая система данных об  имущественном и финансовом  положении организации и о  результатах ее хозяйственной деятельности,  составляемая  на  основе  данных  бухгалтерского  учета по установленным формам».  В ее состав  входят:
1)  бухгалтерский баланс;
2)  отчет о  прибылях  и убытках;
3)  пояснения к бухгалтерскому балансу, отчету о прибылях и убытках;
4)  специализированные формы, установленные в соответствии с законом;
5)  отчетность об использовании бюджетных ассигнований;
6)  итоговая  часть аудиторского заключения.
Управленческая  отчетность  (блок  4)  законодательно не регламентирована. Состав и формы управленческой  отчетности  определяются  предприятием самостоятельно  в  соответствии  с  характером  его деятельности и потребностями управления. Примерный перечень управленческих отчетов на производственном предприятии может быть следующим:
1)  «О движении основных средств»;
2)  «О движении денежных средств»;
3)  «О производственной себестоимости»;
4)  «О движении  собственного капитала»;
5)  «О продаже акций и выплате дивидендов»;
6)  «О состоянии  взятых  кредитов»;
7) «Расчеты по налогам» и пр.;
Несистемный блок (блок 5)  включает в себя сведения общеэкономической направленности, официальной статистики или публикуемые в СМИ.
4. Цена и ценообразование в финансовом менеджменте.
Существует два основных подхода к ценообразованию: затратный и ценностный.
Затратный подход
Затратный подход объединяет группу методов ценообразования, принимающих в качестве отправной точки фактические затраты фирмы на производство и организацию сбыта товара. В рамках затратного подхода выделяют определённые методы расчёта цен, а сами цены, определённые таким образом, получили название — «цены с ориентацией на издержки».
В этой группе методов расчёта цен выделяют:
1. Прайсинговые методы — в основе лежит принцип «издержки плюс прибыль». В качестве издержек могут использоваться полные, усреднённые, предельные, стандартные или нормативные затраты (полные, усреднённые, предельные затраты связаны с реальным производством; стандартные и нормативные оторваны от производства фирмы, они приняты при нормальных условиях производства — используются, когда нужно ограничить издержки). В качестве прибыли чаще всего берут среднеотраслевую, если иное не определено законодательством (идёт «накидка» на издержки) — есть товары, на которые «накидка» регулируется. Но существуют и другие методы определения прибыли — например, целевая прибыль. Если какое-то предприятие в силу определённой ситуации на рынке может воздействовать на цену (убедить или заставить рынок), то тогда оно может задавать прибыль (по модели «точки безубыточности»).
2. Методы поэлементного расчёта цен. Когда используются эти методы, делается расчёт основных категорий затрат (например, прямые расходы на материалы, на заработную плату), а все другие категории затрат рассчитываются в процентах от основных показателей (выбирается показатель самый надёжный или более жёстко связанный с объёмом производства).
3. Методы, основанные на установлении фиксированной цены. Эти методы используют, когда существуют стандартные цены (например, в случае стандартной продукции — массового, поточного производства). Работа с фиксированными ценами предусматривает возможность их изменения. Существуют различные методы, наиболее распространённый — корректировка по скользящей шкале. Основой для шкалы может быть, например, изменение стоимости валюты или наступление определённого события (например, инфляция). Особенность метода заключается в том, что порядок пересчёта должен быть отражён в договоре.
Ценностное ценообразование
Ценностное ценообразование — установление цен таким образом, чтобы это обеспечивало фирме получение большей прибыли за счёт достижения выгодного для неё соотношения «ценность товара / затраты на товар».
В рамках ценностного ценообразования формируются цены с ориентацией на спрос. Наиболее известный метод — метод установления цены на основе ощущаемой ценности товара. Один из методов реализации этого метода ценообразования — это магазины без цен (например, антикварные магазины, скопление магазинов для туристов). На практике сложность этого метода упирается в уровень квалификации продавцов. Процесс торга — основной процесс при данном методе.
Пассивное ценообразование
Кроме двух описанных подходов выделяют метод «пассивного ценообразования». Какой бы подход предприниматели не выбирали, все равно придётся учитывать конкуренцию. Но анализ цен конкурентов может стать самостоятельным подходом к ценообразованию на собственный товар (этот подход не относится ни к ценностному, ни к затратному подходу). В рамках пассивного ценообразования принято выделять цены с ориентацией на конкуренцию, например, метод установления цен на уровне существующих на аналогичные товары. В качестве ведущей может быть цена товара-лидера, цена среднеотраслевая.
Виды цен
Розничная цена
Розничной называется цена, которая устанавливается на товар, продаваемый в личное потребление в малых количествах. В соответствии с ГОСТ Р 51303-99 розничная цена определена как цена товара, реализуемого непосредственно населению для личного, семейного, домашнего использования по договору розничной купли-продажи. Розничные цены включают издержкипроизводства и обращения, прибыльпредприятий, налоги и складываются с учётом ситуации на рынке.
Оптовая цена
Оптовой (или отпускной) называется цена, которая устанавливается на товар, продаваемый крупными партиями (оптом). В соответствии с ГОСТ Р 51303-99 оптовая цена определена как цена товара, реализуемого продавцом или поставщикомпокупателю с целью его последующей перепродажи или профессионального использования.
Закупочная цена
Закупочная цена — вид оптовой цены, применяемый при закупках сельскохозяйственнойпродукциигосударством на внутреннем рынке. Закупочные цены дифференцируются в зависимости от качества продукции и с учётом географической сегментации рынка. В соответствии с ГОСТ Р 51303-99 закупочная цена определена как цена сельскохозяйственнойпродукции, закупаемой заготовителями у производителей по договорам контрактации.
5. Временная стоимость денег. Способы начисления процентов.

Основные используемые концепции:
 У денег имеется временная стоимость;
 Будущая   и   настоящая   (дисконтированная)   стоимость   зависит   от количества периодов и процентной ставки;
 Таблицы  будущей и дисконтированной стоимости могут применяться для решения любой задачи для того, чтобы упростить анализ;
Простая процентная ставка
Простая процентная ставка всегда рассчитывается по первоначальному принципу
Пример: Для $ 100 при 10% годовых

Сложная процентная ставка
Сложная   процентная   ставка   рассчитывается   по   принципу   «плюс процент предыдущего года»
Пример: для $100 при 10% годовых

6. Политика управления оборотным капиталом.
Чистый оборотный капитал определяется как разность между текущими активами (оборотными средствами) и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью) и показывает, в каком размере текущие активы покрываются долгосрочными источниками средств.
Оборотные средства могут быть охарактеризованы с разных позиций, однако основными характеристиками являются их ликвидность, объём и структура.
В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотных средств. Предприятие покупает сырьё и материалы, производит продукцию, затем продаёт её, как правило, в кредит, в результате образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства.
Циркуляционная природа текущих активов имеет ключевое значение в управлении оборотным капиталом.
Что касается объёма и структуры оборотных средств, то они в значительной степени определяются не только потребностями производственного процесса, но и случайными факторами. Поэтому принято подразделять оборотный капитал на постоянный и переменный.
В теории финансового анализа существуют две основные трактовки понятия «постоянный оборотный капитал»:
-         часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течении всего операционного цикла;
-         минимум текущих активов, необходимый для осуществления производственной деятельности.
Категория переменного оборотного капитала отражает дополнительные текущие активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса.
Целевой установкой политики управления оборотным капиталом является определение объёма и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.
С позиции повседневной деятельности важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия является его ликвидность, т.е. способность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса.
 

На рис. 6.1 показан риск ликвидности при высоком и низком уровнях чистого оборотного капитала. На графике видно, что с ростом величины чистого оборотного капитала риск ликвидности уменьшается.
Совершенно иной вид имеет зависимость между прибылью и уровнем оборотного капитала (рис. 6.2)
 

При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда – возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведёт к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечёт снижение прибыли.
Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективности работы. Для этого необходимо решить две важные задачи:
1.     Обеспечение платёжеспособности. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.
2.     Обеспечение приемлемого объёма, структуры и рентабельности активов. Различные уровни активов по-разному воздействуют на прибыль.
Риск потери ликвидности или снижение эффективности, обусловленный изменениями в текущих активах, принято называть левосторонним, поскольку эти активы размещены в левой части баланса. Подобный риск, но обусловленный изменениями в обязательствах, по аналогии называют правосторонним.
Можно выделить следующие явления, потенциально несущие в себе левосторонний риск:
1.     Недостаточность денежных средств.
2.     Недостаточность собственных кредитных возможностей (большая дебиторская задолженность).
3.     Недостаточность производственных запасов.
4.     Излишний объём текущих активов.
Наиболее существенные явления, потенциально несущие в себе правосторонний риск:
1.     Высокий уровень кредиторской задолженности.
2.     Неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками заёмных средств.
3.     Высокая доля долгосрочного заёмного капитала.
Разработаны различные варианты воздействия на уровни риска. Основные из них:
1.     Минимизация текущей кредиторской задолженности.
2.     Минимизация совокупных издержек финансирования.
3.     Максимизация полной стоимости фирмы.

7. Управление запасами.
Учеными  разработаны  различные  модели  управления запасами,  позволяющие оптимизировать величину денежных средств.  Речь идет о том, чтобы оценить:
1)  общий объем денежных средств и их эквивалентов;
2)  какую их долю следует держать на расчетном счете, а  какую  -  в  виде  быстрореализуемых ценных бумаг;
3)  когда  и  в  каком  объеме  осуществлять  взаимную трансформацию денежных  средств  и  быстрореализуемых  активов.
В  западной  практике  наибольшее  распространение  получили  модель  Баумола  и  модель  Миллера-Орра.   Непосредственное  внедрение  этих  моделей в отечественную практику пока затруднено ввиду сильной  инфляции,  аномальных учетных ставок,  неразвитости рынка ценных бумаг и тому подобного,  поэтому рассмотрим лишь краткое их описание.
Модель  Баумола
Предполагается,  что  предприятие  начинает  работать,  имея максимальный  и целесообразный для него уровень денежных средств,  а затем  постоянно расходует их в течение некоторого периода времени.  Все поступающие средства от реализации товаров  и услуг предприятие  вкладывает  в  краткосрочные  ценные бумаги.  Как только  запас денежных средств  истощается,  т.  е.  становится  равным  нулю  или  достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие  продает часть  ценных  бумаг и тем самым  пополняет  запас  денежных  средств  до  первоначальной величины.

где  V-  прогнозируемая  потребность в денежных средствах  в  периоде  (год,  квартал,  месяц);
с-  расходы  по  конвертации  денежных  средств в  ценные бумаги,    г- приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям,  например в государственные ценные бумаги.
Модель Миллера-Орра
Модель  Баумола  проста  и  в  достаточной  степени приемлема для  предприятий,  денежные расходы  которых стабильны и  прогнозируемы.  В действительности  такое  случается  редко;  остаток  средств  на  расчетном счете изменяется случайным образом,  причем возможны  значительные  колебания. Модель, разработанная Миллером и Орром, является простой и реальной. Она помогает ответить на вопрос, как  предприятию  следует  управлять  своим  денежным запасом,  если  невозможно  предсказать каждодневный опок  или  приток  денежных  средств.  Миллер  и  Орр используют при  построении  модели  процесс  Бернулли - стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми, случайными событиями. Логика действий финансового менеджера по управлению  остатком  средств  на  расчетном  счете  заключается  в  следующем.  Остаток  средств  на  счете хаотически  меняется  до  тех  пор,  пока  не  достигает верхнего предела.  Как только это происходит,  предприятие  начинает  покупать  достаточное  количество ценных   бумаг   с   целью   вернуть   запас  денежных средств  к  некоторому  нормальному  уровню  (точке возврата).  Если  запас  денежных  средств  достигает нижнего предела,  то в этом случае предприятие продает свои  ценные бумаги  и таким  образом  пополняет запас  денежных  средств  до  нормального  предела.

8. Управление дебиторской задолженностью.
В составе оборотного капитала важным  компонентом  фондов  обращения  является  дебиторская  задолженность. Средства в дебиторской задолженности свидетельствуют  о  временном  отвлечении  средств  из  оборота предприятия,  что  вызывает дополнительную  потребность  в  ресурсах  и  может  привести  к  напряженному финансовому состоянию. Дебиторская  задолженность  может  быть допустимой, т. е. обусловленной действующей системой расчетов,  и  недопустимой,  свидетельствующей о  недостатках  в  финансово-хозяйственной  деятельности. В  целях  предотвращения  потерь  и  признания  предприятия   несостоятельным   каждый  хозяйствующий субъект должен  стремиться  к  всемерному сокращению дебиторской задолженности. Существуют  различные  виды  дебиторской  задолженности:
1)  товары  отгруженные;
2)  расчеты с дебиторами за товары  и услуги;
3)  расчеты  по  полученным  векселям;
4)  расчеты с дочерними предприятиями,  с бюджетом, с персоналом  по прочим операциям;
5)  авансы,  выданные  поставщикам  и  подрядчикам;
6)  задолженность  участников  (учредителей)  по  взносам  в уставный  капитал;
7)  расчеты  с  прочими дебиторами.
Большой  удельный  вес  неоплаченных  счетов  и  других видов задолженности, тогда как платежи дебиторов в настоящее время  - один  из основных источников  поступления средств фирмы,  приводит к необходимости принятия соответствующих решений по управлению дебиторской  задолженностью.
Оценивается  характер существующей  дебиторской задолженности,  анализируется  состав  дебиторов, выявляются  в  их  составе безнадежные долги.  Подобная  оценка проводится по группам дебиторов с различными сроками возникновения. Безнадежные  долги  могут  быть  покрыты  за  счет специально  сформированных  ресурсов,  в  частности за  счет резерва  по сомнительным долгам. В  процессе  анализа  и  управления  дебиторской  задолженностью фирма в порядке прогноза должна разработать такую  гибкую систему договоров,  в  которой предусматривались бы либо предоплата продукции, либо выставление промежуточного счета, либо гибкое ценообразование в зависимости от индекса инфляции, и оценить  влияние этих мер на финансовые результаты. При управлении дебиторской задолженностью возможно  применение  факторинговой  операции. Фирма заключает договор с факторинговой компанией о продаже конкретной дебиторской задолженности. В результате фирма получает сумму долга за минусом определенной скидки.  Некоторые потери при этом (оплата услуг) компенсируются расширением продаж. В  целях  предотвращения  убытков  в  условиях  нестабильной экономики и широко практикуемой предоплаты  продукции  целесообразно  проводить контроль за оборачиваемостью средств  в этих расчетах.  Показатель  оборачиваемости  свидетельствует  о  степени возврата задолженности, ее ликвидности. В  результате  анализа  фактической  оборачиваемости средств в дебиторской задолженности предприниматель  имеет  возможность  сравнить  полученные данные  за  определенный  период  времени  с  аналогичными  показателями других хозяйственных  субъектов, а также с договорными условиями и оценить возможность  своевременности  платежей  и  состояние всей дебиторской задолженности.

18. Сущность и принципы формирования портфеля ценных бумаг. Методы оценки инвестиционных проектов.
Процесс формирования портфеля ценных бумаг вклю¬чает пять этапов:
• Определение инвестиционных целей.
• Проведение анализа ценных бумаг.
• Формирование портфеля.
• Ревизия портфеля.
• Оценка эффективности портфеля.
Первый этап
Все инвесторы, как индивидуальные, так и институцио¬нальные, покупая те или иные ценные бумаги, стремятся дос¬тичь определенных целей. Мы уже говорили о целях и задачах инвестора. С точки зрения формирования портфеля эти цели могут быть определены как:
• безопасность вложений;
• доходность вложений;
• рост стоимости вложений.
Под безопасностью понимается защита инвестиций от потрясений на рынке инвестиций и стабильность получения дохода. Безопасность обычно достигается в ущерб доходности и росту стоимости вложения, т.е. эти цели в известной степени альтернативны. Самыми надежными и безопасными являются государственные ценные бумаги, они практически исключают риск инвестора (хотя 1998 г. демонстрирует обратное). Более доходными считаются ценные бумаги акционерных компа¬ний, хотя они несут в себе некоторую степень риска. Самыми рискованными считают вложения в акции молодых наукоем¬ких компаний, зато они могут оказаться и самыми выгодными с точки зрения прироста капитала (на основе роста их курсо¬вой стоимости). Иногда в качестве одной из инвестиционных целей выделяют ликвидность вложений. Ликвидность не обя¬зательно связана с другими инвестиционными целями, она лишь означает способность быстрого и безубыточного для владельца обращения ценных бумаг в деньги. Итак, инвести¬ционные цели определяются типом инвестора и его отноше¬нием к риску.
Портфель, который соответствует представлению инве¬стора об оптимальном сочетании инвестиционных целей, на¬зывается сбалансированным.
Приоритет тех или иных целей определяет тип портфе¬ля. Например, если основной целью инвестора является обес¬печение безопасности вложений, то в свой консервативный портфель он будет включать ценные бумаги, выпущенные известными и надежными эмитентами и обладающие высо¬кой ликвидностью, с небольшими рисками и стабильными средними или небольшими доходами. Наоборот, если для ин¬вестора более важным будет наращивание капитала, то пред¬почтение будет отдано агрессивному портфелю, состоящему из высокорискованных ценных бумаг молодых компаний. К консервативным инвесторам относятся многие люди сред¬него и пожилого возраста, а также большинство институцио¬нальных инвесторов: инвестиционные и пенсионные фонды, страховые компании и др.
Второй этап формирования инвестиционного портфеля -анализ ценных бумаг. Существуют два основных профессио¬нальных подхода к выбору ценных бумаг: фундаментальный анализ и технический анализ.
Фундаментальный анализ основан на изучении общей экономической ситуации, состояния отраслей экономики, по¬ложения отдельных компаний, чьи ценные бумаги обращают¬ся на рынке. Это дает возможность решить вопрос о том, какие финансовые инструменты являются привлекательными, а ка¬кие из тех, которые уже приобретены, необходимо продать. Отличительная черта фундаментального анализа - рассмот¬рение сущности происходящих на рынке процессов, ориента¬ция на установление глубинных причин изменения экономи¬ческой ситуации путем выявления сложных взаимосвязей ме¬жду различными явлениями.
Фундаментальный анализ проводится на трех уровнях. Первый уровень - анализ состояния экономики в целом. Он позволяет выяснить, насколько общая ситуация благопри¬ятна для инвестирования. Неустойчивость на макроэкономи¬ческом уровне имеет огромное значение, так как она может повлиять на ожидаемый доход и риск даже по хорошо сбалан¬сированному портфелю. Организации, специализирующиеся на составлении экономических прогнозов, имеют свои стра¬ницы в Интернете, и любой пользователь может бесплатно их просмотреть.
Второй этап анализа - это отраслевой анализ, в ходе ко¬торого потенциальный инвестор выбирает отрасль, представ¬ляющую для него интерес. Ведь даже если анализ экономиче¬ской ситуации в целом показывает, что она крайне неблаго¬приятна для инвестирования, это не означает, что невозможно найти отрасль или отрасли, куда можно было бы с выгодой вложить средства.
И наоборот, даже в условиях мощного экономического подъема инвестирование далеко не в любую отрасль может принести прибыль и гарантировать от значительных потерь. Вот почему так важно сделать правильный выбор отрасли для инвестирования. Для целей фундаментального анализа все отрасли условно делят на следующие группы:
Нарождающиеся отрасли - могут находиться в собственно¬сти немногих компаний, не выпускающих свои акции на ры¬нок. Поэтому они не всегда прямо доступны инвесторам.
Растущие отрасли. Для них характерно:
• постоянное и опережающее по сравнению с другими от¬раслями увеличение объемов продаж и прибыли. Компа¬нии таких отраслей называют компаниями роста, а их ак¬ции - акциями роста;
• часть нераспределенной прибыли оставляют для инвести¬рования в развитие производства, что сужает возможности выплаты дивидендов по акциям таких компаний;
• высокий (выше среднего) темп роста цен акций за несколь¬ко лет и, как следствие, хорошие возможности прироста ка-питала для держателей акций. При этом надо иметь в виду, что простое повышение цены еще не делает акции акциями роста; оно должно основываться на таких постоянных фак¬торах, как более высокая норма прибыли, растущая стои¬мость активов и т.п.
К растущим отраслям относятся отрасли, которые нахо¬дятся на начальном этапе становления, а также традиционные отрасли, переживающие период роста в результате внедрения новых технологий или перехода на выпуск новых нетрадици¬онных видов продукции.
Стабильные отрасли отличаются устойчивостью развития; они в меньшей степени подвержены воздействию ситуации в экономике в целом. В таких отраслях объемы продаж и при¬быль относительно стабильны и устойчивы даже в периоды экономических трудностей. Эта стабильность, конечно, не га¬рантирует полной защиты от снижения цен акций, но такое снижение, вероятно, будет не столь заметным, как по акциям других компаний. Вложения в ценные бумаги компаний ста¬бильных отраслей характеризуются высокой надежностью, и, как следствие, относительно более низкой доходностью.
Различают следующие наиболее общие категории акций компаний стабильных отраслей:
• «голубые фишки» (bluechips);
• оборонительные акции;
• доходные акции.
«Голубые фишки» - это акции с наилучшими инвестици¬онными качествами. Компании, выпускающие такие акции, продемонстрировали способность получать прибыль и вы¬плачивать дивиденды даже при неблагоприятной экономиче¬ской конъюнктуре, занимают, как правило, монопольное по¬ложение на рынке, характеризуются финансовой мощью и эффективным менеджментом. Как и компании роста, они об¬ладают, высокими темпами роста, но отличаются от них большими размерами и устойчивостью.
Оборонительными называют акции компаний, прояв¬ляющих относительную устойчивость к плохой конъюнктуре, более или менее стабильно получающих прибыль и выплачи¬вающих дивиденды.
Доходными называют акции, на которые вьтлачиваются щедрые дивиденды. Амплитуда колебаний цены доходных ак¬ций и, следовательно, потенциал роста капитала незначительны.
В число устойчивых отраслей входят те, которые связаны с производством предметов текущего потребления и оказанием жизненно важных услуг, спрос на которые остается посто¬янным независимо от фазы цикла деловой активности, уровня инфляции и других макроэкономических факторов.
Цикличные отрасли характеризуются особой чувствитель¬ностью к деловому циклу. К ним относятся, прежде всего, от¬расли, производящие средства производства, а также предме¬ты потребления длительного пользования. Доходность и риск по инвестициям в акции компаний цикличных отраслей су¬щественно зависят от фазы цикла деловой активности.
К увядающимотносятся отрасли, применяющие устарев¬шую технологию или производящие устаревшую продукцию.
Спекулятивными называются отрасли, которые из-за от¬сутствия надежной информации представляют собой особый риск для инвесторов. Термин «спекулятивные» также может относиться к любым компаниям, чьи акции рассматриваются инвесторами как объект спекуляции.
Третий этап фундаментального анализа - анализ кам¬паний - наиболее сложный и трудоемкий. На этом этапе изучают финансово-хозяйственное положение компании за последние несколько лет (как правило, за 3-5 лет), эффек¬тивность управления компанией и прогнозируют перспек¬тивы ее развития.
В качестве основных источников информации исполь¬зуют данные годовых и квартальных отчетов компании; пуб¬ликации в прессе; данные, поступающие по каналам инфор¬мационных систем; материалы общих собраний акционеров и публичных выступлений руководителей компании; исследо¬вания специализированных организаций - участников фон¬дового рынка.
Как уже отмечалось, самым удобным способом получе¬ния нужной информации, является Интернет.
Технический анализ связан с изучением динамики цен на финансовые инструменты, т.е. с результатами взаимодей¬ствия спроса и предложения. В отличие от фундаментального анализа он не предполагает рассмотрения сути экономиче¬ских явлений. Это метод прогнозирования цен с помощью изучения графиков движения рынка за предыдущие перио¬ды времени, данных биржевой статистики, выявления тен¬денции изменения курсов фондовых инструментов в про¬шлом и попытки предсказания будущего движения цен.
Число фундаментальных параметров слишком велико, чтобы все их можно было учесть при принятии торгового ре¬шения. Кроме того, сведения об изменении этих параметров поступают к участникам рынка с запаздыванием, а их интер¬претация может быть ошибочной. По этим причинам ряд аналитиков полагают, что решающую роль в анализе рыноч¬ной ситуации должно иметь движение рыночной цены. Рынок практически мгновенно реагирует на все изменения в сложившейся ситуации.
Технический анализ - это метод прогнозирования дина¬мики цен с помощью рассмотрения графиков за предыдущий период времени, основанный на математических выкладках без учета экономических показателей. Своими корнями он уходит в начало века, в теорию Чарльза Доу. Этот подход был создан для чисто прикладных целей, а именно - для получе¬ния доходов при игре вначале на рынках ценных бумаг, а затем и на фьючерсных рынках. Все методики технического анализа создавались отдельно друг от друга и лишь в 70-е го¬ды XX в. были объединены в единую теорию с определенны¬ми принципами. На сегодняшний день можно выделить три основополагающие аксиомы технического анализа.
Цена учитывает все. Любой фактор, влияющий на цену (например, рыночную цену товара), - экономический, поли¬тический, психологический - заранее учтен и отражен в ее графике. Данное правило позволило сформулировать прави¬ло продавать при появлении хороших новостей, т.к. они сразу же отражаются на цене. Как правило, после того как хорошая новость появилась, последует откат цены. Это происходит по¬тому, что спекулятивные игроки начинают фиксировать свою прибыль и продавать акции.
Цена двигается направленно. Эта аксиома стала основой для создания всех методик технического анализа. Главной за¬дачей технического анализа является определение направле¬ния движения цен (или тенденций, трендов) для использова¬ния в торговле. Определение тенденции, которое дает Ч. Доу, выглядит следующим образом: при восходящей тенденции («бычий» тренд) каждый последующий пик и каждый после¬дующий спад выше предыдущего. Другими словами, у «бычь¬ей» тенденции конфигурация кривой должна иметь последо¬вательно возрастающие пики и спады. Соответственно, при нисходящей тенденции («медвежий» тренд) каждые после¬дующие пик и спад будут ниже, чем предыдущие. Такое оп¬ределение тенденции является основополагающим и служит отправной точкой в анализе тенденций. Можно выделить три типа трендов: «бычий» (движение цены вверх), «медвежий» (движение цены вниз) и боковой (цена практически не движет¬ся). Помимо прочего, стоит отметить, что, согласно современ¬ному подходу к техническому анализу, тенденция действует до тех пор, пока нет явных сигналов о том, что она изменилась.
История повторяется. Данная аксиома основана на пред¬положении о постоянстве человеческой психологии (психоло¬гии толпы). Если какое-то время назад ситуация развивалась определенным образом, то нет оснований считать, что при аналогичных первоначальных условиях участники рынка бу¬дут поступать иначе. Это правило дает возможность в новых ситуациях реализовать уже приобретенный ранее опыт.
В современном техническом анализе выделяют два мето¬да исследований:
• графический анализ (визуально-графический подход);
• математический анализ (вероятностный подход, исполь¬зующий в большей степени математические формулы).
Фундаментальный и технический анализ не исключают, а скорее дополняют друг друга, но, как правило, есть анали¬тики, специализирующиеся на том или ином методе. Фунда¬ментальный анализ в целом используется для выбора соответ¬ствующей ценной бумаги, а технический анализ - для определения подходящего момента времени для инвестиции или модификации инвестиции в эту ценную бумагу. Развитие компьютерных технологий дает возможность использовать богатые информационные ресурсы Интернета для проведе¬ния и фундаментального и технического анализа инвестиций.
Третий этап - формирование портфеля. На этом этапе производится отбор инвестиционных активов для включения их в портфель на основе результатов проведенного анализа ценных бумаг и с учетом целей конкретного инвестора. При этом рассматриваются такие факторы, как требуемый уровень доходности портфеля, допустимая степень риска, масштабы диверсификации. Количественные критерии формирования портфеля инвестиций с учетом этих факторов разработаны в рамках современной теории портфеля.
Четвертый этап - ревизия портфеля. Портфель подле¬жит периодической ревизии (пересмотру) с тем, чтобы его содержимое не пришло в противоречие с изменившейся эко¬номической обстановкой, инвестиционными качествами от¬дельных ценных бумаг, а также целями инвестора. Институ¬циональные инвесторы проводят ревизию своих портфелей довольно часто, порой ежедневно.
Пятый этап процесса управления портфелем ценных бумаг связан с периодической оценкой эффективности порт¬феля с точки зрения полученного дохода и риска, которому подвергался инвестор.
Рынок ценных бумаг изменчив, и для того, чтобы состав и структура портфеля соответствовали его типу, необходимо управление портфелем. Под управлением понимается при¬менение к совокупности различных видов ценных бумаг оп¬ределенных методов и технологических возможностей, кото¬рые позволяют:
• сохранить первоначально инвестированные средства;
• достигнуть максимального уровня дохода;
• обеспечить инвестиционную направленность портфеля.
Иначе говоря, процесс управления направлен на сохра¬нение основного инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которые соответствовали бы интересам его держате¬ля. Поэтому необходима текущая корректировка структуры портфеля на основе мониторинга факторов, которые могут вызвать изменение его составных частей.
Совокупность применяемых к портфелю методов и тех¬нических возможностей представляет способ управления, ко¬торый может быть охарактеризован как активный и пассивный.
Первым и одним из наиболее дорогостоящих, трудоем¬ким элементом управления является мониторинг, представ¬ляющий собой непрерывный детальный анализ:
• фондового рынка, тенденций его развития;
• секторов фондового рынка;
• финансово-экономических показателей фирмы-эмитента ценных бумаг;
• инвестиционных качеств ценных бумаг.
Таким образом, конечной целью мониторинга является выбор ценных бумаг, обладающих инвестиционными свойст¬вами, соответствующими данному типу портфеля.
Мониторинг является основой как активного, так и пас¬сивного способов управления. Активная модель управления предполагает тщательное отслеживание и немедленное при¬обретение инструментов, отвечающих инвестиционным це¬лям портфеля, а также быструю смену состава фондовых ин¬струментов, входящих в него.
Отечественный фондовый рынок характеризуется резким изменением котировок, динамичностью процессов, высоким уровнем риска. Все это позволяет считать, что состояние рос¬сийского фондового рынка адекватно активной модели мони¬торинга, которая делает управление портфеля эффективным.
Мониторинг является базой для прогнозирования раз¬мера возможных доходов от инвестиционных средств и ин¬тенсификации операций с ценными бумагами
Инвестор, занимающийся активным управлением, должен суметь отследить и прибрести наиболее эффектив¬ные ценные бумаги и максимально быстро избавиться от низкодоходных активов. При этом необходимо сопостав¬лять стоимость, доходность, риск и иные инвестиционные характеристики «нового» портфеля с учетом вновь приоб¬ретенных ценных бумаг и продажи низкодоходных с анало¬гичными характеристиками имеющегося «старого» порт¬феля. Кроме того, надо учесть затраты по изменению соста¬ва портфеля, что в определенной степени зависит от формы обмена.
Инвестор должен уметь опережать конъюнктуру фондо¬вого рынка и превратить в реальность то, что подсказывает анализ. От него требуются смелость и решительность в реали¬зации замыслов в сочетании с осторожностью и точным рас¬четом. Затраты по активному управлению портфелем доволь¬но высоки.
Пассивное управление предполагает создание диверси¬фицированных портфелей с заранее определенным уровнем риска, рассчитанным на длительную перспективу. Такой под¬ход возможен при достаточно эффективном рынке, насыщен¬ном ценными бумагами высокого качества. Продолжитель¬ность «жизни» портфеля предполагает стабильность процес¬сов на фондовом рынке.
Выбор тактики управления зависит также от способности менеджера (инвестора) выбирать ценные бумаги и прогнози¬ровать состояние
Если он плохо ориентируется в ценных бумагах или не учитывает время, то ему следует создать диверсифицирован¬ный портфель и держать риск на желаемом уровне. Если ин¬вестор уверен, что он в состоянии верно спрогнозировать со¬стояние рынка, ему можно менять состав портфеля в зависи¬мости от рыночных перемен и выбранного им вида управления. Например, пассивный метод управления возмо¬жен по портфелю облигаций.
Как активная, так и пассивная модели управления могут быть реализованы банком через доверительное управление.

19. Финансовая стратегия и финансовая политика предприятия.

При разработке финансовой стратегии нужно учитывать динамику макроэкономических процессов, тенденций развития отечественных финансовых рынков, возможностей диверсификации деятельности предприятия.
Финансовая стратегия, главной задачей которой является достижение полной самоокупаемости и независимости предприятия, строится на определенных принципах организации и включает в себя следующее:
• текущее и перспективное финансовое планирование, определяющее на перспективу все поступления денежных средств предприятия и основные направления их расходования;
• централизацию финансовых ресурсов, обеспечивающую маневренность финансовыми ресурсами, их концентрацию на основных направлениях производственно-хозяйственной деятельности;
• формирование финансовых резервов, обеспечивающих устойчивую работу предприятия в условиях возможных колебаний рыночной конъюнктуры;
• безусловное выполнение финансовых обязательств перед партнерами;
• разработку учетно-финансовой и амортизационной политики предприятия;
• организацию и ведение финансового учета предприятия и сегментов деятельности на основе действующих стандартов;
• составление финансовой отчетности по предприятию и сегментам деятельности в соответствии с действующими нормами и правилами с соблюдением требований стандартов;
• финансовый анализ деятельности предприятия и его сегментов (приоритетных хозяйственных и географических сегментов, прочих сегментов в составе нераспределенных статей);
• финансовый контроль деятельности предприятия и всех его сегментов.
Охватывая все формы финансовой деятельности предприятия, а именно: оптимизацию основных и оборотных средств, формирование и распределение прибыли, денежные расчеты и инвестиционную политику, финансовая стратегия исследует объективные экономические закономерности рыночных отношений, разрабатывает формы и способы выживания и развития при новых условиях.
Финансовая стратегия включает в себя методы и практику формирования финансовых ресурсов, их планирование и обеспечение финансовой стойкости предприятия. Всесторонне учитывая финансовые возможности предприятий, объективно оценивая характер внешних и внутренних факторов, финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке. Финансовая стратегия предусматривает определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения. Цели финансовой стратегии должны подчиняться общей стратегии экономического развития и направляться на максимизацию прибыли и рыночной стоимости предприятия.
На основании финансовой стратегии определяется финансовая политика предприятия по следующим основным направлениям финансовой деятельности:
• налоговая политика;
• ценовая политика;
• амортизационная политика;
• дивидендная политика;
• инвестиционная политика.
В процессе разработки финансовой стратегии особое внимание отводится производству конкурентоспособной продукции, мобилизации внутренних ресурсов, максимальному снижению себестоимости продукции, формированию и распределению прибыли, эффективному использованию капитала и т. п.
Большое значение для формирования финансовой стратегии имеет учет факторов риска. Финансовая стратегия разрабатывается с учетом риска неплатежей, инфляционных колебаний, финансового рынка.
Стратегия экономического развития — это совокупность главных целей и основных средств их достижения. Стратегическое планирование — единый способ прогнозирования будущих возможностей, помогающий уточнить наиболее целесообразные пути действий. Анализ текущих значений параметров и их прогноз дают возможность сформулировать стратегический фокус — приоритетное направление, на котором необходимо сконцентрировать внимание и ресурсы. Сфера приоритетов предприятия должна быть ограниченной, поскольку одновременная реализация нескольких стратегических целей реально невыполнима.
Важным принципом стратегического планирования является многовариантность плановых расчетов. Несоответствие между желательной стратегической целью и текущим состоянием определяется большим количеством путей достижения цели. Принимая во внимание факторы риска и неопределенность развития внешней среды, выбрать единую стратегию развития практически невозможно.
Большое значение имеет комплексность разработки стратегии, поскольку каждый альтернативный вариант предусматривает анализ всех без исключения вопросов его финансовой, ресурсной и организационной обеспеченности, определения и согласования временных и количественных параметров. Выделение ресурсов для достижения только конкретной цели гарантирует стабильность реализации стратегии, хотя и ограничивает возможность маневрирования.
Финансовая стратегия — это генеральный план действий предприятия, охватывающий формирование финансов и их планирование для обеспечения финансовой стабильности предприятия и включающий в себя следующее:
• планирование, учет, анализ и контроль финансового состояния;
• оптимизацию основных и оборотных средств;
• распределение прибыли.
Финансовая стратегия предприятия обеспечивает:
• формирование и эффективное использование финансовых ресурсов;
• выявление наиболее эффективных направлений инвестирования и сосредоточение финансовых ресурсов на этих направлениях;
• соответствие финансовых действий экономическому состоянию и материальным возможностям предприятия;
• определение главной угрозы со стороны конкурентов, правильный выбор направлений финансовых действий и маневрирование для достижения преимущества над конкурентами;
• создание и подготовку стратегических резервов;
• ранжирование и поэтапное достижение целей.
Задачи финансовой стратегии:
• определение способов успешного использования финансовых возможностей;
• определение перспективных финансовых взаимоотношений предприятия с третьими лицами
• финансовое обеспечение операционной и инвестиционной деятельности;
• изучение экономических и финансовых возможностей вероятных конкурентов, разработка и осуществление мероприятий по обеспечению финансовой стойкости.
Формирование и реализация финансовой стратегии как основы финансового планирования предприятия базируются на использовании инструментов:
• финансового управления — финансовый анализ, бюджетирование, финансовый контроль;
• рынка финансовых услуг — факторинг, страхование,лизинг.
Финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизведения и является основной формой реализации главных целей предприятия. Перспективное планирование является важной частью финансовой стратегии предприятия и включает в себя разработку и прогнозирование его финансовой деятельности.
В условиях рыночной экономики возникает объективная необходимость выявления тенденций развития финансового состояния и перспективных финансовых возможностей предприятия.
Разработка финансовой стратегии — это часть общей стратегии экономического развития, в силу чего она должна согласовываться с ее целями и направлениями. В свою очередь, финансовая стратегия оказывает существенное влияние на общую экономическую стратегию предприятия, поскольку изменение ситуации на макроуровне и на финансовом рынке является причиной корректирования не только финансовой, но и общей стратегии развития предприятия.
Внутри корпоративных финансовых инструментов реализации стратегию развития обеспечивают методы финансового планирования и управления предприятием: «гибкого бюджета», процента от продаж, анализа безубыточности, управления расходами, а также ситуационные планы.
Метод «гибкого бюджета» предусматривает определение капитальных затрат по проектам программы развития не в виде фиксированных сумм, а в виде нормативов расходов, используемых как базу определения показателей деятельности предприятия.
Метод процента от продаж используется для получения по каждому элементу прогнозируемого бюджета и уровня прибыли с запланированных объемов продаж. В качестве отправных процентных отношений выбираются отношения, которые имеют место в текущей деятельности, полученные по ретроспективным или прогнозным данным.
Метод безубыточности (break-even-point) — метод анализа точки разрыва — разрешает:
• определить объемы производства и продажи, которые удовлетворяют условиям безубыточности;
• получить информацию для определения размера прибыли, обеспечивать гибкость долгосрочных финансовых планов за счет возможностей вариации расходов, цен, объемов продажи.
Метод управления расходами, в основе которого лежат три принципа: полуфаб-рикатный метод учета расходов, системосоставляющая деятельность главного экономического управления предприятием и использование мотивационных установок отдельных производств (сегментов деятельности), которые выделены в самостоятельные центры ответственности. Данный метод эффективно используется для уже постоянной номенклатуры предприятия и может распространяться на управление расходами по крупным контрактам. Каждый центр ответственности может принимать участие в одном или нескольких контрактах предприятия.
Практика показывает, что механизмы адаптации планов предприятия к внешним условиям целесообразно строить на основе ситуационных планов. Традиционно ситуационные планы рассматривались, как методический прием обеспечения гибкости общекорпоративной стратегии.
Проблема выбора финансовой стратегии деятельности предприятия является актуальной в связи с необходимостью принятия решений в рыночных условиях. Здесь основное внимание отводится оценке текущего состояния субъекта хозяйственной деятельности. Приоритетными в данном направлении исследований являются обоснованный прогноз направлений развития предприятия, выработка конкретных рекомендаций для недопущения возможных ошибок и просчетов и констатирование фактического состояния дел. Прежде всего, нужно определить финансовую стратегию деятельности, как рекомендацию относительного изменения финансово-хозяйственного состояния в долгосрочной перспективе на базе количественных характеристик фактического финансово-хозяйственного состояния в текущем и последующих периодах.
В современных условиях наиболее эффективной стратегией развития для крупных предприятий является стратегия диверсификации. Суть ее в том, что деятельность разнообразных подразделений предприятия организуется в разных областях, что усиливает его конкурентные позиции. Предприятия, особенно работающие в стратегически важных для экономики страны областях, должны формировать собственные финансовые механизмы и инструменты, исходя из особенностей как каждого контракта, так и конкретных условий рыночной среды: законодательной базы, конъюнктуры рынка и других факторов. Качественно разработанные и реализованные механизмы финансовой стратегии, как правило, обеспечивают синергичный эффект: сформированные в результате льготы и преференции для предприятия ведут, в конечном счете, к более крупному суммарному результату для экономики государства в целом (платежи в бюджет на всех уровнях, занятость работников предприятия, развитие потенциала предприятия).
Основой любых финансовых расчетов, финансового анализа, финансового стратегического и текущего планирования являются данные финансовой отчетности, основой которой, в свою очередь, являются данные финансового учета, более известного в нашей стране как бухгалтерский учет. Задача учета — точное выявление финансовых результатов деятельности предприятия за определенный отрезок времени и на определенную дату. Поскольку законодательно установлено составление и представление квартальной отчетности нарастающим итогом с начала года, что больше соответствует целям контроля, а не управления деятельностью предприятия, то все больше надежд в настоящее время возлагается на так называемый управленческий учет, который оперативно должен обслуживать цели экономического управления деятельностью предприятия. При этом в литературе описывается достаточно много схем и образцов организации управленческого учета (Managementaccounting) по «западным моделям». В целом, ничего плохого в изучении западного опыта нет, но рассматривать и создавать управленческий учет изолированно, как третий вид учета (бухгалтерский, он же финансовый; учет для целей налогообложения, он же налоговый; и учет для целей управления, он же управленческий учет) более, чем нерационально. Ко всякому делу следует подходить прагматично, и прежде, чем его начинать, следует подсчитать затраты и сравнить с источником их покрытия.
В финансовом учете предусмотрен метод начисления, то есть определение финансового результата по отгрузке продукции, выполнению работ независимо от факта и даты оплаты. Как и предусмотрено международными нормами, хотя и за определенными исключениями, что вытекает из структуры работ и рисков. Основным недостатком такого учета является обслуживание интересов составления официальной финансовой отчетности в установленные государством сроки. Результатом такой направленности является его неоперативность и практическая ненужность для управления. Но кто мешает сделать его оперативным?
Для этого и существует учетная политика, чтобы не создавать новый вид учета и организовывать лишние учетные рабочие места (и так их много), поскольку это накладные расходы в прямом смысле. Нужно организовать ведение финансового учета таким образом, чтобы результаты деятельности стало возможным выводить каждый день. Для этого нужно немного: организовать ежедневную передачу всех документов обо всех хозяйственных операциях в бухгалтерию и обеспечить их ежедневную бухгалтерскую обработку на основе принятых в стране методологических принципах. Теоретическую концепцию, принятую всеми высокоразвитыми странами, можно определить так: финансовый учет необходим для исчисления финансовых результатов хозяйственной деятельности отдельно взятого предприятия. Вопрос: противоречит ли он целям управленческого учета? Нет. Поскольку управленческий учет и должен служить тому, чтобы эффективность управления деятельностью предприятия увеличивалась, но эффективность деятельности построена на выяснении финансового результата. Вся проблема только в том, что финансовый результат нужен для управления не через месяц или квартал после окончания производства, а день в день. Но методы подсчета результата должны быть именно те, которые применяются в бухгалтерском учете и определены государством.
Сегодня в финансовом учете практически нет различий при использовании метода начисления между нашей страной и экономически развитыми странами. Система начисления (accrualaccountingsystem) понимается во всем мире одинаково, причем сущность ее в признании доходов и расходов в те периоды, когда эти факты имели место, а не тогда, когда были получены денежные средства. Таким образом, движение денежных средств не приводит к признанию доходов. Система включает в себя два приема:
• констатацию — признание доходов в момент их получения и расходов в момент их возникновения;
• трансформацию счетов — преобразование сальдо счетов пробного баланса в целях получения информации, необходимой для заполнения отчетных форм.
В условиях движения в сторону Европы, ЕС, с целью включения в свободную мировую экономику надо серьезно задуматься над снижением себестоимости продукции, работ, услуг, а не над обоснованием цены. К вступлению в ВТО отечественные предприятия должны быть внутренне готовы, иначе мировой рынок их проглотит. Уже сегодня видно, что значительную часть товаров, несмотря на высокие таможенные пошлины, транспортные расходы, дешевле привезти, чем произвести в своей стране, и можно выгоднее продать. Более того, качество произведенных товаров не только известных брендов, но и неизвестных китайских, турецких и польских производителей оказывается выше, чем у национального производителя. А все это вместе и есть конкурентоспособность товара, как продукта труда, и предприятия. Поэтому сегодня надо обеспечить такой учет, чтобы каждый день, а не через месяц или два после производства продукции руководство знало результат от этого производства, и не всего по предприятию, а по каждому виду произведенного товарного продукта могло выяснить, насколько этот продукт конкурентоспособен, и как можно повысить эту конкурентоспособность. Сегодня призывы поддержать своего производителя, не подкрепленные соответствующим качеством и ценой товара, повиснут в воздухе.
Управление уже требует организации учетной работы по географическим и хозяйственным сегментам отчетности или центрам ответственности. А значит, необходима разработка четкой учетной политики в интересах предприятия, с использованием всех законодательных возможностей, выбора амортизационной политики, изменений кадровой политики. К сожалению, не все сегодня осознали эту необходимость, гром еще не грянул.
Нельзя судить о показателях результативности деятельности по данным налоговых деклараций, хотя стремление к уменьшению суммы налогов для бизнеса является нормальным. Но не только налогами живет предприятие. И не их размер влияет на себестоимость продукции и цену. Важно не только получить прибыль, но и, прежде всего, вернуть вложенный капитал, то есть начислить амортизацию так, чтобы обеспечить не только простое, но и расширенное воспроизводство, причем в условиях инфляции и при немонетарности основных средств как активов.
Разработка финансовой стратегии предприятия зависит от целей и задач, поставленных собственником предприятия, поэтому финансовый план (бюджет) предприятия может быть или бюджетом «проедания», или бюджетом развития. Практика показывает, что только у серьезных стратегических инвесторов финансовой стратегией предусматривается постоянное развитие предприятия, инвестирование в обновление его основных фондов, переориентация экономики предприятия в сторону уменьшения энергозатрат и увеличения расходов на оплату труда, и даже переориентация производства.
Финансовая политика предприятия - это целенаправленное использование финансов для достижения стратегических и тактических задач. Содержание финансовой политики предприятия многогранно и включает следующие аспекты:

разработку концепции управления финансами предприятия, обеспечивающей сочетание высокой доходности и низкого риска;
определение основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период (месяц, квартал) и на перспективу (год и более длительный период) с учетом планов предприятий и коммерческой деятельности;
практическое достижение поставленной цели (финансовый анализ и контроль, выбор способов финансирования, оценка экономической эффективности инвестиционных проектов.В составе финансовой политики выделяют финансовую стратегию и тактику.
Финансовая стратегия - это финансовый курс, рассчитанный на долгосрочную перспективу и предполагающий решение крупномасштабных задач развития предприятия. В процессе ее разработки прогнозируют основные тенденции развития финансов, формируют концепцию их использования, намечают принципы финансовых отношений с государством (налоговую политику) и партнерами. Стратегия предполагает выбор альтернативных путей развития предприятия. При этом используются прогнозы, опыт, интуиция специалистов для мобилизации финансовых ресурсов на достижение поставленной цели. С позиции стратегии формирования конкретной цели и задачи производственной и финансовой деятельности принимают оперативные управленческие решения. Стратегическими задачами финансовой политики являются следующие: максимизация прибыли; оптимизация капитала и поддержка финансовой устойчивости предприятия; достижение информационной прозрачности для собственников, инвесторов и кредиторов; обеспечение инвестиционной привлекательности; использование рыночных механизмов привлечения денежных средств (эмиссия ценных бумаг); эффективное управление финансами на основе диагностики финансового состояния и выбора стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям и плану путей их достижения.

ДКБ
16. Центральные банки, их назначение и функции. Основы деятельности ЦБ РФ

Центральный банк Российской Федерации -- высший орган банковского регулирования и контроля деятельности коммерческих банков и других кредитных учреждений. Среди многообразных функций центральных банков следует выделить основные, без которых невозможно выполнение главной задачи центрального банка - сохранение стабильности национальной денежной единицы, - и дополнительные, соответствующие решению этой задачи.
Основные функции, осуществляемые всеми без исключения центральными банками, разделяются на регулирующие, контрольные и обслуживающие.
К регулирующим функциям относятся:
• управление совокупным денежным оборотом;
• регулирование денежно-кредитной сферы;
• регулирование спроса и предложения на кредит.
Контрольные функциивключают в себя:
• осуществление контроля за функционированием кредитно-банковской системы;
• проведение валютного контроля.
Обслуживающие функциизаключаются в:
• организации платежно-расчетных отношений коммерческих банков;
• кредитовании банковских учреждений и правительства;
• выполнении центральным банком роли финансового агента правительства.
Важнейшей регулирующей функцией, присущей всем без исключения центральным банкам, является разработка и проведение денежно-кредитной политики.
Характер проводимой центральным банком денежно-кредитной политики во многом зависит от степени его независимости от правительства, которая может быть большей или меньшей, но никогда не является абсолютной. Разработка и проведение денежно-кредитной политики включают в себя:
• определение направлений развития денежно-кредитной политики;
• выбор основных инструментов денежно-кредитной политики;
• создание и ведение статистической базы данных по денежной массе, кредитам и сбережениям;
• проведение исследований по проблемам экономики и денежно-кредитной сферы данной страны и других государств, образующих основу денежно-кредитной политики;
• составление денежных программ и контроль за их выполнением.
Не менее важной регулирующей функцией центрального банка является регулирование спроса и предложения на кредит и иностранную валюту, осуществляемое посредством проведения интервенционных операций на денежном и валютном рынках. В целях сдерживания кредитной экспансии центральные банки предпринимают меры по снижению уровня ликвидности кредитно-банковских институтов, а для расширения кредитной экспансии осуществляют противоположные действия. Аналогичный характер имеют интервенционные операции на валютном рынке.
Контроль за функционированием кредитно-банковской системы - одна из контрольных функций центрального банка - обусловлен необходимостью поддержания стабильности этой системы, поскольку доверие к национальной денежной единице предполагает наличие устойчивых и эффективно работающих кредитно-банковских институтов.
Не менее важной контрольной функцией центрального банка являетсяосуществление валютного контроля и валютного регулирования.
Степень жесткости валютного контроля и валютного регулирования зависит прежде всего от общего валютно-экономического положения страны. Обеспечение бесперебойного функционирования системы наличных и безналичных расчетов -одна из обслуживающих функций центрального банка.
Другая обслуживающая функция центрального банка -кредитование кредитно-банковских институтов и правительства.Являясь кредитором последней инстанции, центральные банки предоставляют ссуды кредитно-банковским учреждениям, испытывающим временные недостатки в финансовых ресурсах.
Еще одна обслуживающая функция центрального банка -выполнение им роли финансового агента правительства, то есть ведение правительственных счетов и управление активами различных правительственных ведомств. В некоторых странах, например в США, центральные банки выполняют эту функцию совместно с коммерческими банками. В других государствах, например в Италии, центральные банки являются практически бухгалтерами государственных учреждений.
Функции проведения аналитических и статистических исследованийпо своему характеру могут быть весьма неодинаковыми и неравнозначными в центральных банках различных стран. Исследования в области денежно-кредитной и валютной политики в основном базируются на данных платежных балансов. Это обусловило в некоторых странах (Бельгия, Германия, Франция, Нидерланды, Япония) делегирование центральному банку функции сбора и анализа такого рода данных.
Большинство центральных банков осуществляют исследования экономической конъюнктуры в реальном секторе экономики. Некоторые центральные банки публикуют подробные результаты проведенных исследований (федеральные резервные банки США, Банк Японии, Национальный банк Бельгии, Немецкий федеральный банк, Банк Франции, Банк Англии и др).
Многие центральные банки изучают финансовое положение предприятий и создают централизованные службы по банковским рискам (Национальный банк Бельгии, Немецкий федеральный банк, Банк Франции, Банк Италии, Банк Испании). Кроме того, в центральных банках Германии, Бельгии, Испании, Италии существуют централизованные базы данных балансов предприятий.
Задача всех центральных банков -выпуск в обращение банкнот и обеспечение их циркулировать на территории страны.При этом лишь немногие центральные банки (Италии, Великобритании, Бельгии, Испании и др.) имеют специальные структурные подразделения по производству банкнот.
Отдельные центральные банкиосуществляют связи c нeбанковской клиентурой и предоставляют общественные услуги.Все центральные банки поддерживают корреспондентские отношения с финансовыми учреждениями своей страны, другими центральными банками и международными финансовыми организациями. Однако коммерческие отношения с небанковской клиентурой всегда являются второстепенными.

17. Контроль ЦБ РФ за деятельностью коммерческих банков : содержание, цели, методы.

18. Денежно-кредитная политика Банка России : основные методы и инструменты.
Денежно-кредитная политика- комплекс мероприятий  в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста , сдерживание инфляции, обеспечения занятости и выравнивания платежного баланса.
Содержание денежно-кредитной политики регулируется различными нормативными актами, и, прежде всего Конституцией Российской Федерации. Здесь существенны не только те ее положения, которые закрепляют основы денежной системы, но и все те конституционные нормы, которые, по сути, содержат ответ на вопрос, ради чего в обществе организуется и функционирует денежная система. Это все те нормы, которые относятся к правам человека и гражданскому обществу.
Однако это только предпосылки, а сам механизм реализации денежно-кредитной политики предусмотрен в статьях 35-44 главы VII "Денежно-кредитная политика" Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)".
В этом Федеральном законе предусматривается, что основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:
Статья 35. Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:
1) процентные ставки по операциям Банка России;
2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);
3) операции на открытом рынке;
4) рефинансирование кредитных организаций;
5) валютные интервенции;
6) установление ориентиров роста денежной массы;
7) прямые количественные ограничения;
8) эмиссия облигаций от своего имени.
Банк России регулирует общий объем выдаваемых им кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики. Он может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Процентные ставки Банка России представляют собой минимальные ставки, по которым Банк России осуществляет свои операции. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления рубля.
"Размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации (норматив обязательных резервов), а также порядок депонирования*(247) обязательных резервов в Банке России устанавливаются Советом директоров. (Статьи 36-37 Федерального закона).
Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20 процентов обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированными для различных кредитных организаций.
Нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов.
При нарушении нормативов обязательных резервов Банк России имеет право списать в бесспорном порядке с корреспондентского счета кредитной организации, открытого в Банке России, сумму недовнесенных средств, а также взыскать с кредитной организации в судебном порядке штраф в размере, установленном Банком России. Указанный штраф не может превышать сумму, исчисленную исходя из двойной ставки рефинансирования Банка России, действовавшей на момент принятия судом соответствующего решения.
На обязательные резервы, депонируемые кредитной организацией в Банке России, взыскания не обращаются.*(248)
После отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций обязательные резервы, депонируемые кредитной организацией в Банке России, перечисляются на счет ликвидационной комиссии (ликвидатора) или конкурсного управляющего и используются в порядке, установленном федеральными законами и издаваемыми в соответствии с ними нормативными актами Банка России.
При реорганизации кредитной организации порядок переоформления ее обязательных резервов, ранее депонированных в Банке России, устанавливается в соответствии с нормативными актами Банка России". (Статья 38 Федерального закона).
В ст. 39 Федерального закона говорится, что под операциями на открытом рынке понимаются купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка России, а также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки.
В ст. 40 сказано, что "под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций.
Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются Банком России".
В ст. 41 приводится понятие валютной интервенции Банка России. Под валютными интервенциями понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке в целях воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.
В ст. 42 сказано, что "Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы, исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики".
Банк России вправе устанавливать прямые количественные ограничения. Это означает установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций.
При этом он вправе применять прямые количественные ограничения, в равной степени, касающиеся всех кредитных организаций, в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики только после консультаций с Правительством Российской Федерации. (Статья 43 Федерального закона).
Статья 44 Федерального закона предоставляет право Банку России выпускать свои облигации. В ней говорится, что "Банк России в целях реализации денежно-кредитной политики может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций.
Предельный размер общей номинальной стоимости облигаций Банка России всех выпусков, не погашенных на дату принятия Советом директоров решения об утверждении решения о выпуске (дополнительном выпуске) облигаций Банка России, устанавливается как разница между максимально возможной суммой обязательных резервов кредитных организаций и суммой обязательных резервов кредитных организаций, определенной исходя из действующего норматива обязательных резервов".
Для того чтобы денежно-кредитная политика была эффективной, необходимо в процессе ее разработки и реализации учесть множество разнообразных социально-экономических, политических, государственно-правовых, международных, психологических и других общественных факторов, которые детерминируют процессы развития или, наоборот, спада в функционировании денежной и кредитной систем.
По существующей мировой практике и проекты, и результаты регулирующей деятельности центрального банка должны своевременно и систематически публиковаться, с тем, чтобы политика правительства и центрального банка была прозрачной и предсказуемой. Как уже отмечалось, открытость - непременный атрибут формирования гражданского общества, в том числе и применительно к его взаимоотношениям с центральным банком.
В России принята практика ежегодного опубликования "Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики".*(249)
Достижение целей денежно-кредитной политики требует значительных интеллектуальных и организационных усилий со стороны Банка России. Главное, на наш взгляд, состоит в том, чтобы по каждому такому документу анализировались причины недостаточного выполнения поставленных задач. Причем суть вопроса в необходимости анализа недостатков и в своевременном изменении денежно-кредитной политики, в ее гибкости.
Согласно Конституции Российской Федерации (ст. 75, п. 2) и Федеральному закону "О Центральном банке Российской Федерации" (ст. 4) главной функцией Центрального банка страны являются защита и обеспечение устойчивости национальной денежной единицы - российского рубля. Поэтому в Основных направлениях формулируются цели денежно-кредитной политики и определяются основные меры, направленные на поддержание стабильности внутренних цен и валютного курса российского рубля, а также устанавливаются количественные ориентиры основных макроэкономических пропорций. Все это должно делать политику Банка России более прозрачной, служить повышению доверия к экономической политике государства, что, в свою очередь, является важным условием формирования в обществе устойчиво низких инфляционных ожиданий.

21. Ресурсы коммерческого банка : их структура и характеристика. Привлеченные средства коммерческого банка. Экономическое содержание и организация депозитных операций.
Банки для осуществления своей коммерческой деятельности должны располагать определенной суммой денежных средств. Специфика деятельности банков заключается в том, что они, с одной стороны, привлекают из различных источников временно свободные денежные средства, а с другой — размещают их, удовлетворяя потребности предприятий, организаций, населения, нуждающихся в дополнительных ресурсах на условиях возвратности и платности.
Банковские ресурсы — совокупность средств, находящихся в распоряжении банков и используемых ими для кредитных и других активных операций. Следует различать термин "ресурсы банка" и термин "ресурсы кредитования". Второе понятие намного уже, поскольку определяет лишь ту часть ресурсов банка, которая используется им для кредитных вложений.
Источники банковских ресурсов образуются в результате проведения банками пассивных операций. Выделяют следующие основные группы пассивных операций коммерческих банков:

- первичное размещение долевых и долговых ценных бумаг собственной эмиссии;
- формирование и увеличение фондов банка;
- депозитные операции;
- кредиты и займы, полученные от других юридических лиц;
- другие операции.
При осуществлении коммерческим банком тех или иных пассивных операций у него образуются различные виды ресурсов: собственные и привлеченные.
Собственные средства коммерческого банка состоят из сформированных им фондов и прибыли, полученной банком в результате его деятельности в текущем году и на протяжении прошлых лет. Фонды банка составляют основу собственных средств. Каждый из них имеет определенное целевое назначение. Различаются также порядок и источники их формирования.
Как отмечалось в параграфе 18.1, отправной точкой в организации банковского дела является формирование коммерческими банками уставного фонда (капитала). Его создание в размерах, определенных законодательством, — обязательное условие регистрации банка как юридического лица. Независимо от организационно-правовой формы банка, его уставный фонд формируется полностью за счет вкладов участников — юридических и физических лиц. Средства, внесенные в уставный фонд, представляют собой начальный капитал для осуществления хозяйственной и коммерческой деятельности вновь созданного банка и на протяжении всего периода функционирования кредитного учреждения являются экономической основой его существования.
Кроме уставного фонда коммерческие банки формируют ряд фондов специального назначения (например, резервный фонд, фонд развития банка и т.д.), источниками создания и пополнения которых является прибыль банка. В отдельную группу можно выделить фонды банка, образование которых связано с различными внешнеэкономическими факторами. Это так называемые фонды переоценки.
Особую группу в фондах банка составляют средства, аккумулирующиеся в результате начисления износа основных средств.
В состав собственных средств банка входит ряд других элементов:

- созданные за счет прибыли банка резервы на риски и платежи;
- эмиссионные разницы, образующиеся в результате реализации первично размещаемых акций по цене, превышающей их номинальную стоимость;
- перераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет.
Следует различать понятия "собственные средства" и "собственный капитал банка". Если первое понятие — обобщенное, включающее все пассивы банка, образованные в ходе его внутренней деятельности, то собственный капитал банка является расчетной величиной. Он может включать, кроме определенных статей собственных средств, и отдельные виды привлеченных. Примером таких средств может быть субординированный кредит. Возможность его приравнивания к собственным средствам обусловлена специфическими требованиями, которым данный кредит должен соответствовать. Например:
- достаточно длительные сроки привлечения (не менее пяти лет);
- отсутствие возможности истребования кредитором ранее предусмотренных договором сроков погашения;
- выплата основной суммы долга только после окончания срока действия договора.
Собственный капитал банка выполняет ряд важнейших функций, из них основные — защитная, оперативная, регулирующая.
Защитная функция заключается в возможности защиты интересов вкладчиков, там как собственный капитал может служить источником выплаты средств по обязательствам при потере ликвидности банка и при его ликвидации. Капитал играет роль своеобразной защитной "подушки" и позволяет банку продолжать операции в случае возникновения крупных непредвиденных потерь или расходов.
Оперативная функция проявляется в том, что банк за счет резервов, фондов и прибыли, составляющих его капитал, может производить ряд затрат (например, по приобретению основных фондов и нематериальных активов), осуществлять инвестиции в уставные фонды других субъектов и т.п.
Регулирующая функция собственного капитала банка заключается в том, что центральные банки, устанавливая обязательные для всех коммерческих банков экономические нормативы, ряд которых связан с размером собственного капитала, имеют реальную возможность регулировать деятельность банков. Такими нормативами для банков Республики Беларусь являются: достаточность капитала; максимальный размер риска на одного клиента; максимальный размер крупных кредитных рисков; максимальных размер риска по средствам, размещенным в зарубежных странах, не являющихся членами Организации экономического сотрудничества и развития; максимальный размер риска на одного кредитора (вкладчика); максимальный размер собственных вексельных обязательств; норматив участия банка за счет собственных средств в уставном фонде одного юридического лица; максимальный размер привлеченных средств физических лиц и др.
Собственный капитал банка является основой его коммерческой деятельности, обеспечивает финансовую устойчивость банка и его платежеспособность, служит источником покрытия непредвиденных расходов, являющихся следствием различных рисков банка.
Значительную часть банковских ресурсов составляют привлеченные средства. По устоявшейся в мировой банковской практике традиции, в зависимости от способа аккумуляции все привлеченные ресурсы подразделяются на депозитные и недепозитные. Подобное деление осуществляется исходя из того, кто является инициатором проведения операций. К депозитам относятся средства, которые размещены в банке по желанию клиентов. Они представляют собой денежные средства, внесенные в банк его клиентами — юридическими и физическими лицами. Ресурсы недепозитного характера представляют собой средства, которые привлекаются по инициативе банка. Подобную часть ресурсов иногда классифицируют как заемные средства.
По экономическому содержанию депозиты можно разделить на несколько групп:

- до востребования;
- срочные;
- сберегательные вклады.
Основной характеристикой всех депозитов до востребования является возможность их владельцев без предварительного уведомления пользоваться этими средствами: производить за счет них платежи и перечисления, получать их часть для использования на разрешенные законодательством цели в виде наличных средств, осуществлять их депонирование и даже полное изъятие.
Для банков основное неудобство депозитов такого рода связано с достаточно высоким риском их одновременного изъятия и необходимостью поддержания большого запаса средств для расчетов по подобным обязательствам.
Наиболее устойчивую часть депозитных ресурсов представляют срочные депозиты и сберегательные вклады. Под срочными депозитами понимаются денежные средства, внесенные в банк на фиксированный срок. В некоторых случаях коммерческие банки прибегают к оформлению срочных депозитов депозитными и сберегательными сертификатами.
Для банка с точки зрения управления его ликвидностью депозиты срочного характера являются наиболее приемлемыми, так как изъятие этих средств их собственниками предполагается лишь после окончания оговоренных сроков.
Недепозитными (заемными) средствами принято считать ресурсы, которые формируются коммерческими банками путем продажи собственных долговых обязательств (векселей, облигаций, банковских сертификатов) на денежном рынке или путем получения займов от других кредитных учреждений, в том числе от центрального банка. Недепозитные источники банковских средств в отличие от депозитов не носят персональный характер и не ассоциируются с конкретными клиентами банка. Они приобретаются на рынке зачастую на аукционной основе. Причинами привлечения подобных ресурсов могут быть необходимость увеличения остатка средств на корреспондентском счете для завершения межбанковских расчетов и оперативное регулирование ликвидности банка. Покупка ресурсов на межбанковском рынке может быть связана также с возможностью их эффективного использования на конкретные целевые программы, а иногда таким образом мобилизуется недостающая часть ресурсов для удовлетворения потребностей наиболее значимых клиентов банка.
Под структурой банковских ресурсов понимается соотношение долей различного рода ресурсов банка в их совокупном объеме. На структуру ресурсов оказывают влияние различные факторы:

- состояние рынка ссудных капиталов;
- наличие у банка соответствующих лицензий, дающих право осуществлять операции с иностранной валютой и средствами физических лиц;
- продолжительность деятельности банка, от которой зависят объемы собственных и привлеченных ресурсов;
- состав клиентуры, являющейся поставщиком привлеченных средств;
- тип банка (специализированный или универсальный) и др.
Особого внимания заслуживает управление ресурсам и коммерческих банков, которое представляет собой деятельность, связанную с аккумуляцией денежных средств, определением размера и соответствующей структуры источников этих средств в непосредственной увязке с размещением.
Важнейшей задачей при использовании банками собственных и привлеченных ресурсов является одновременное обеспечение максимальной доходности банковских активов и приемлемого уровня ликвидности. Основной объем доходов обеспечивают банкам кредитные вложения, вложения в ценные бумаги и инвестиции; общая ликвидность банка поддерживается за счет размещения ресурсов в высоколиквидные активы: средства в кассе на корреспондентских счетах в центральном банке и в других коммерческих банках. Определенная часть ресурсов используется банками для приобретения основных средств и нематериальных активов. Подобные активы характеризуются как не ликвидные и не приносящие доход, но они необходимы для обеспечения нормального функционирования банка, как и любого другого субъекта хозяйствования.
Значительная роль в управлении банковскими ресурсами принадлежит коммерческим банкам, но поскольку изменение размеров и структуры банковских ресурсов оказывает воздействие на динамику показателей денежной массы, должно осуществляться и централизованное регулирование ресурсной базы коммерческих банков.
Регулирование ресурсной базы коммерческих банков не является непосредственной задачей центрального банка, однако в рамках проведения денежно-кредитной политики Национальный банк Республики Беларусь путем реализации различных методов денежно-кредитного регулирования может оказывать прямое или косвенное воздействие на размер ресурсов коммерческих банков.
В целом необходимость регулирующего воздействия Национального банка Республики Беларусь на ресурсную базу коммерческих банков вызвана требованиями обеспечения безопасности и ликвидности всей банковской системы.
Основными целями управления ресурсами, проводимого коммерческими банками, являются:

- поддержание банком собственной ликвидности;
- удовлетворение спроса клиентов на кредитные вложения;
- получение прибыли, достаточной для выплаты дивидендов в размерах, удовлетворяющих акционеров, и для развития банка.
Важным элементом управления ресурсами коммерческого банка является управление его пассивами. Оно, как правило, заключается в определении оптимальной структуры источников банковских ресурсов для конкретного банка.
Одной из задач, решаемых в процессе управления ресурсами коммерческого банка, является их эффективное размещение, которое возмещало бы затраты по их привлечению и обеспечивало банку прибыль при одновременном выполнении требований ликвидности со стороны Национального банка Республики Беларусь. Это достигается благодаря теснойвзаимоувязке пассивных операций с активами. Банк должен обеспечить количественное и качественное соответствие размеров и характера, имеющихся в его распоряжении ресурсов направлениям и срокам кредитных вложений, а также вложений в иные активы.
Коммерческие банки осуществляют ресурсное регулирование в основном в оперативном порядке. Ежедневно происходит сопоставление ожидаемых поступлений и обязательств, подлежащих погашению на конкретную дату. Свободные ресурсы могут быть использованы для увеличения кредитных вложений и для реализации на межбанковском рынке. Наряду с оперативным регулированием коммерческие банки составляют перспективные планы и прогнозы на месяц, квартал, год и другие периоды.
Управление банковскими ресурсами является достаточно сложным процессом, и от его качества во многом зависят ликвидность, доходность, рентабельность и общее финансовое состояние коммерческого банка.
В общей сумме банковских ресурсов привлеченные ресурсы занима¬ют преобладающее место. Их доля по различным банкам колеблется от 75% и выше. С развитием рыночных отношений структура привлечен¬ных ресурсов претерпела существенные изменения, что обусловлено появлением новых, не традиционных для старой банковской системы способов аккумуляции временно свободных денежных средств физичес¬ких и юридических лиц.
В мировой банковской практике все привлеченные ресурсы по спо¬собу их аккумуляции группируются следующим образом:
• депозиты;
• недепозитные привлеченные средства. Основную часть привлечен¬ных ресурсов коммерческих банков составляют депозиты, т.е. денеж¬ные средства, внесенные в банк клиентами – частными и юридическими лицами, т.е. предприятиями, товариществами, акционерными общества¬ми на определенные счета, и используемые ими в соответствии с режи¬мом счета и банковским законодательством.
Недепозитные привлеченные средства – это средства, которые банк получает в виде займов или путем продажи собственных долговых обя¬зательств на денежном рынке. Недепозитные источники банковских ре¬сурсов отличаются от депозитов тем, что они имеют, во-первых, непер¬сональный характер, т.е. не ассоциируются с конкретным клиентом банка, а приобретаются на рынке на конкурентной основе, и, во-вторых, ини¬циатива привлечения этих средств принадлежит самому банку.
Недепозитными привлеченными ресурсами пользуются преимуще¬ственно крупные банки. Приобретаются недепозитные средства на круп¬ные суммы, и их считают операциями оптового характера.
Современная банковская практика характеризуется большим раз¬нообразием вкладов депозитов и депозитных счетов. Это обусловлено стремлением банков в условиях сегментированного высококонкурент¬ного рынка наиболее полно удовлетворить спрос различных групп кли¬ентов на банковские услуги и привлечь их сбережения и свободные де¬нежные капиталы на банковские счета. По экономическому содержанию депозиты можно разделить на группы:
• депозиты до востребования, включая остатки средств на расчет¬ных и текущих счетах;
• срочные депозиты;
• сберегательные вклады;
• ценные бумаги.
Депозиты можно классифицировать также и по другим признакам: по срокам, по видам вкладчиков, условиям внесения и изъятия средств, уплачиваемым процентам; возможности получения льгот по активным операциям банка и др.
Основным источником финансирования активных операций коммерческого банка являются привлеченные ресурсы, что требует от коммерческих банков проведения активной депозитной по¬литики и расширения депозитных операций. При организации депо¬зитных операций коммерческие банки должны соблюдать условия лик¬видности баланса и учитывать следующие требования:
• депозитные ресурсы должны быть согласованы по срокам и сум¬мам с финансируемыми активными операциями, что особенно важно в условиях нестабильной экономики и высоком уровне инфляции;
• депозитные операции должны способствовать максимизации банков¬ской прибыли либо создавать условия для получения прибыли в будущем;
• в процессе организации депозитных операций особое внимание необходимо уделять привлечению средств на срочные депозиты и сбе¬регательные вклады с фиксированными сроками;
расширять виды депозитных операций, предоставлять дополни¬тельные услуги или льготы с целью увеличения числа депозиторов.
Депозитная политика банка связана с инфляционными процессами, так как они снижают заинтересованность хозяйств и населения в накоплении средств, а с другой повышают нормы обязательных резервов для банка и приводит к резкому сокращению объема кредитных ресурсов банка. Данное обстоятельство заставляет изменять депозитную политику по средствам их диверсификации.
Депозит носит обязательный характер, так как сумма депозита должна быть внесена одновременно с открытием расчетного счета в течении согласованного с банком срока. Множество депозитов способно создать для банка ссудный капитал, который он затем разместит на выгодных условиях в любой сфере хозяйствований. Важным средством конкурентной борьбы за привлечение средств в депозиты является разнообразие процентной политики. Помимо высоких процентов, выплачиваемых по вкладам банку необходимы высокие гарантии надежности помещения накопленных ресурсов в данный банк.
Наряду с ведением депозитных счетов банки используют и другие методы мобилизации – это привлечение вкладов от населения. Для этого банки осуществляют взаимное сотрудничество с кредитными западными финансовыми ресурсами (совместные банки с иностранным капиталом) и на этой основе формируют ресурсы для выплаты процентов населению по вкладным операциям.
Депозитные операции представляют собой форму осуществления кредитных операций банков и иных кредитных учреждений и подразделяются на активные или пассивные.
Активные депозитные операции – это размещение имеющихся в распоряжении банков средств во вклады в другие банки или кредитные организации.
Пассивные депозитные операции – операции банков и иных кредитных учреждений по привлечению денежных средств во вклады.
Депозитные операции различаются:
• по срокам размещения (на срок, до востребования);
• по видам вкладчиков (физические лица, юридические лица);
• по видам вкладов (денежные средства, ценные бумаги).
Вид депозитного вклада определяется в первую очередь в зависимости от его срока размещения.
Депозиты (вклады) до востребования позволяют получить денежные средства по первому требованию вкладчика, а срочные – по истечении определенного договором срока.
Депозиты на срок (срочные) имеют две основные разновидности:
• срочные вклады;
• сберегательные вклады.
Разновидностью срочных депозитов являются депозитные и сберегательные сертификаты – письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.
В соответствии со статьёй 834 Гражданского Кодекса РФ основанием проведения депозитных операций является договор банковского вклада. Вкладчиком банка может быть юридические и физические лица, в том числе граждане России, иностранные граждане и лица без гражданства.
В банковских учреждениях вкладчики учитываются по отдельным лицевым счетам. Суммы депозитных вкладов по различным договорам, заключенным на разные сроки с одним клиентом, отражаются на разных лицевых счетах. Не допускается их учет на одном лицевом счете.
Для начисления процентов по счетам в аналитическом учете открываются отдельные лицевые счета по каждому владельцу депозитного счета по срокам хранения и размеру процентных ставок. Начисленные проценты по депозитному вкладу должны быть проведены по балансу в том же периоде, за который они начислены. Порядок начисления процентов по депозитным вкладам регулируется «Положением о порядке начисления процентов и отражения их в учете по счетам банковского учета в учреждениях банка» (Письмо Госбанка СССР от 22.01.91г. №338).
Межбанковские депозитные операции также подразделяются на срочные и до востребования.
Все коммерческие банки и кредитные учреждения производят отчисление по срочным счетам и счетам до востребования в Фонд обязательных резервов Центрального банка.

22. Система страхования вкладов физических лиц  в банках РФ

Систе́мастрахова́ниявкла́дов (ССВ) — механизм защиты вкладов физических лиц в банках путем их страхования (гарантирования).
Основная идея работы ССВ заключается в проведении быстрых выплат вкладчикам из независимого финансового источника (например, специального фонда) в случае прекращения деятельности банка (отзыва у него соответствующей лицензии). Тем самым, не дожидаясь начала ликвидационных процедур, вкладчики гарантированно получают доступ к своим средствам.
трахование вкладов в Российской Федерации осуществляется в соответствии с Федеральным законом «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» № 177-ФЗ от 23 декабря 2003 года (далее — Закон или закон о страховании вкладов).
Страхованию подлежат денежные средства физических лиц, размещенные во вклады и на счета в банках, зарегистрированных на территории Российской Федерации. Ряд исключений приведен ниже.
Страхование вкладов осуществляется в силу указанного Закона и не требует заключения договора страхования. В целях управления системой страхования вкладов на основании закона о страховании вкладов в январе 2004 года Российской Федерацией создана государственная корпорация — «Агентство по страхованию вкладов» (далее — Агентство, АСВ или ГК АСВ).
[править]Участие банков в ССВ
В России участие в системе страхования вкладов носит обязательный характер для всех банков, привлекающих денежные средства физических лиц.
В настоящее время участниками ССВ являются 910 банков (данные на 24 декабря 2010 г.)[1]
[править]Размер страхового возмещения в ССВ
Страховое возмещение по вкладам в банке, в отношении которого наступил страховой случай, выплачивается вкладчику в размере 100 % суммы вкладов в банке, но не более 700 000 руб. (для страховых случаев)
Вклады в иностранной валюте пересчитываются по курсу ЦБ на дату наступления страхового случая.
Максимальная сумма компенсации составляет 700 000 руб. по всем вкладам и счетам в одном банке. Вклады в разных банках страхуются независимо друг от друга.
После выплаты страхового возмещения права требования вкладчика по вкладу, превышающие размер гарантий, удовлетворяются в ходе конкурсного производства в первой очереди кредиторов. Права требования вкладчика на сумму произведенных страховых выплат переходят к Агентству по страхованию вкладов.
Если вкладчик получал кредит в банке, в отношении которого наступил страховой случай, то размер страхового возмещения уменьшается на сумму встречных требований банка к вкладчику на дату отзыва лицензии.
[править]Страховой случай и организация выплат страхового возмещения
Страховым случаем является одно из следующих обстоятельств:
• отзыв (аннулирование) у банка лицензии Банка России на осуществление банковских операций;
• введение Банком России моратория на удовлетворение требований кредиторов банка.
Выплаты вкладчикам начинаются не позднее 14 дней после наступления страхового случая.
Выплаты производятся либо в офисе Агентства (если общая сумма выплат и число вкладчиков невелики), либо через один или несколько уполномоченных банков — агентов АСВ[2], а также по почте. Конкретный порядок выплат определяется отдельно для каждого страхового случая.
[править]Исключения из страхования
Не подлежат страхованию:
1) средства на счетах физических лиц, занимающихся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица, адвокатов, нотариусов и иных лиц, если такие счета (вклады) открыты для осуществления предусмотренной федеральным законом предпринимательской или соответствующей профессиональной деятельности;
2) вклады на предъявителя;
3) средства, переданные банку в доверительное управление;
4) вклады в зарубежных филиалах российских банков;
5) денежные переводы без открытия счета;
6) средства на обезличенных металлических счетах.
[править]Финансовые основы ССВ
Финансовой основой системы является фонд обязательного страхования вкладов (далее — Фонд). По данным на 29 декабря 2010 года его размер составлял 110,8 млрд руб.
Основными источниками формирования Фонда являются имущественный взнос государства (6,9 млрд руб.), страховые взносы банков и доходы от инвестирования средств Фонда.
Страховые взносы едины для всех банков — участников ССВ и подлежат уплате банком на ежеквартальной основе. Ставка страховых взносов банков в Фонд устанавливается советом директоров Агентства и в настоящее время составляет 0,1 % среднего размера страхуемых вкладов физических лиц в банке за соответствующий квартал.
23. Характеристика активных операций коммерческого банка.
Активные операции
- операции банка по размещению от своего имени и за свой счет привлеченных и собственных средств с целью получения дохода,
Основные группы активных операций следующие:
• кредитные операции;
• депозитные операции с Банком России и коммерческими банками;
• факторинговые операции коммерческих банков;
• лизинговые операции коммерческих банков;
• фондовые активные операции банков.

Роль активных операций для «любого» коммерческого банка очень велика. Активные операции обеспе¬чивают доходность и ликвидность банка, т.е. позволяют достичь две главные цели деятельности коммерческих банков. Активные операции имеют также важное народно-хозяйственное значение; Именно с помощью активных операций банки могут направлять высвобождающиеся в процессе хозяйственной деятельности де¬нежные средства тем участникам экономического оборота, ко¬торые нуждаются в капитале, обеспечивая перелив капиталов в наиболее перспективные отрасли экономики, содействуя росту производственных инвестиций, внедрению инноваций, осущест¬влению реструктуризации и стабильному росту промышленного производства, расширению жилищного строительства. Большую социальную роль играют ссуды банков населению. Существует определенная зависимость между доходностью и рискованностью активов и их ликвидностью. Чем более рискованным является актив, тем больше дохода он может принести банку (доходность служит платой за риск) и тем ниже уровень его ликвидности (рискованный актив труднее реализовать). Са¬мые рискованные активы обычно и самые высокодоходные, и наименее ликвидные.
Дадим классификацию активов по таким качествам, как до¬ходность, ликвидность, рискованность.
По степени доходности все активы делятся на две группы:
• приносящие доход (так называемые работающие), напри¬мер, банковские ссуды, значительная часть вложений в ценные бумаги;
• не приносящие доход (так называемые неработающие); на¬пример, к ним относятся: кассовая наличность; остатки средств на корреспондентских и резервном счетах в центральном банке; вложения в основные фонды банка: здания, оборудование.
С точки зрения ликвидности различают три группы активов.
1. Высоколиквидные активы. Они могут быть немедленно использованы для выплаты изымаемых вкладов или удовлетво-рения заявок на кредит, так как находятся в налично-денежной форме или легко и быстро могут быть переведены в нее. Сюда входят кассовая наличность, средства на корреспондентских и резервном счетах в центральном банке, средства на корреспон-дентских счетах в других коммерческих банках.
2. Ликвидные активы — это активы со средней степенью ли¬квидности. Они могут быть переведены в наличные деньги с не¬большой задержкой и незначительным риском потерь. К ним относят ссуды до востребования и краткосрочные ссуды, легко-реализуемые векселя и другие краткосрочные ценные бумаги, прежде всего государственные.
3. Низколиквидные (и даже неликвидные, безнадежные) ак¬тивы — это такие активы, вероятность превращения которых в наличные деньги очень мала или вообще нулевая. Это долго¬срочные ссуды банка, его инвестиции в долгосрочные ценные бумаги, труднореализуемые здания, сооружения, долги с длитель¬ной просрочкой.
До 80% банковских активов приходится на кредитные опе¬рации и вложения в ценные бумаги. Доходы от этих операций служат главными источниками банковской прибыли.
К кредитным операциям относятся ссудные операции и опе¬рации по размещению депозитов в других банках (активные де¬позитные операции). Ссудные операции — это предоставление банком денежных средств на основе кредитного договора на ус-ловиях возвратности, платности, срочности. Эти операции при¬носят банкам, как правило, основную часть процентных доходов.
Ссудные операции банков можно классифицировать по сле¬дующим критериям: по экономическому содержанию и назначению, по категории заемщиков, по обеспеченности, по срокам и методам погашения, по форме выдачи кредита.
По категориям заемщиков различают такие банковские ссуды:
• акционерным компаниям и частным предприятиям (про¬мышленным, торговым, коммунальным, сельскохозяйственным, брокерским);
• кредитно-финансовым учреждениям (и прежде всего банкам);
• населению;
• правительству и местным органам власти. Ссуды банка могут быть не обеспеченными ничем (бланко¬выми) или обеспеченными. Обеспечением ссуды может служить залог акций, облигаций, векселей и товарораспорядительных документов (варранта — складского свидетельства, подтвер¬ждающего нахождение товара на складе; железнодорожной на¬кладной; коносамента — свидетельства о приеме груза к мор¬ской перевозке и др.), дебиторских счетов, закладных под авто¬мобиль или другой вид движимого имущества или недви¬жимости. Ссуда под залог недвижимости называется ипотечной. Обеспечением ссуды может быть также поручительство или га¬рантия — договор с односторонним письменным обязательством поручителя или гаранта перед банком выплатить ссуду в случае ее невыплаты заемщиком либо страхование риска непогашения ссуды страховой компанией.
По срокам погашения ссуды делятся на ссуды до востребова¬ния (онкольные), погашение которых банк может потребовать в любое время, и срочные. Последние подразделяются на крат¬косрочные (от одного дня до одного года), среднесрочные (от года до трех—пяти лет) и долгосрочные — на более продолжительные сроки. Сроки средне- и долгосрочных ссуд в разных странах различны.
Ссуды банков могут погашаться двумя методами. При пер¬вом весь основной долг по ссуде (без учета процентов) должен быть погашен на одну конечную дату путем единовременного взно¬са. Второй метод погашения — в рассрочку. Сумма ссуды списы¬вается частями на протяжении действия кредитного соглашения. Платежи в погашение основной суммы долга осуществляются, как правило, равными частями периодически (ежемесячно, еже¬квартально, раз в полгода или ежегодно). Второй метод погаше¬ния применяется обычно к средне- и долгосрочным ссудам. Проценты по ссуде также могут уплачиваться единовременно по истечении срока займа либо равномерными взносами на протя¬жении действия займа.
По технике выдачи различаются ссуды в наличной или без¬наличной форме, в виде открытия кредитной линии (кредитного лимита); выдачи фиксированной суммы на определенный срок (разовой ссуды); в виде векселя (векселедательный кредит), во¬зобновляемые и синдицированные (консорциальные) ссуды.
Открытой кредитной линией называется юридически оформ¬ленное соглашение между банком и заемщиком о предоставле¬нии заемщику кредита в пределах согласованной суммы (кре¬дитного лимита) в течение определенного периода на опреде¬ленных условиях (на основании одного договора ссуда может выдаваться несколько раз). Обычно кредитная линия открывает¬ся не более чем на год, но возможно ее продление.
Это наиболее распространенная форма выдачи краткосроч¬ного кредита в большинстве промышленно развитых стран. Удобство для заемщиков и банка при этой форме ссуды состоит в том, что в течение действия кредитной линии заемщик в лю¬бой момент может получить ссуду без дополнительных перего¬воров с банком.
Особенность кредитной линии заключается в том, что согла¬шение о ее открытии может быть пересмотрено обеими сторона¬ми. За банком сохраняется право отказать в выдаче ссуды в пре¬делах кредитного лимита, если, например, положение заемщика ухудшилось. Заемщик также вправе не использовать кредитную линию полностью или частично. Еще одной особенностью кре¬дитной линии является то, что ее открытие нередко сопровожда¬ется требованием банка к заемщику хранить на его текущем счете так называемый компенсационный остаток в размере не менее 20% от суммы кредитной линии либо весь срок ее действия, либо в период фактического ее использования. В результате повышает¬ся реальный уровень процента, взимаемого по ссуде.
Технология использования кредитной линии различна. Вы¬дача кредита по открытой кредитной линии может производить¬ся с открываемого банком ссудного счета или же применяется объединенный активно-пассивный счет, на котором учитывают¬ся все операции банка с клиентом (на дебет счета записываются ссуды, предоставленные банком клиенту, а на кредит — суммы, поступающие в банк от клиента в виде выручки от реализации продукции, вкладов и т.д.).
Классическим примером активно-пассивного счета является контокоррентный счет. Предоставляемый по этому счету кредит называется контокоррентным. После заключения договора об открытии контокоррента расчетный счет закрывается, и все операции проводятся по контокоррентному счету. Проценты за контокоррентный кредит начисляются периодически на основе сальдо обычно ежеквартально. Контокоррентный кредит широ¬ко используется в Германии, Бельгии, Голландии, Италии.
В Великобритании, во Франции и Канаде разновидностью кредитной линии служит овердрафт. Это, пожалуй, наиболее простой метод кредитования. При овердрафте банк предоставля¬ет кредит, выдавая клиенту деньги (оплачивая его счета) с его текущего счета сверх имеющегося на счете остатка в пределах кредитного лимита. Сумма лимита, т.е. максимальная сумма овердрафта, устанавливается при открытии текущего счета со¬глашением между банком и клиентом. При овердрафте все сум¬мы, зачисляемые на текущий счет клиента, направляются на по¬гашение задолженности, поэтому объем кредита изменяется по мере поступления средств. В отличие от контокоррента процент по овердрафту начисляется ежедневно.
Кредиты в фиксированной сумме на определенный срок (разо¬вые ссуды) выдаются, как правило, на удовлетворение целевой потребности в средствах на основе кредитного договора (на ос¬новании одного договора ссуда выдается один раз). В отличие от соглашения об открытии кредитной линии кредитный договор на выдачу разовой ссуды является твердым обязательством бан¬ка выдать ссуду на условиях договора. Особенность такой ссуды заключается в том, что она погашается в строго установленный срок единовременным взносом или в соответствии с предусмот¬ренной в кредитном договоре четкой шкалой погашения регу¬лярными периодическими взносами. Кредиты в форме разовых ссуд могут быть как краткосрочными, так и средне- и долго¬срочными. Ссуды выдаются с открываемого банком ссудного счета, либо путем зачисления на кредит текущего или расчетно¬го счета заемщика, либо путем оплаты требований к заемщику, либо путем выдачи наличных денег.
Когда ссуда выдается в виде векселя (так называемый векселедательный кредит), это означает, что заемщик в соответствии с кредитным договором использует полученную ссуду на приоб¬ретение векселя банка-кредитора. Банк на основе кредитного договора выписывает простой вексель и выдает его заемщику. Векселем в данном случае оформляется получение банком де-нежного займа, источником которого служит ссуда, предостав¬ленная клиенту на основе кредитного договора. По сути банк и клиент совершают две сделки. Сначала банк предоставляет кли¬енту ссуду, а затем клиент за счет полученных средств предос-тавляет банку заем под вексель. Именно поэтому клиент должен при наступлении назначенного срока вернуть банку полученную денежную сумму и проценты на нее, а банк — заплатить по век¬селю последнему векселедержателю. Номинальная стоимость векселя должна быть равна сумме ссуды, дата возвращения ссу¬ды устанавливается накануне срока погашения векселя. Полу¬ченный от банка вексель заемщик использует для расчетов со своим поставщиком, а в установленный срок выплачивает банку сумму векселя и проценты по ссуде. При наступлении срока по¬гашения векселя банк выплачивает его сумму последнему дер¬жателю векселя.
Условия выдачи кредитов дифференцируются в зависимости от величины капитала заемщика, его связей с банком. Более крупным предприятиям, имеющим длительные тесные связи с банками, кредиты предоставляются на более значительные сро¬ки, без обеспечения, из более низкого процента. Обычно банки периодически устанавливают и публикуют минимальную первич¬ную, или базовую, ставку — ставку по необеспеченным кратко¬срочным ссудам первоклассным заемщикам. В зависимости от категории заемщиков ставки им устанавливаются на несколько пунктов выше базовой.
Высокие темпы инфляции в середине 70-х годов привели к распространению такой техники банковского кредитования, при которой снижается кредитный риск. Это прежде всего так назы¬ваемые ролловерные (от англ. rollrover — возобновление), или во¬зобновляемые, кредиты. Они представляют собой разновидность
средне- и долгосрочных кредитов, предоставляемых по «пла¬вающим» процентным ставкам, которые пересматриваются через обусловленные в кредитном соглашении сроки (обычно три — шесть месяцев) согласно текущим рыночным ставкам по крат-косрочным кредитам. При согласовании между участниками кредитного соглашения общего срока кредита период его ис-пользования делится на временные отрезки (субпериоды), для каждого из которых вновь устанавливается процентная ставка. Хотя ролловерные кредиты предоставляются на средние сроки, их выписка осуществляется на короткие сроки, после чего кре¬дит возобновляется, и так до тех пор, пока не истечет общий срок кредита. Периодические пересмотры процентной ставки снижают риск банковских убытков от повышения ставок по краткосрочным депозитам, которые являются основным источ¬ником ресурсов для среднесрочных кредитов.
Уменьшение кредитного риска обеспечивают также синдици¬рованные, или консорциальные, кредиты. Так называются креди¬ты, предоставляемые двумя или более банками одному заемщи¬ку. При этом банки объединяют на срок свои средства, образуя синдикат. В соответствии с заключаемым соглашением каждый банк берет на себя обязательство предоставить в определенных размерах средства для общего кредита. Синдицированные кре¬диты могут предоставляться также не синдикатом, а отдельным банком, который после заключения соглашения с заемщиком привлекает другие банки, выдавая им так называемые сертифи¬каты участия. Коллективная организация кредитов позволяет распределить риск непогашения ссуды между банками, сокра¬щая риск каждого банка, а также увеличить объем кредита.
Процесс предоставления банковской ссуды называется кре¬дитным процессом (процессом кредитования). Процесс кредито¬вания предприятий коммерческим банком включает пять ос¬новных этапов.
1. Рассмотрение заявки на получение ссуды. В заявке содер¬жатся главные параметры ссудной операции: цель и сумма за-прашиваемой ссуды, срок ссуды и порядок ее погашения, виды обеспечения, порядок уплаты процентов. Банк тщательно ана-лизирует заявку, а также прилагаемый к ней пакет необходимых документов, содержащих основные сведения о потенциальном заемщике.
2. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика, т.е. его спо¬собности погасить ссуду и проценты по ней в соответствии с
кредитным договором. Источниками анализа служат данные ба¬ланса предприятия, отчета о прибылях и убытках, кредитной за¬явки, информация о кредитной истории клиента. В мировой и отечественной практике используются три основных способа оценки кредитоспособности.
Первый способ — способ финансовых коэффициентов. Чаще всего для оценки финансово-хозяйственной деятельности пред¬приятия применяются такие коэффициенты, как коэффициенты ликвидности; коэффициенты оборачиваемости (запасов, деби-торской задолженности, основных средств, активов); коэффици¬енты обеспеченности собственным капиталом; коэффициенты рентабельности.
Второй способ оценки кредитоспособности — анализ денеж¬ных потоков. Суть его — в сопоставлении денежных притоков (прибыли, амортизации и др.) и оттоков (выплаты налогов, ди¬видендов и др.) в период срока ссуды.
Третий способ — оценка делового риска заемщика. Деловой риск связан с тем, что кругооборот фондов заемщика прервется или замедлится и не завершится в срок.
3. Оформление кредитного договора. Данный договор опреде¬ляет взаимные права и обязанности банка-кредитора и клиента-заемщика, цель и объект кредитования, его размер, сроки, виды обеспечения ссуды, уровень ставки процента и другие условия выдачи, использования и погашения ссуды.
4. Выдача ссуды, т.е. порядок оформления и способ предос¬тавления ссуды (в наличной и безналичной формах, в виде ра-зовой ссуды, кредитной линии и т.д.).
5. Кредитный мониторинг — это контроль банка за использо¬ванием и погашением ссуды. Банк регулярно контролирует це¬левое использование ссуды, выполнение иных условий кредит¬ного договора. Для этого банк проверяет текущее состояние фи-нансовой и хозяйственной деятельности заемщика, в случае необходимости проводит аудиторские проверки на предприятии заемщика.
Осуществляя вложения в ценные бумаги, банк преследует две цели: получение дохода и обеспечение ликвидности. С целью минимизации рисков по ценным бумагам банки производят вло¬жения в различные по надежности, срочности, доходности, эми¬тенту виды ценных бумаг, т.е. диверсифицируют портфель цен¬ных бумаг (фондовый портфель).
Активные операции банка с ценными бумагами включают четыре основных вида.
1. Вложения в ценные бумаги, приобретенные для перепро¬дажи с целью получения курсовой прибыли (разницы между курсом покупки и курсом продажи). Эти бумаги хранятся в портфеле банка непродолжительное время.
2. Покупка ценных бумаг с целью получения дохода в виде процентов (по облигациям, векселям, депозитным сертифика-там) и дивидендов (по акциям), а также участия в управлении предприятием. Такие бумаги хранятся в портфеле банка дли¬тельное время (обычно более года) и носят название банковские инвестиции.
3. Вложения в ценные бумаги, приобретенные по операциям типа репо. Покупая такие бумаги, банк одновременно берет на себя обязательство их обратной продажи через определенный срок по фиксированному курсу. Иначе говоря, банк совершает покупку ценных бумаг на условиях их обратной продажи.
4. Учетные операции. Это преимущественно операции с век¬селями. Учет векселя — это покупка векселя банком (с переда¬чей банку векселя по индоссаменту). Покупая вексель у векселе¬держателя, банк получает право получения денег по векселю по истечении его срока. За то что банк авансирует векселедателя, давая ему деньги немедленно, хотя срок погашения векселя наступает, например, через месяц, банк взимает с векселедателя, предъявившего вексель к учету, учетный процент, или дисконт. Дисконт равен разнице между суммой, обозначенной на вексе¬ле, и суммой, выплачиваемой банком при учете векселя. По ис-течении срока векселя банк предъявляет его должнику к пога¬шению (см. рис. 9.3). Смысл этой операции для банка состоит в получении учетного процента, а для держателя, предъявившего вексель к учету, — в получении денег по векселю до наступле¬ния срока его погашения.
Кассовые операции — это операции коммерческих банков, связанные с получением, выдачей, хранением и перевозкой кас¬совой наличности. Кассовая наличность — это банкноты и мо¬неты, хранящиеся в кассе банка и обеспечивающие его повсе-дневную потребность в деньгах для наличных выплат — выдачи денег со счетов, размена денег, предоставления ссуд в наличной форме, выплаты жалованья служащим банка.
Для работы с наличными деньгами коммерческий банк дол¬жен создать в помещении соответствующим образом оборудованный кассовый узел. В его состав входят кассы различного назна¬чения, хранилище ценностей, помещение по приему-выдаче де¬нег инкассаторам и ряд других помещений. Для комплексного обслуживания клиентов банк создает кассовое подразделение, в которое могут входить такие службы, как приходные, расходные, приходно-расходные и вечерние кассы, а также кассы пересчета.
Банки устанавливают своим клиентам — юридическим ли¬цам лимит остатка наличных денег в кассе. Для коммерческих банков центральный банк устанавливает предельные остатки де¬нежной наличности в операционных кассах.

24. Основные формы обеспечения возвратности кредита.
Обеспечение - это виды и формы гарантированных обязательств заемщика перед кредитором (банком) по возвращению кредита в случае его возможного невозврата заемщиком
Гражданским кодексом РФ предусмотрено, что исполнение основного обязательства может подкрепляться такими средствами обеспечения, как: залог, неустойка, банковская гарантия, поручительство, задаток, а также другими способами, предусмотренными законом или договором.
Каждый из названных способов имеет цель заставить заемщика выполнить свои кредитные обязательства. Однако возможна и комбинация различных способов обеспечения (залога и банковской гарантии, задатка и страхования возврата кредита и т.д.), что не противоречит закону.
Банк принимает в качестве обеспечения возвратности кредита в залог имущество заемщика, принадлежащее ему на правах собственности.

Каждый из названных способов имеет цель заставить заемщика выполнить свои кредитные обязательства. Однако возможна и комбинация различных способов обеспечения (залога и банковской гарантии, задатка и страхования возврата кредита и т.д.), что не противоречит закону.
Все обеспечивающие обязательства являются дополнительными к основному обязательству, в рассматриваемом случае - к кредитному обязательству. Иными словами, основное обязательство определяет судьбу дополнительных обязательств, поэтому:
Ш при прекращении действия основного обязательства (кредитного договора) прекращается действие дополнительного обязательства (залога, заклада, поручительства и т. д.), кроме банковской гарантии, которая не зависит от основного обязательства;
Ш при погашении части кредита и с согласия кредитора может быть пропорционально уменьшена сумма (объем) обеспечивающего обязательства.
В то же время, если соглашение об обеспечивающем обязательстве по тем или иным причинам теряет силу, то это не влечет за собой недейственность основного обязательства (по кредитному договору).
Размер обеспечения возврата кредита должен быть не менее суммы основного долга и причитающихся за пользование кредитом процентов, а окончание срока действия гарантии на 6 месяцев позже установленного договором срока погашения кредита. Предоставление заемщиком имущества и имущественных прав в залог банку оформляется отдельным договором о залоге. В дополнение к договору прилагается залоговое обязательство.
Банк принимает в качестве обеспечения возвратности кредита в залог имущество заемщика, принадлежащее ему на правах собственности.
Основные фонды принимаются в залог лишь в случае, когда заемщик в соответствии с действующим законодательством и собственными уставными документами отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.
В случае краткосрочного кредитования под залог ценных бумаг имеется ряд существенных особенностей. Например, Сбербанк России предоставляет кредиты под залог таких ценных бумаг, как казначейские обязательства и сертификаты Сбербанка. Сумма залога должна соответствовать сумме кредита с учетом процентов за кредит. Отличаем техники оформления ссуды под залог является договор залога ценных бумаг. В договоре перечисляются ценные бумаги, переданные под залог. Владелец ценных бумаг дает обязательство в случае неуплаты в течение 6 месяцев сумм срочных платежей обратить ценные бумаги в погашение кредита, а также проценты по нему [19].
Только после окончания кредитного договора и договора залога ценных бумаг клиент получает кредит. При этом клиент получает кредит только в размере 75% от стоимости ценных бумаг.
Предоставленные банком кредиты могут быть обеспечены залогом ценных бумаг: высоко ликвидными акциями и облигациями, депозитарными сертификатами коммерческих банков, облигациями и векселями государственных органов власти и муниципалитетов с превышением залога не менее чем в 1,5 раза.
Кроме того, кредит может быть обеспечен средствами депозитного счета (в том числе в иностранной валюте), открытого в банке.
Сумма на счете должна быть достаточна для удовлетворения банком требований по выданному кредиту.
В качестве кредитного обеспечения заемщик может пользоваться одной или сразу несколькими формами, что закрепляется в кредитном договоре. Обеспечительные обязательства по возрасту кредита оформляется вместе с кредитным договором и является обязательным приложением к нему.
Сам по себе залог имущества (движимого и недвижимого) означает, что кредитор - залогодержатель вправе реализовать это имущество, если обеспеченное залогом обязательство не будет выполнено. В силу залога кредитор имеет право в случае неисполнения должником - залогодателем, обеспеченного залогом обязательства, получить удовлетворение из стоимости заложенного имущества преимущественно перед другими кредиторами.
Залог должен обеспечить не только возврат ссуды, но и уплату соответствующих процентов и неустоек по договору, предусмотренных в случае его невыполнения.
Поручительство создает для кредитора большую вероятность реального удовлетворения его требования к должнику по обеспеченному поручительством обязательству в случае его невыполнения, так как при поручительстве ответственность за неисполнение обязательств наряду с должником несет и поручитель. Заемщик и поручитель отвечает перед кредитором как солидарные должники.
Кредиты под гарантию выдаются ссудозаемщикам лишь в том случае, если гарант является платежеспособным лицом.
В следующих разделах работы рассматриваются основные формы обеспечения возвратности кредита: залог, гарантии и поручительства, цессия и передача права собственности

25. Операции коммерческого банка с ценными бумагами

Операции банков с ценными бумагами делятся на 2 вида:
1. Выпуск собственных ценных бумаг (акции, облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты);
2. Операции с ценными бумагами других эмитентов.

На основании лицензии на совершение банковских операций банки могут:
а) проводить следующие операции: выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами;
б) осуществлять доверительное управление указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами.
Кредитные организации могут осуществлять следующие виды профессиональной деятельности (на основании специальной лицензии):
1) брокерскую,
2) дилерскую,
3) депозитарную,
4) управление ценными бумагами,
5) определение взаимных обязательств (клиринг),
6) ведение реестра владельцев ценных бумаг.

Брокерская деятельность – совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.
Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.
Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.
По договору доверительного управления одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок ценные бумаги в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление ими в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя).
Деятельность по управлению ценными бумагами – осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:
- ценными бумагами;
- денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;
- денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.
Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.
Депозитарием может быть только юридическое лицо.
Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом.
Заключение депозитарного договора не влечет за собой переход к депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента.
Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами, кроме предпринимаемых по поручению депонента в случаях, предусмотренных депозитарным договором. Депозитарий не имеет права обусловливать заключение депозитарного договора с депонентом отказом последнего хотя бы от одного из прав, закрепленных ценными бумагами.
Депозитарий несет гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг.
Публичное обращение ценных бумаг – обращение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, обращение ценных бумаг путем предложения ценных бумаг неограниченному кругу лиц, в том числе с использованием рекламы.
Листинг - включение ценных бумаг в котировальный список.
Делистинг - исключение ценных бумаг из котировального списка.
Банки зачастую прибегают к сделкам «РЕПО», т.е. продаже ценных бумаг с условием их обратного выкупа через определенное время.

26. Расчетно-кассовое обслуживание коммерческих банков. Кассовая дисциплина организаций
Кассовые операции занимают большой объем работы в банковской деятельности. Коммерческие банки строят свои отношения с клиентами на договорной основе, в том числе и при осуществлении их кассового обслуживания.
По договору банковского счета банки не могут отказать клиентам в открытии счета, если он согласен с объявленными условиями и если у банка есть техническая возможность принять данного клиента на обслуживание.
Для открытия счета клиент предоставляет следующие документы:
• заявление на открытие счета (для оповещения банка о возникновении потребности в этом);
• копии Устава, учредительного договора и протокола общего собрания (для подтверждения юридической дееспособности, т.е. правомочности открытия счета);
• справка о постановке на учет из ГНИ;
• копии документов, подтверждающих регистрацию в Пенсионном фонде, Фонде занятости, Фонде обязательного мед.страхования, Фонде социального страхования (для удостоверения выполнения клиентом всех обязательств перед бюджетом);
• 2 карточки с образцами подписей уполномоченных лиц и оттиска печатей (для их сличения при дальнейшем использовании счета).
После открытия счета банк предоставляет следующий набор услуг:
• ведение счета
• организация и проведение безналичных расчетов
• выполнение операций с наличными деньгами
Прием от клиентов юридических лиц денежной наличности производится по объявлению на взнос наличными с зачислением суммы на его расчетный (текущий) счет. Выдача и списание денег производится по денежным чекам, при проведении расчетов в безналичном порядке используются расчетные чеки. Прием и выдача денежной наличности гражданам осуществляется по приходным и расходным кассовым ордерам.
В соответствии с договором банк принимает на себя обязательства:
• проводить по счету клиента все виды банковских операций, предусмотренных законодательством
• обеспечивать сохранность и конфиденциальность всех денежных средств на счете
• зачислять и списывать средства по поручению клиента не позже дня, следующего за днем поступления платежных документов
• выдавать выписки по счету, информирующие клиента об остатках
Закрытие счета может быть осуществлено, во-первых, по решению владельца (в любое время без каких-либо претензий и условий); во-вторых, по решению банка (при несоблюдении условий договора, например, требования минимального размера остатка по счету, а также при отсутствии операций по счету в течение 1 года); и в-третьих, по решению арбитражного суда (при признании предприятия - клиента банка банкротом).
1. Кассовая дисциплина клиентов
В соответствии с положением № 14 «О правилах организации наличного денежного оборота на территории РФ» (от 15.01. 98г.) все предприятия и организации обязаны хранить свободные денежные средства в кредитных учреждениях. В своих кассах они могут иметь наличность в пределах установленных банком лимитов. Сверхлимитный остаток должен сдаваться в банк.
Для установления лимита остатка наличных денег в кассе, порядка и сроков сдачи выручки, предприятия предоставляют в банк специальный расчет (заявку). В данной заявке предприятия показывают:
• 3-х месячный объем денежных поступлений
• предполагаемый расход из выручки наличными деньгами
• сумму среднедневной выручки
Лимит устанавливается исходя из указанных расчетов и особенностей предприятия. Тем из них, которые имеют постоянную выручку и сдают ее в конце рабочего дня, лимит устанавливается в размере, необходимом для нормальной работы с утра следующего дня. Для предприятий, не имеющих постоянной выручки, лимит устанавливается в пределах среднедневного расхода.
Лимит кассы может быть превышен лишь в дни выдачи заработной платы (в течение 3-х дней).
При несоблюдении условий кассовой дисциплины взимаются штрафы:
• за неоприходование в кассу денежной наличности - штраф в 3-х кратном размере не оприходованных сумм;
• за расчеты наличными деньгами сверхустановленных сумм - 2-х кратный размер произведенных платежей;
• за накопление сверхлимитных денег - 3-х кратный штраф сверхлимитной наличности.
Сумма штрафов перечисляется в Федеральный бюджет.
После установления лимита кассы все предприятия предоставляют в банк кассовые заявки, на основе которых коммерческий банки составляют расчет кассового прогноза и осуществляет кассовое обслуживание предприятий.

27.Комиссионно-посреднические операции коммерческих банков
Комиссионно-посреднические операции
- операции, выполняемые банками по поручению клиентов, за их счет и за определенную плату (комиссионные), т. е. операции, дающие возможность банку получать доход без использования собственных и привлеченных ресурсов.
Межбанковские расчеты и их организация

Организация безналичных расчетов в РФ

Основные принципы расчетно-кассового обслуживания клиентов

Посреднические операции с имуществом клиентов

Расчетно-кассовое обслуживание клиентов
Безналичные расчеты
Основные формы:
Платежные поручения (ПП). Используются при расчетах за товары, услуги, при предоплате, авансах, нетоварных платежах (в бюджет). Действительно 10 дней не считая день выписки. ПП - поручение клиента своему банку о перечислении определенной суммы со своего счета на счет получателя платежа.
Платежные требования-поручения - письменное требование поставщика покупателю оплатить на основании представленных документов определенную сумму за товары и услуги. Когда сразу после заключения договора идет поставка. Документы идут от поставщика через банк, а по обратной схеме -деньги от покупателя, который после оплаты получает в обмен документы на товар.
Платежные требования (инкассовые поручения) – безакцептный порядок (Налоговая полиция, таможенные органы, решения судов)
Аккредитив - вид банковского счета, который используется для расчетов между предприятиями за счет специально задепонированных денежных средств. Покупатель поручает своему банку произвести за счет собственных задепонированных средств или за счет кредита оплату на условиях аккредитивного заявления.
Виды: а) с точки зрения возможности изменения: отзывной (изменение и закрытие возможно без согласия поставщика),безотзывной;
б) количества получателей средств: простой (выписан на 1 лицо), переводной (трансферабельный);
в) возможности возобновления: невозоб. (открыв-ся на всю сумму договора, закрывается полной суммой в конце срока), возобн. (револьверный) (сумма и срок разбиваются на количество квот, в каждой указывается сумма и срок депонирования, на спец. счете аккредитив депонируется по каждой квоте);
г) нахождения средств: непокрытый ( ср-вадепон-ся на спец.счете банка покупателя), покрытый(переводятся и депон-ся в банке поставщика);
д) обусловленности выплат: денежный(необходимо депонирование ср-в), документарный(гарантированный) ( предварительного деп-ния не требуется, при поступлении документов на списание деньги снимаются с расчетного счета покупателя).
Расчеты чеками. Владелец чека (чекодатель) дает письменное распоряжение своему банку (чек) о перечислении опред.суммы денег, указанной в чеке, чекодержателю. По России чек должден быть предъявлен к оплате в теч.10 дней с момента выписки. Виды: лимитированный ( на спец.счете "чек.книжка" депон-ся клиентом определенная сумма в пределах которой он может рассчитываться чеками), нелимитированный (списание по чеку производится сразу с расчетного или текущего счета).
Пластиковые карты.
Эмиссия в РФ регулируется Положением ЦБ РФ №23 апрель 98 г. В РФ их 2 вида:
• расчетные для юр и физ. лиц (дебетовые)
• кредитные для юр и физ. лиц, по которым возможен кредит в пределах лимита кредитования.
Для эмиссии банк обязан получить разрешение ЦБ РФ.
Виды: а) зависимости от носителей информации: магнитные (режим on-line), встроенная микросхема (смарт карта) (режим off-line- последующая обработка);
б)по видам платежных систем: международные (VISA, EUROCARD/MASTERCARD, AMERICAN EXPRESS), российские (Корона-Челябинскбанк, Юнион-Анимабанк, Сберкарта, Мосткарта-Мосбизнесбанк, Петро-карт);
в)по видам владельца: корпоративные (бизнес - для юр.лиц), личные (стандарт, классик - для физ. лиц);
г) по видам валют (рублевые и валютные);
е) по видам выполняемых операций: обычные, специализированные (бензиновые), дисконтные.
Взаимозачет (клиринг)
Векселя
Порядок регулируется Инструкцией № 26 ЦБ РФ «Об операциях КБ с векселями»
При выпуске собственные векселя банк может выступать:
• векселедателем простого векселя
• акцептантом переводного
• одновременно векселедателем и акцептантом одного и того же переводного векселя